惊天危机下的择日而亡
我不想回答问题了。你们别@我了。
假如对我观点有不理解的，我可以详细解释.
对我观点有反对意见的。欢迎提，并给出自己清晰的逻辑分析过程。我自然会回应。
明显错误的，不合逻辑的反驳，我以后一概不回应.
也就是说，大家的回帖,逻辑清晰，反驳有理,质量越高。我则越有兴趣与其讨论。
其他的,我就不奉陪了。
是兄弟的，可以理解我!
假如对我观点有不理解的，我可以详细解释.
对我观点有反对意见的。欢迎提，并给出自己清晰的逻辑分析过程。我自然会回应。
明显错误的，不合逻辑的反驳，我以后一概不回应.
也就是说，大家的回帖,逻辑清晰，反驳有理,质量越高。我则越有兴趣与其讨论。
其他的,我就不奉陪了。
是兄弟的，可以理解我!
@二寅 3074楼 2014-10-11 00:17:48
基础货币大部已经被央行提走，因此导致钱荒；基础货币与M2最大的区别在于一个是即时的，也就是某一时刻整个中国的货币供应量；一个是累积的，是一个期间量的总和；挤兑就是以期间量冲击即时量。
-----------------------------
我国庞大的高达21万亿的准备金，其设计本意就是为了应付金融银行系统发生系统性挤兑而来的。而不是网上很多人分析的那样是对冲外汇占款的流动性风险的。一个很简单的反驳理由就是我国基础没有任何外汇占款，其准备金储备的运行趋势和规模也会和现在完全一样。
在20%的准备金之下，还有一个存贷比限制，我可以几乎100%确定，我国的存贷比限制，早就被全面突破了。我们见到的存贷比数据，我可以肯定是含有相当的水分的。
因为有等式0.2A=(1-0.2)A*(1-0.75),所以，货币乘数极限释放后，按规律存贷比应该锁住的资金应该几乎等于准备金库锁住的金额,设计这些的本意，其实都是限制信贷的规模的。避免信用的大量创造而导致银行挤兑的。而信用与债务是孪生子,同时也避免一个社会的债务过于庞大。
也就是说，20%的准备金率,可以限制货币乘数无法超过5,而加上存贷比限制,货币乘数理论极限无法超过4.实际上，因为考虑M0和银行库存现金无法收储为准备金,货币乘数实际值会远远达不到理论极限值.
可惜这些金融的本质没有被全社会很好地体会。
我本人中，对与准备金的相关思考和观点有:
在基础货币一定和准备金率一定的前提下，M2有最高额极限，在银行信贷B2C的不断释放过程中，派生货币必然会导致M2不断增长，这其实是一个全社会不断增杠杆的过程，也是一个货币乘数极限释放的过程，更是一个央行准备金库的准备金储备不断增长的一个过程。
央行准备金库的准备金储备，完全等于基础货币总量，相当于所有发行的基础货币已被全部收储到准备金库中，流通中和银行系统无任何货币流通，银行可贷资金为0。
这显然是不可能的，因此，央行准备金库规模的最大极限是基础货币减去流通中的现金钞票M0和银行系统内的所有库存现金。此刻银行可贷资金十分萎缩趋近于0，几无信贷资金的发放。因此，货币乘数不可能做到极限释放，只能做到无穷逼近极限。
M2极限说里的M2极限值可以由以下公式来计算获得，实际上真实的M2值则只可能低于而不可能高于计算获得的极限值，M2的实际值越接近M2极限值，则代表全社会货币资金越紧张，增量信贷资金的实际利率会越高，民间融资行为会越疯狂。
M2(MAX)=(基础货币-M0)/准备金率。
M0，是指流通中的现钞，因为这类现金钞票显然是不能被央行收储为准备金的，所以要减掉。
前面的公式可以不变。但M0的含义则包括流通中的现金和所有在银行系统中的库存现金总和，而这部分现金总和，则包括超额准备金和存贷比红线限定不能用于放贷的资金和很少部分其他资金之和（包括电子货币）。
货币乘数极限释放导致M2极限迫近的过程，本质上就是一个银行宽松信贷释放形成信贷泡沫的过程，同时也是一个全社会增加经济杠杆的过程，更是一个全社会银行表内总债务规模增长的一个过程。在庞大债务规模的经济体中，债务的本息支付是一个不小的负担，一旦资金的赢利水平降低之后，则更需要规模更大的新增信贷资金来维持。而M2极限迫近，又会导致银行可贷资金无穷尽趋于0。
此刻，银行的任何储蓄的提款事件，都是导致增大M0的行为，例如现金提款，超额准备金增加，存贷比红线加强约束，则都会导致银行钱紧，钱荒事件的出现，导致银行间拆借利率高涨的现象出现。
基于前面的思考。较高的准备金率，本来是央行用来应对银行风险的举措，而实际上是，央行准备金库里的准备金越少，反而是银行的风险越小，而央行准备金库里的准备金越多，则银行系统的风险反而越大。
我文章中，有大量关于准备金运行规律的思考。
关于钱荒的原因,我有有过思考:
http://bbs.tianya.cn/post-develop-1351700-1.shtml
http://bbs.tianya.cn/post-develop-1366821-1.shtml
基础货币大部已经被央行提走，因此导致钱荒；基础货币与M2最大的区别在于一个是即时的，也就是某一时刻整个中国的货币供应量；一个是累积的，是一个期间量的总和；挤兑就是以期间量冲击即时量。
-----------------------------
我国庞大的高达21万亿的准备金，其设计本意就是为了应付金融银行系统发生系统性挤兑而来的。而不是网上很多人分析的那样是对冲外汇占款的流动性风险的。一个很简单的反驳理由就是我国基础没有任何外汇占款，其准备金储备的运行趋势和规模也会和现在完全一样。
在20%的准备金之下，还有一个存贷比限制，我可以几乎100%确定，我国的存贷比限制，早就被全面突破了。我们见到的存贷比数据，我可以肯定是含有相当的水分的。
因为有等式0.2A=(1-0.2)A*(1-0.75),所以，货币乘数极限释放后，按规律存贷比应该锁住的资金应该几乎等于准备金库锁住的金额,设计这些的本意，其实都是限制信贷的规模的。避免信用的大量创造而导致银行挤兑的。而信用与债务是孪生子,同时也避免一个社会的债务过于庞大。
也就是说，20%的准备金率,可以限制货币乘数无法超过5,而加上存贷比限制,货币乘数理论极限无法超过4.实际上，因为考虑M0和银行库存现金无法收储为准备金,货币乘数实际值会远远达不到理论极限值.
可惜这些金融的本质没有被全社会很好地体会。
我本人中，对与准备金的相关思考和观点有:
在基础货币一定和准备金率一定的前提下，M2有最高额极限，在银行信贷B2C的不断释放过程中，派生货币必然会导致M2不断增长，这其实是一个全社会不断增杠杆的过程，也是一个货币乘数极限释放的过程，更是一个央行准备金库的准备金储备不断增长的一个过程。
央行准备金库的准备金储备，完全等于基础货币总量，相当于所有发行的基础货币已被全部收储到准备金库中，流通中和银行系统无任何货币流通，银行可贷资金为0。
这显然是不可能的，因此，央行准备金库规模的最大极限是基础货币减去流通中的现金钞票M0和银行系统内的所有库存现金。此刻银行可贷资金十分萎缩趋近于0，几无信贷资金的发放。因此，货币乘数不可能做到极限释放，只能做到无穷逼近极限。
M2极限说里的M2极限值可以由以下公式来计算获得，实际上真实的M2值则只可能低于而不可能高于计算获得的极限值，M2的实际值越接近M2极限值，则代表全社会货币资金越紧张，增量信贷资金的实际利率会越高，民间融资行为会越疯狂。
M2(MAX)=(基础货币-M0)/准备金率。
M0，是指流通中的现钞，因为这类现金钞票显然是不能被央行收储为准备金的，所以要减掉。
前面的公式可以不变。但M0的含义则包括流通中的现金和所有在银行系统中的库存现金总和，而这部分现金总和，则包括超额准备金和存贷比红线限定不能用于放贷的资金和很少部分其他资金之和（包括电子货币）。
货币乘数极限释放导致M2极限迫近的过程，本质上就是一个银行宽松信贷释放形成信贷泡沫的过程，同时也是一个全社会增加经济杠杆的过程，更是一个全社会银行表内总债务规模增长的一个过程。在庞大债务规模的经济体中，债务的本息支付是一个不小的负担，一旦资金的赢利水平降低之后，则更需要规模更大的新增信贷资金来维持。而M2极限迫近，又会导致银行可贷资金无穷尽趋于0。
此刻，银行的任何储蓄的提款事件，都是导致增大M0的行为，例如现金提款，超额准备金增加，存贷比红线加强约束，则都会导致银行钱紧，钱荒事件的出现，导致银行间拆借利率高涨的现象出现。
基于前面的思考。较高的准备金率，本来是央行用来应对银行风险的举措，而实际上是，央行准备金库里的准备金越少，反而是银行的风险越小，而央行准备金库里的准备金越多，则银行系统的风险反而越大。
我文章中，有大量关于准备金运行规律的思考。
关于钱荒的原因,我有有过思考:
http://bbs.tianya.cn/post-develop-1351700-1.shtml
http://bbs.tianya.cn/post-develop-1366821-1.shtml
@二寅
___________
这里有个图。个人(居民)信贷，我认为都是消费信贷(房贷,车贷,信用卡，银行分期付款等)。
与生产信贷，约1：3的关系。(大量的民间融资会进入到生产借贷里，而民间融资例如高利贷,个人小额无抵押借贷，进入个人消费领域的规模，则十分小，可以忽略不计)
历史上，哪个社会，居民会有如此程度的负债规模？
居民负债，到达了一个国家基础货币的67%的规模。
居民大规模负债，因此消费不死才怪。
消费死了。大量的投资，就是无效投资，低效投资了,出现大量的产能过剩了,于是资金的赢利能力降低了，实际债务的债息提高了。
因此，追其根本，原因还是会继续落到了消费信贷上面来的。
所以，消费信贷，个人认为才是所有危机的源头。
___________
这里有个图。个人(居民)信贷，我认为都是消费信贷(房贷,车贷,信用卡，银行分期付款等)。
与生产信贷，约1：3的关系。(大量的民间融资会进入到生产借贷里，而民间融资例如高利贷,个人小额无抵押借贷，进入个人消费领域的规模，则十分小，可以忽略不计)
历史上，哪个社会，居民会有如此程度的负债规模？
居民负债，到达了一个国家基础货币的67%的规模。
居民大规模负债，因此消费不死才怪。
消费死了。大量的投资，就是无效投资，低效投资了,出现大量的产能过剩了,于是资金的赢利能力降低了，实际债务的债息提高了。
因此，追其根本，原因还是会继续落到了消费信贷上面来的。
所以，消费信贷，个人认为才是所有危机的源头。
@二寅 3081楼 2014-10-11 09:18:47
准备金是无法应对挤兑的，因为它的体量远远小于M2，尽管它的制度设计如此。
-----------------------------
是的，这个我知道，所以我才认为派生货币体系违背了资本交易市场的零和原则，是一个有巨大缺陷和漏洞的货币体系，在消费信贷刺激生产信贷同步繁荣并导致信贷泡沫之后的结果，必然是大量的银行出现破产。
因为这两者一旦结合，就派生出了大量的M2,都是主权信用货币.必须由国家信用来兜底的。
"我的M2提款权危机，本质上就是挤兑银行的金融危机。
我们本来的危机，就是人民币供应量太多了。M2高达120万亿，可以轻易挤兑我们的所有银行，挤兑我们所有的美圆储备，现在居然考虑用无锚印钞去应对,就是帮助金融势力增加做空人民币的筹码，这是本质上的抱薪救火行为？能救火吗？能解决危机吗？ "
这个是我早几天发的微博.
准备金是无法应对挤兑的，因为它的体量远远小于M2，尽管它的制度设计如此。
-----------------------------
是的，这个我知道，所以我才认为派生货币体系违背了资本交易市场的零和原则，是一个有巨大缺陷和漏洞的货币体系，在消费信贷刺激生产信贷同步繁荣并导致信贷泡沫之后的结果，必然是大量的银行出现破产。
因为这两者一旦结合，就派生出了大量的M2,都是主权信用货币.必须由国家信用来兜底的。
"我的M2提款权危机，本质上就是挤兑银行的金融危机。
我们本来的危机，就是人民币供应量太多了。M2高达120万亿，可以轻易挤兑我们的所有银行，挤兑我们所有的美圆储备，现在居然考虑用无锚印钞去应对,就是帮助金融势力增加做空人民币的筹码，这是本质上的抱薪救火行为？能救火吗？能解决危机吗？ "
这个是我早几天发的微博.
@二寅 3083楼 2014-10-11 09:26:05
历史 上，如此负债规模的数不胜数。
美日欧等发达市场经济国家皆如此，因为市场经济国家靠的是债务拉动。
日本的债务率（总债务与GDP之比）为512%，英国507%，西班牙363%，法国346%，意大利314%，韩国314%，美国279%，德国279%，澳大利亚276%，加拿大276%，中国215%。数据来源：中国社会科学院金融风险管理实验室。
-----------------------------
我说的历史，是指近代30-50年前的历史，就是电子货币没有出现之前的历史。没有大规模消费者信贷(是信贷不是借贷,一个间接融资，一个直接融资)存在之前的历史.
其次，我从不用GDP来分析经济问题。
正因为近带的货币体系与50年前有显著的差异。因此，GDP失去了参考和分析本质经济问题的意义了。
原因如下:
GDP,跟交易有关，前面我发的经济是怎样运行的视频里，也大量重复提到交易，支出和收入。而支出,是经济的动力，而支出，又可以靠信贷来提升支出能力，增加交易.
因此，这个清晰的过程和逻辑说明，我们当前的GDP,显著靠信贷提升支出能力导致了GDP的快速增长的。而经济的增长，资金赢利水平较高，实际债务利息较低,又将刺激经济活动的增加,刺激交易的增加。于是导致GDP十分快速增长。
未来，一旦经济资金赢利水平降低，实际债务提高，交易减少，GDP大幅度减少。而实际的负债作为分子不会减少甚至增加，而作为分母的GDP却减少。于是，这个比值将动态大幅度突然提高。
于是危机来临措手不及了。
前面还有个这样的思考。
复制下来
"有数据分析认为:"中国的债务占GDP比例高达240%"
我们假如把GDP的统计周期，由一年改为8年，会怎样？
也就是说，这8年里（从06年开始），我们的GDP增长是340万亿(可以查相关GDP增长数据进行累加)，而我们的M2增长是90万亿。
因此，从这个角度来看，是我们的货币发行跟不上经济的发展速度？还是我们的GDP含有太多的水分？
因此，忘掉所有用GDP作为分析参数的所有相关分析结论和观点吧.
GDP与货币的流通量和流通速度显著相关联。而我们的货币供应量,显著由债务增长而来，同时资金的赢利能力增强,和低利率作用下导致投资和投机等经济和金融活动频繁，加快了货币流速。导致了GDP快速增长.形成了虚假的表面繁荣。
本人从来不用GDP作为参数来分析任何经济问题!
"
历史 上，如此负债规模的数不胜数。
美日欧等发达市场经济国家皆如此，因为市场经济国家靠的是债务拉动。
日本的债务率（总债务与GDP之比）为512%，英国507%，西班牙363%，法国346%，意大利314%，韩国314%，美国279%，德国279%，澳大利亚276%，加拿大276%，中国215%。数据来源：中国社会科学院金融风险管理实验室。
-----------------------------
我说的历史，是指近代30-50年前的历史，就是电子货币没有出现之前的历史。没有大规模消费者信贷(是信贷不是借贷,一个间接融资，一个直接融资)存在之前的历史.
其次，我从不用GDP来分析经济问题。
正因为近带的货币体系与50年前有显著的差异。因此，GDP失去了参考和分析本质经济问题的意义了。
原因如下:
GDP,跟交易有关，前面我发的经济是怎样运行的视频里，也大量重复提到交易，支出和收入。而支出,是经济的动力，而支出，又可以靠信贷来提升支出能力，增加交易.
因此，这个清晰的过程和逻辑说明，我们当前的GDP,显著靠信贷提升支出能力导致了GDP的快速增长的。而经济的增长，资金赢利水平较高，实际债务利息较低,又将刺激经济活动的增加,刺激交易的增加。于是导致GDP十分快速增长。
未来，一旦经济资金赢利水平降低，实际债务提高，交易减少，GDP大幅度减少。而实际的负债作为分子不会减少甚至增加，而作为分母的GDP却减少。于是，这个比值将动态大幅度突然提高。
于是危机来临措手不及了。
前面还有个这样的思考。
复制下来
"有数据分析认为:"中国的债务占GDP比例高达240%"
我们假如把GDP的统计周期，由一年改为8年，会怎样？
也就是说，这8年里（从06年开始），我们的GDP增长是340万亿(可以查相关GDP增长数据进行累加)，而我们的M2增长是90万亿。
因此，从这个角度来看，是我们的货币发行跟不上经济的发展速度？还是我们的GDP含有太多的水分？
因此，忘掉所有用GDP作为分析参数的所有相关分析结论和观点吧.
GDP与货币的流通量和流通速度显著相关联。而我们的货币供应量,显著由债务增长而来，同时资金的赢利能力增强,和低利率作用下导致投资和投机等经济和金融活动频繁，加快了货币流速。导致了GDP快速增长.形成了虚假的表面繁荣。
本人从来不用GDP作为参数来分析任何经济问题!
"
@大话西游33 3084楼 2014-10-11 09:43:49
请楼主解读，谢谢！
-----------------------------
谢谢支持，没有任何想法.
请楼主解读，谢谢！
-----------------------------
谢谢支持，没有任何想法.
@大话西游33 3090楼 2014-10-11 10:54:52
-----------------------------
对的。你有自己的思考和分析了。我的文字，就是要激发各自思考。各有所得.
-----------------------------
对的。你有自己的思考和分析了。我的文字，就是要激发各自思考。各有所得.
@thrill007 3088楼 2014-10-11 10:43:52
LZ为何对于房价不敢进行预测？心虚？劝你不要总是重复来重复去同样的理论知识，老百姓需要的是实际管用掉东西，少点虚的，多点实的，谢谢。
-----------------------------
我早就分析了，早就预测了。只是你没看到而已.
LZ为何对于房价不敢进行预测？心虚？劝你不要总是重复来重复去同样的理论知识，老百姓需要的是实际管用掉东西，少点虚的，多点实的，谢谢。
-----------------------------
我早就分析了，早就预测了。只是你没看到而已.
@笨笨熊2012ABC 3099楼 2014-10-11 13:20:37
现在可以看到的是资本在逐步外流，汇率已是硬扛，如果储备大幅缩水不得不贬值，常理是会出现通货膨胀，个人认为贬值后进口增加的成本会传导进来，特别是能源和粮食，而这又是物价的基础。加上债务危机导致的失业潮而可能引发社会矛盾，政府只有印钞。楼主分析对外贬值对内升值确实很难理解，前面虽然解释过，是否还请全面分析一下，谢谢！
......
-----------------------------
这个问题，我其实解释过很多次了。
把握的原则是未来债务危机爆发之下的收入减少，支出降低，也就是说。需求极度萎缩之下，物价价格大幅度下降，从而导致人民币并非废纸化,而是货币对内购买力提高。
你们逻辑里的汇率贬值之下，进口成本上升导致物价上涨,只有一个情况才能成立，那就是现在社会，大量的物资是靠进口而来，而本国不生产，这样的话，汇率贬值的危害则是巨大的，社会动荡随时爆发。例如前苏联。
现在,我们关心的粮食，大米，约80%是自给的。也就是说，20%是靠进口。
OK,未来汇率大幅度贬值.
但假如国内债务危机和经济危机,大家收入减少，于是乎,大家减少粮食浪费，减少白酒消耗，减少以大米为原料的副食品制作,假如能把这20%节省下来呢?
那么不就意味着汇率贬值至少对大米价格不会产生影响了吗?
还有很多方方面面的各种现象和因素，都错综复杂，需要综合性系统性去思考，去分析。
现在可以看到的是资本在逐步外流，汇率已是硬扛，如果储备大幅缩水不得不贬值，常理是会出现通货膨胀，个人认为贬值后进口增加的成本会传导进来，特别是能源和粮食，而这又是物价的基础。加上债务危机导致的失业潮而可能引发社会矛盾，政府只有印钞。楼主分析对外贬值对内升值确实很难理解，前面虽然解释过，是否还请全面分析一下，谢谢！
......
-----------------------------
这个问题，我其实解释过很多次了。
把握的原则是未来债务危机爆发之下的收入减少，支出降低，也就是说。需求极度萎缩之下，物价价格大幅度下降，从而导致人民币并非废纸化,而是货币对内购买力提高。
你们逻辑里的汇率贬值之下，进口成本上升导致物价上涨,只有一个情况才能成立，那就是现在社会，大量的物资是靠进口而来，而本国不生产，这样的话，汇率贬值的危害则是巨大的，社会动荡随时爆发。例如前苏联。
现在,我们关心的粮食，大米，约80%是自给的。也就是说，20%是靠进口。
OK,未来汇率大幅度贬值.
但假如国内债务危机和经济危机,大家收入减少，于是乎,大家减少粮食浪费，减少白酒消耗，减少以大米为原料的副食品制作,假如能把这20%节省下来呢?
那么不就意味着汇率贬值至少对大米价格不会产生影响了吗?
还有很多方方面面的各种现象和因素，都错综复杂，需要综合性系统性去思考，去分析。
3．个人消费信贷
毫无疑问，我们必须要走前面的地产拉动经济之老死路，则必须大规模放开最大的消费信贷-房贷的限制，继续向第2套，甚至多套房发放贷款。即使天怒人怨，也必须继续下去。否则，没有消费者信贷对消费市场消费能力的提高来对投资资产的承接，就不会有地产经济拉动上百个行业的继续发展，那么前面所有的投资，必然没有市场来消耗其产能，全部会快速形成银行的呆帐，坏帐，并加重银行的危机。
而即使无锚印钞开始，也只能穷全国之力推动债务的大雪球向前滚动半步而已，更严重的其他各类危机，可能会比经济问题更严重。
这是出现在文中的一段话。
结合现在松了2套，甚至3套房贷，及房贷MBS综合思考一下。
算是对多人问我如何看待MBS的一点点回应吧。
毫无疑问，我们必须要走前面的地产拉动经济之老死路，则必须大规模放开最大的消费信贷-房贷的限制，继续向第2套，甚至多套房发放贷款。即使天怒人怨，也必须继续下去。否则，没有消费者信贷对消费市场消费能力的提高来对投资资产的承接，就不会有地产经济拉动上百个行业的继续发展，那么前面所有的投资，必然没有市场来消耗其产能，全部会快速形成银行的呆帐，坏帐，并加重银行的危机。
而即使无锚印钞开始，也只能穷全国之力推动债务的大雪球向前滚动半步而已，更严重的其他各类危机，可能会比经济问题更严重。
这是出现在文中的一段话。
结合现在松了2套，甚至3套房贷，及房贷MBS综合思考一下。
算是对多人问我如何看待MBS的一点点回应吧。
妈的，5毛果然没智商。
不用住房按揭，短时间内却实大量人买不起，但未来价格跌70℅到不用按揭也能买的地步，难道不好吗。
别的国家豪宅征重税，能抑制房产的炒作，同时劫富济贫保护中低端普通大众消费，但我朝会这样做吗，豪宅都在他们手里会给自己征重税，我正因为知道这样不行，才考慮用货币手段，取消房贷，看他们能高位套现，掠夺别人的财富。
不用住房按揭，短时间内却实大量人买不起，但未来价格跌70℅到不用按揭也能买的地步，难道不好吗。
别的国家豪宅征重税，能抑制房产的炒作，同时劫富济贫保护中低端普通大众消费，但我朝会这样做吗，豪宅都在他们手里会给自己征重税，我正因为知道这样不行，才考慮用货币手段，取消房贷，看他们能高位套现，掠夺别人的财富。
@葛罗斯 3164楼 2014-10-12 16:13:39
-----------------------------
兄弟你说得完全正确，我最反感他对我的观点不能理解，甚至歪解，简单的大是大非的道理都分不清是非却总是无端纠缠，至于他对我的攻击和贬损，我倒还真不在意。
我的分析和预测很都得到验证，我的观点我自己最清楚，我对此有自信。
谢谢兄弟们的支持了。
@我也来注册账号 3166楼 2014-10-12 19:44:43
......
-----------------------------
我不具体回复,你自己思考。
地产崩溃的时间不定,这些年里，需要时间等待。
套现后存款每年有4%的利息(定存两年，利率上浮10%可到4.125),你商铺租金与利息的差距就是4%,但商铺是变动的,但同时假如你12.5年回本后，商铺还是你的。
买入美圆，假如是大仓位持有美圆，有很大的利息差,这个每年约3%的利息差,要按年每年累加到汇率贬值的幅度中，也就是说，一年后贬值3%,你并不会赢利,两年后贬值6%,你也不能赢利.这就是我暂时不建议大仓位持有美圆的考虑因素之一。
其他自己综合衡量，我相信能独立思考，自主分析的，都能找到适合自己的最佳应对策略。
......
-----------------------------
我不具体回复,你自己思考。
地产崩溃的时间不定,这些年里，需要时间等待。
套现后存款每年有4%的利息(定存两年，利率上浮10%可到4.125),你商铺租金与利息的差距就是4%,但商铺是变动的,但同时假如你12.5年回本后，商铺还是你的。
买入美圆，假如是大仓位持有美圆，有很大的利息差,这个每年约3%的利息差,要按年每年累加到汇率贬值的幅度中，也就是说，一年后贬值3%,你并不会赢利,两年后贬值6%,你也不能赢利.这就是我暂时不建议大仓位持有美圆的考虑因素之一。
其他自己综合衡量，我相信能独立思考，自主分析的，都能找到适合自己的最佳应对策略。
@而立之年立不了 3179楼 2014-10-13 01:22:44
楼主，关于直接融资和间接融资在货币乘数方面的差异，我有一些不明白。按我粗浅的思考，直接融资也可以有货币乘数。比如，甲借100给乙，乙向丙买了一台机器。这时债权和债务均为100。接下来，乙又从丙手中借100，用于购买原材料，这时债权和债务不是都变成200了吗?只要继续以这种方式融资下去，债权和债务总量就继续增加，这与间接融资本质上不是一样的吗?而且，间接融资有准备金限制，按二成算，就算达到极限，债权总量和债......
-----------------------------
呼唤前面的专家，既然直接融资慨念是跟前面的专家学的，这个问题就请专家出来解答。
楼主，关于直接融资和间接融资在货币乘数方面的差异，我有一些不明白。按我粗浅的思考，直接融资也可以有货币乘数。比如，甲借100给乙，乙向丙买了一台机器。这时债权和债务均为100。接下来，乙又从丙手中借100，用于购买原材料，这时债权和债务不是都变成200了吗?只要继续以这种方式融资下去，债权和债务总量就继续增加，这与间接融资本质上不是一样的吗?而且，间接融资有准备金限制，按二成算，就算达到极限，债权总量和债......
-----------------------------
呼唤前面的专家，既然直接融资慨念是跟前面的专家学的，这个问题就请专家出来解答。
@而立之年立不了 3179楼 2014-10-13 01:22:44
......
-----------------------------
社会上有两种融资方式:直接融资和间接融资
在我此文中，我对此两种客观的融资方式抽象为了自己的描述就是银行信贷B2C，和民间借贷C2C，用信贷和借贷二字已区别是否产生主权信用货币，这里的信用，不是指个人信用，而是指国家主权信用。
事后，我看到一篇文章，刚才找了半天，没找到地址。才明白我抽象的这些融资方式，其实早有专业术语直接融资和间接融资来描述，后来在金融货币学的部分章节里，找到了这些概念。
在我认为，融资，不管是采用什么方式，都会产生债务。只不过我们说银行的间接融资债务称呼为银行表内债务，而直接融资债务称呼为影子债务，或者民间融资债务，或者社会融资债务等等。
但不同点，却有很大的内在本质不同。
显著的不同点是，直接融资不会派生主权信用货币。是民间借贷C2C，而间接融资，可以派生国家主权信用货币，其派生存款存在于国家的银行金融系统内，需要国家信用来兜底（哪怕即使银行商业化股份化了）。
因此，我的观点则是不管书本上怎么界定这两种融资方式，我的区分方式就是看其是否派生货币，作为两种融资方式的鉴别原则。
因此，民间个人借贷，100块钱借来借去，哪怕你产生了上万元的债务额，也不会对货币供应量有任何印象，不会导致货币总量的增加。
其次隐藏着的，不被发现的不同点是。
1.直接融资方式产生的债务总规模，几乎穷其极限，也无法超过货币供应量的一倍规模，这是前面专家想破蛋蛋也无法思考清楚的观点，也是我自己抽象总结出来的观点。此观点有独创性。大家可以不认可。
因此，采用直接融资的社会，其债务规模，显著不会太高，这里要注意的是，其债务规模穷其极限，也无法超过货币供应量规模的1倍，而不是基础货币的一倍，假如这个社会没有间接融资的存在，那么这里的货币供应量则可以等于基础货币。
很多人反驳我，假如不要派生货币，银行不放贷款，那么银行吃什么？
那么我的反驳就是，一个国家的金融银行系统，到底是从社会上多赚钱好呢？还是维护金融稳定，维持社会经济的持续稳定发展为最重要的战略目的？
我的观点认为，金融的本质，就是维持一个低赢利，低利息的生产经济环境，维持社会的和谐和稳定。因为资本市场是个零和市场，只要经济体内在不出现问题，即使很少的货币供应量，社会也可以繁荣和谐发展的。
2.直接融资产生的债务，一旦发生债务危机，不会导致更严重的经济危机。很简单的道理就是直接融资债务增长的过程中，不会对货币供应量M2的增长起作用，那么未来债务危机爆发，大量债务违约减少时。同样也不会对M2起作用并导致M2萎缩。这个也是很重要的一个观点，目前我都没有发现谁提出过类似的观点。而货币供应量不萎缩，那么也就不会导致通货紧缩。不会对社会的消费能力造成影响，因此，不会导致很严重的经济危机。危机或许会有，但其破坏力并不会很严重。
3.间接融资的总债务规模受准备金率限制，起债务规模为货币乘数-1后乘以基础货币。因此，在20%的准备金率下，我们银行的信贷量，或者说全社会的总表内债务，是理论货币乘数的最大值5-1后乘以约30万亿的基础货币。也就是说当前银行放贷穷其规模也只能放贷（5-1）*30=120万亿，而实际上是实际货币乘数（3.6-1）*30=80万亿左右
而我国当前。
在间接融资的规模几乎到达极限的情况下，全社会继续采用直接融资的模式继续增大债务规模，但M2却显著增幅度减少了。
这个部分，是十分十分危险的。是我此文第3部分描述的内容，是未来死的时候连挣扎的机会都没有了。
等等.....
......
-----------------------------
社会上有两种融资方式:直接融资和间接融资
在我此文中，我对此两种客观的融资方式抽象为了自己的描述就是银行信贷B2C，和民间借贷C2C，用信贷和借贷二字已区别是否产生主权信用货币，这里的信用，不是指个人信用，而是指国家主权信用。
事后，我看到一篇文章，刚才找了半天，没找到地址。才明白我抽象的这些融资方式，其实早有专业术语直接融资和间接融资来描述，后来在金融货币学的部分章节里，找到了这些概念。
在我认为，融资，不管是采用什么方式，都会产生债务。只不过我们说银行的间接融资债务称呼为银行表内债务，而直接融资债务称呼为影子债务，或者民间融资债务，或者社会融资债务等等。
但不同点，却有很大的内在本质不同。
显著的不同点是，直接融资不会派生主权信用货币。是民间借贷C2C，而间接融资，可以派生国家主权信用货币，其派生存款存在于国家的银行金融系统内，需要国家信用来兜底（哪怕即使银行商业化股份化了）。
因此，我的观点则是不管书本上怎么界定这两种融资方式，我的区分方式就是看其是否派生货币，作为两种融资方式的鉴别原则。
因此，民间个人借贷，100块钱借来借去，哪怕你产生了上万元的债务额，也不会对货币供应量有任何印象，不会导致货币总量的增加。
其次隐藏着的，不被发现的不同点是。
1.直接融资方式产生的债务总规模，几乎穷其极限，也无法超过货币供应量的一倍规模，这是前面专家想破蛋蛋也无法思考清楚的观点，也是我自己抽象总结出来的观点。此观点有独创性。大家可以不认可。
因此，采用直接融资的社会，其债务规模，显著不会太高，这里要注意的是，其债务规模穷其极限，也无法超过货币供应量规模的1倍，而不是基础货币的一倍，假如这个社会没有间接融资的存在，那么这里的货币供应量则可以等于基础货币。
很多人反驳我，假如不要派生货币，银行不放贷款，那么银行吃什么？
那么我的反驳就是，一个国家的金融银行系统，到底是从社会上多赚钱好呢？还是维护金融稳定，维持社会经济的持续稳定发展为最重要的战略目的？
我的观点认为，金融的本质，就是维持一个低赢利，低利息的生产经济环境，维持社会的和谐和稳定。因为资本市场是个零和市场，只要经济体内在不出现问题，即使很少的货币供应量，社会也可以繁荣和谐发展的。
2.直接融资产生的债务，一旦发生债务危机，不会导致更严重的经济危机。很简单的道理就是直接融资债务增长的过程中，不会对货币供应量M2的增长起作用，那么未来债务危机爆发，大量债务违约减少时。同样也不会对M2起作用并导致M2萎缩。这个也是很重要的一个观点，目前我都没有发现谁提出过类似的观点。而货币供应量不萎缩，那么也就不会导致通货紧缩。不会对社会的消费能力造成影响，因此，不会导致很严重的经济危机。危机或许会有，但其破坏力并不会很严重。
3.间接融资的总债务规模受准备金率限制，起债务规模为货币乘数-1后乘以基础货币。因此，在20%的准备金率下，我们银行的信贷量，或者说全社会的总表内债务，是理论货币乘数的最大值5-1后乘以约30万亿的基础货币。也就是说当前银行放贷穷其规模也只能放贷（5-1）*30=120万亿，而实际上是实际货币乘数（3.6-1）*30=80万亿左右
而我国当前。
在间接融资的规模几乎到达极限的情况下，全社会继续采用直接融资的模式继续增大债务规模，但M2却显著增幅度减少了。
这个部分，是十分十分危险的。是我此文第3部分描述的内容，是未来死的时候连挣扎的机会都没有了。
等等.....
@gyj2014 3184楼 2014-10-13 09:57:36
银行没钱了'所以现在出来个MBS;楼主认为MBS能让楼市再繁荣多久呢??
-----------------------------
今天的经济和金融现象，我的文章里，其实早就有过分析了。
3．个人消费信贷
毫无疑问，我们必须要走前面的地产拉动经济之老死路，则必须大规模放开最大的消费信贷-房贷的限制，继续向第2套，甚至多套房发放贷款。即使天怒人怨，也必须继续下去。否则，没有消费者信贷对消费市场消费能力的提高来对投资资产的承接，就不会有地产经济拉动上百个行业的继续发展，那么前面所有的投资，必然没有市场来消耗其产能，全部会快速形成银行的呆帐，坏帐，并加重银行的危机。
而即使无锚印钞开始，也只能穷全国之力推动债务的大雪球向前滚动半步而已，更严重的其他各类危机，可能会比经济问题更严重。
这是出现在文中的一段话。
结合现在松了2套，甚至3套房贷，及房贷MBS综合思考一下。
算是对多人问我如何看待MBS的一点点回应吧。
银行没钱了'所以现在出来个MBS;楼主认为MBS能让楼市再繁荣多久呢??
-----------------------------
今天的经济和金融现象，我的文章里，其实早就有过分析了。
3．个人消费信贷
毫无疑问，我们必须要走前面的地产拉动经济之老死路，则必须大规模放开最大的消费信贷-房贷的限制，继续向第2套，甚至多套房发放贷款。即使天怒人怨，也必须继续下去。否则，没有消费者信贷对消费市场消费能力的提高来对投资资产的承接，就不会有地产经济拉动上百个行业的继续发展，那么前面所有的投资，必然没有市场来消耗其产能，全部会快速形成银行的呆帐，坏帐，并加重银行的危机。
而即使无锚印钞开始，也只能穷全国之力推动债务的大雪球向前滚动半步而已，更严重的其他各类危机，可能会比经济问题更严重。
这是出现在文中的一段话。
结合现在松了2套，甚至3套房贷，及房贷MBS综合思考一下。
算是对多人问我如何看待MBS的一点点回应吧。
"我们必须要走前面的地产拉动经济之老死路，则必须大规模放开最大的消费信贷-房贷的限制，继续向第2套，甚至多套房发放贷款。即使天怒人怨，也必须继续下去。"
今年2月,对当前在全社会对地产经济即使天怒人怨的前提下，仍然全面放开2套及多套房贷,如此精确的预判,我真想复制粘贴上十次，吹牛拉客忽悠钱!
今年2月,对当前在全社会对地产经济即使天怒人怨的前提下，仍然全面放开2套及多套房贷,如此精确的预判,我真想复制粘贴上十次，吹牛拉客忽悠钱!
08年的时候，武汉地产市场就出现了两折卖房的现象。后来被4万亿救了下来。
房产投资的兴起
这是怎么发生的呢?次贷危机拉拢了两群人，房主和投资者，房主就意味着房贷，投资者就意味着资金，房贷就等于房子，资金则等同于大机构，比如养老金基金、保险公司、主权基金、共同基金，等等。这些机构通过金融系统联系在一起，也就是一帮银行家和经纪人，被通称为华尔街。与看上去不同的是，华尔街的银行紧密地关联着民生街的房子。
养老金基金、保险公司、主权基金、共同基金这些都是间接融资产品。
有目不能视,有脑不能思的玩意离我帖子远点。
房产投资的兴起
这是怎么发生的呢?次贷危机拉拢了两群人，房主和投资者，房主就意味着房贷，投资者就意味着资金，房贷就等于房子，资金则等同于大机构，比如养老金基金、保险公司、主权基金、共同基金，等等。这些机构通过金融系统联系在一起，也就是一帮银行家和经纪人，被通称为华尔街。与看上去不同的是，华尔街的银行紧密地关联着民生街的房子。
养老金基金、保险公司、主权基金、共同基金这些都是间接融资产品。
有目不能视,有脑不能思的玩意离我帖子远点。
不动产抵押贷款证券（Mortage-Backed Security）：由房屋抵押贷款为保证而发行的证券
房利美（Fannie Mae，OTCBB：FNMA，旧名联邦国民按揭贷款协会），是最大一家美国政府赞助企业（GSE, Government Sponsored Enterprise）。主要业务是在美国房屋按揭贷款二级市场中收购贷款，并通过向投资者发行机构债券或证券化的按揭债券，以较低成本集资，赚取利差。
房利美是一家企业，主要是购买房贷,然后发行证券或债券，获取利差.
这就是分析的逻辑链.
房利美（Fannie Mae，OTCBB：FNMA，旧名联邦国民按揭贷款协会），是最大一家美国政府赞助企业（GSE, Government Sponsored Enterprise）。主要业务是在美国房屋按揭贷款二级市场中收购贷款，并通过向投资者发行机构债券或证券化的按揭债券，以较低成本集资，赚取利差。
房利美是一家企业，主要是购买房贷,然后发行证券或债券，获取利差.
这就是分析的逻辑链.
楼主：bluehot_lx
字数：226324字
发表时间：2014-02-10 17:58:00 +0800 CST
更新时间：2020-05-14 18:04:10 +0800 CST
评论数：6607条评论
帖子来源：天涯 访问原帖