发个贴，代表还活着
要知道，现在的97.6万亿元的债券中，如果把GHT YWF和各大金融机构承担责任的债券都算上，至少都已经有60万亿元了，都从来没改变这些大型金融机构的行为，难道，再发行个10万亿的特别L债来购买外汇储备，就能解决这个问题了？?? 拉美
更要WGKB的是，按照他们的说法，那就是 ，如果额外发行10万亿的L债购买外汇储备，相当于市场上凭空多出来十万亿元的类基础货币资产。而进一步地，如果，这10万亿真的充当了MDI行的“货币政策操作工具”，这意味着KL的基础货币会增加10万亿元……
截止到2019年11月份，MDI行的资产总规模只有36.3万亿，凭空增加10万亿的基础货币，这是个什么概念？
从法理上来讲，用L债来购买外汇储备更是说不过去了——要知道，每一分钱的外汇储备，只要进入了央行的资产负债表，就意味着央行已经发行了对应量的人民币，而且这还是基础货币。如果再用L债来购买外汇储备，然后再用L债来充当“货币政策操作工具，其加上2016以债为锚发行的”，这相当于多重印钞，重复印钞 拉美
从法理上来讲，用L债来购买外汇储备更是说不过去了——要知道，每一分钱的外汇储备，只要进入了央行的资产负债表，就意味着央行已经发行了对应量的人民币，而且这还是基础货币。如果再用L债来购买外汇储备，然后再用L债来充当“货币政策操作工具，其加上2016以债为锚发行的”，这相当于多重印钞，重复印钞 拉美
近期的一些数据
先是公布了令人震惊的CPI达到4.5%，下午MDI行就来安抚投资者，发布了11月金融数据。
数据显示，11月社会融资规模增量1.75万亿元（--币，下同），预期1.5万亿元，前值6189亿元。环比增加7287亿元，同比多增1387亿元。11月新增人民币贷款1.39万亿元，预期1.2万亿元，前值6613亿元。环比增加1.13万亿元，同比增加1501亿元。此外，狭义货币(M1)余额56.25万亿元，同比增长3.5%，增速分别比上月末和上年同期高0.2个和2个百分点。广义货币（M2）增速环比下降0.2个百分点至8.2% 拉美
先是公布了令人震惊的CPI达到4.5%，下午MDI行就来安抚投资者，发布了11月金融数据。
数据显示，11月社会融资规模增量1.75万亿元（--币，下同），预期1.5万亿元，前值6189亿元。环比增加7287亿元，同比多增1387亿元。11月新增人民币贷款1.39万亿元，预期1.2万亿元，前值6613亿元。环比增加1.13万亿元，同比增加1501亿元。此外，狭义货币(M1)余额56.25万亿元，同比增长3.5%，增速分别比上月末和上年同期高0.2个和2个百分点。广义货币（M2）增速环比下降0.2个百分点至8.2% 拉美
这些数据是什么意思？
首先，社会融资规模他反应的是金融对社会经济支持的总量指标，反过来也成立，是实体经济从金融体系中拿走了多少资金，一般用来反应实体经济的资金需求，以及MDI行等金融部门对实体经济的支持力度，社会融资规模增长，说明金融在推动实体经济扩张，而反过来也说明实体经济开始对资金产生越来越多的需求。11月社融存量增速稳定在10.7%，从曲线走势来看，与上个月基本持平 拉美
首先，社会融资规模他反应的是金融对社会经济支持的总量指标，反过来也成立，是实体经济从金融体系中拿走了多少资金，一般用来反应实体经济的资金需求，以及MDI行等金融部门对实体经济的支持力度，社会融资规模增长，说明金融在推动实体经济扩张，而反过来也说明实体经济开始对资金产生越来越多的需求。11月社融存量增速稳定在10.7%，从曲线走势来看，与上个月基本持平 拉美
再看新增--币贷款，虽然整体增加了1.39万亿，同比增加1387亿元，但这里面还得看结构，就是钱贷款出去，去了哪里，居民贷款增加6831亿同比多增270亿，居民短贷持平，中长期贷款多增加300亿，说明房贷又有所抬头，说明对于房地产的预期依然还在。还有太多的人愿意买房。更可喜的是企业部门贷款6794亿元，同比多增1000亿，企业长期贷款和短期均有所改善，现在政策还是在尽可能的支持中小企业融资上发力 拉美
第三看货币的增速，M1升，而M2降，剪刀差进一步收窄。这个指标指的意思是，大家对于手上资金的态度，也就是说，钱虽然出来了，但是未来想怎么用这个钱，如果M1增加，就说明，大家准备把这个钱用于投资，或者用于企业经营以及消费，反正就是随时准备拿出来花掉，而如果钱进入了M2，则表明除了准备花掉之外，还有一大部分定期存款，不准备花掉
最好的情况是M1上升M2也上升，但M1涨的比M2更快，这说明社会货币整体宽松，也就是我们常说的MDI行印钞票放水了，大家的钱都增加了（哈哈），所以社会资金泛滥，所有东西都涨价，股市楼市都会有所动作，前者的池子挖得差不多了，后者是为了缓解机构压力，塑造期望（但这都是短期）
那么对于实体经济是什么意思呢？（单从数据角度看，不论该数据的实际性）
M1提升，M2下降，说明准备用于投资和消费的钱增加了，而总体货币资金并未增加，MDI行还在严控货币总闸门，然后努力的在存量里调整结构，让更多的钱去投资实体经济。简单来说就是你并没有加薪，只是觉得以后会更有钱，所以现在更敢花钱了（有一种东西叫信心） 拉美
M1提升，M2下降，说明准备用于投资和消费的钱增加了，而总体货币资金并未增加，MDI行还在严控货币总闸门，然后努力的在存量里调整结构，让更多的钱去投资实体经济。简单来说就是你并没有加薪，只是觉得以后会更有钱，所以现在更敢花钱了（有一种东西叫信心） 拉美
综合来看，可见，MDI行给出的数据，是超预期的，就市场先跌后涨也就不怪了，其另外，MDI行没有受到CPI上涨破4甚至5的影响，而是选择依旧给市场提供更多的流动性，增加市场流动，这里能看出，一方面是因为债务问题，而另一方面就是就业 拉美
来年的楼市 拉美
通过数据表明资金供应是影响楼市的最主要因素，之前也有聊到。先从MDI行开始逐渐降低M2增速谈起：
以M2减少为基础，今年早期银根收紧，监管降临之际，银行券商们战战兢兢，币圈P2P们风流云散，地产商们望梅止渴，山大王们捉襟见肘。由此，我们来看看接下来的情况
问题在于：
通过数据表明资金供应是影响楼市的最主要因素，之前也有聊到。先从MDI行开始逐渐降低M2增速谈起：
以M2减少为基础，今年早期银根收紧，监管降临之际，银行券商们战战兢兢，币圈P2P们风流云散，地产商们望梅止渴，山大王们捉襟见肘。由此，我们来看看接下来的情况
问题在于：
接上面的问号 拉美
从楼市、土地为锚印钞来看（部份）？
要讲清楚近期的楼市，首先要讲清楚楼市的一些功能。
众所周知，由于两税制，楼市是各级地方的金库。但大家可能不能理解的是，至少从2008年起，楼市似乎确凿也负担了一点货币之锚的角色。要讲清楚这件事，先要从费雪方程聊起。
方程式如下：M*V=P*T。其中：M——货币的数量;V——货币流通速度;P——物价水平;T——各类商品的交易总量（实际上就是可交易商品的总量）。
这个方程的意思是货币的数量（比如1000文）乘以货币流通速度（A请客花费1000文，这1000文落入餐馆老板B袋中，B转头又去找小蜜蜂宝剑放松，这1000文又落入小蜜蜂袋中，两次消费，数字为2）恰好等于可交易商品数量（比如一顿大餐加一次大宝剑）乘以交易价格（A请客花费和B大保健都是1000文）。
如果我们变换公式，两边同除T可得：P=（M*V）/T，也就是说物价水平=（货币数量*货币流通速度）/各类商品交易量
从楼市、土地为锚印钞来看（部份）？
要讲清楚近期的楼市，首先要讲清楚楼市的一些功能。
众所周知，由于两税制，楼市是各级地方的金库。但大家可能不能理解的是，至少从2008年起，楼市似乎确凿也负担了一点货币之锚的角色。要讲清楚这件事，先要从费雪方程聊起。
方程式如下：M*V=P*T。其中：M——货币的数量;V——货币流通速度;P——物价水平;T——各类商品的交易总量（实际上就是可交易商品的总量）。
这个方程的意思是货币的数量（比如1000文）乘以货币流通速度（A请客花费1000文，这1000文落入餐馆老板B袋中，B转头又去找小蜜蜂宝剑放松，这1000文又落入小蜜蜂袋中，两次消费，数字为2）恰好等于可交易商品数量（比如一顿大餐加一次大宝剑）乘以交易价格（A请客花费和B大保健都是1000文）。
如果我们变换公式，两边同除T可得：P=（M*V）/T，也就是说物价水平=（货币数量*货币流通速度）/各类商品交易量
根据以上转变，P的值取决于M，V，T三个变量。费雪说M是一个由模型之外的因素所决定的外生变量；V是由制度因素决定的，而制度因素变化缓慢，因而可视为常数；T与产出水平保持一定的比例，也大体稳定。因此，只有P和M的关系最重要，所以P的值特别是取决于M数量的变化。一句话：物价水平主要由货币供应量决定
由于（部份）以外贸作为－－币发行的基础，只要顺差存在，就会不由自主超发－－币，这被一些人称为(输入性通胀)”。背后原理如下：外商来买工厂产品，但不肯出高价。例如：工厂生产了价值1亿美员（7亿－－币）的服装玩具，外商却只肯出7千万刀（4.9亿）。本来这生意就做不成了，但外G局出来说可考虑：七千万就七千万，好说好说。然后外G局收下这七千万M，转头给了工厂老板7亿人民币。如此一来，外商，工厂老板和外G局皆大欢喜，唯一的问题是市场上凭空多出了2.1亿人民币需要大家买单 拉美
这里面全靠当初（大川）技术微调。关于这微调有两个说法：
一、地产蓄水池论（利用房产消化进口结余带来的通胀可能）;
二、地产印钞机论。其中前者地产蓄水池论是没错的，毕竟热钱最后都来到了楼市
拉美
一、地产蓄水池论（利用房产消化进口结余带来的通胀可能）;
二、地产印钞机论。其中前者地产蓄水池论是没错的，毕竟热钱最后都来到了楼市
拉美
那么后者，地产印钞机论有木有错？我看来也没有错——布雷顿森林体系以后，货币的本质是国家做担保，通过信用程序发行债券——而－－的住房贷款/基建贷款等于是发行债券，债券发行的信用程序就是银行被授权去给大家贷款 拉美
信用货币需要锚，住房贷款也需要锚，但这个锚不是楼市本身，也不是什么土地，而是各级地方、各家企业和个人的信用，（这里上个贴有聊，三大适格借款人）归根结底是房奴们的信用——银行相信各级地方、企业和个人能在未来还钱给银行，所以就放心地把贷款放出去，而地方拿到这个钱搞三通一平，建设基础设施，企业拿到这个钱就去修房/买房，个人拿到这个钱就去买房或者炒房，然后慢慢地连本带息还给银行 拉美
所以，以楼市为锚印钞，并不是以土地或者别的什么为锚印钞，而其实就是以广大购房者的信用为锚印钞（总结来就是东边版的以债为锚） 然而现在三大适格借款人用完了，就有了前面的新工具 拉美