发个贴,代表还活着
而同群效应说的就是,一个群体的反应,是由群体里阈值最低那个人决定。这就有点像是多米诺骨牌,如果最后那一块牌很不稳定,那么有一点风吹草动,那张牌就会动,那张牌一动,所有的牌也跟着动,于是消费市场里引爆流行的现象就出现了
这个同群效应的模型,几乎一一证实了我们在生活中看到的流行趋势:所有的流行和创新,几乎都是从尾巴(边缘)开始出现,然后像多米诺骨牌一样,反过来成为一股大的潮流。这个模型证明了一个重要的事实:产品的未来可能就在个性化的长尾需求之上。这个需求反过来会带动主流趋势,小众最终会影响甚至决定大众
陆小凤说:“他们害怕。他们害怕裂开一条缝,各种矛盾冲出来弄得不可收 拾。他们必须维护他们自己和他们代表的一群人的既得利益
我问:“那以后怎么办呢?”
陆小凤说"没治了"
我问:“那以后怎么办呢?”
陆小凤说"没治了"
陆小凤说
随着时光的流逝,明白是非的人也越来越多。
其实现在的舵手也明白,但是他们没有办法改变现状。 现在的舵手没有理想,没有信念,他们不知道要把船开到何处去
随着时光的流逝,明白是非的人也越来越多。
其实现在的舵手也明白,但是他们没有办法改变现状。 现在的舵手没有理想,没有信念,他们不知道要把船开到何处去
关于L债
发行特别L债购买当前一半的外汇储备,大约向市场释放10万亿元某币左右的L债,足够规模的流动性L债可为MDI行提供货币政策操作工具…… 西门吹雪
发行特别L债购买当前一半的外汇储备,大约向市场释放10万亿元某币左右的L债,足够规模的流动性L债可为MDI行提供货币政策操作工具…… 西门吹雪
目前L债的短端和长端产品发行规模不足,地方债发行则是公开性不足,还存在着流动性不足的问题,因为大多数债券被银行等金融机构持有到期并用于抵押融资,真正被买方机构阶段性持有并作为高流动性低风险配置的比例太少,所以,其解决办法,就是大规模发行特别国债…… 拉美
拉美
就是说可以用外汇储备做抵押,发行10万亿-币的L债,然后,这10万亿元的L债,就可以给MDI行提供货币政策操作工具 “当前可能的操作”问题在后面 拉美
就是说可以用外汇储备做抵押,发行10万亿-币的L债,然后,这10万亿元的L债,就可以给MDI行提供货币政策操作工具 “当前可能的操作”问题在后面 拉美
问题是——MDI行印钞缺操作工具么?
有人说了,不缺纸不缺电也不缺油墨机器又不怕坏,更不缺电子数字,有啥缺的?
当代货币体系被称作“信用货币”,纸币完全靠“政府信用”支撑,要想货币有信用,凡是正常国家(如委内瑞拉、津巴布韦以及旁边之流的就算了),印钞必须要有货真价实的抵押品,有一份抵押品才能印一份钱,哪有随随便便印钞的?
欧美日英这些西方经济体,其政府信用一向很好,一般就是用政府国债作抵押发行货币。但发展中L家,政府信用不行,那就用外汇做抵押来印钞,有一份外汇,就印出一份钞票。只有那些烂得不能再烂的国家,没有外汇储备,没有办法,才会凭空印钞,所以,那些货币就很不值钱,而且动不动会来个大贬值等 拉美
有人说了,不缺纸不缺电也不缺油墨机器又不怕坏,更不缺电子数字,有啥缺的?
当代货币体系被称作“信用货币”,纸币完全靠“政府信用”支撑,要想货币有信用,凡是正常国家(如委内瑞拉、津巴布韦以及旁边之流的就算了),印钞必须要有货真价实的抵押品,有一份抵押品才能印一份钱,哪有随随便便印钞的?
欧美日英这些西方经济体,其政府信用一向很好,一般就是用政府国债作抵押发行货币。但发展中L家,政府信用不行,那就用外汇做抵押来印钞,有一份外汇,就印出一份钞票。只有那些烂得不能再烂的国家,没有外汇储备,没有办法,才会凭空印钞,所以,那些货币就很不值钱,而且动不动会来个大贬值等 拉美
至于K国嘛,当然是发展K国家,所以,也用外汇储备做抵押来印钞。
大家都知道,从1994年初直到2014年,某币的币值20年没大变化,其核心原因呢,就在于从那时起一直到2014年,都严格采用外汇储备作为抵押品来进行印钞。
从2013年末人民币的抵押品构成情况来看,当时的外汇储备占比高达79%呢!
不过,众所周知,自2014年外汇储备总量达到顶点之后,中国的外汇储备就开始了持续的下降。所以,用外汇抵押来印钞的人民币规模(通常称为“外汇占款”)也一直在下降,从2014年末的27.07万亿元一路下降到目前的20.53万亿元。
按道理,外汇储备减少了,某币印钞岂不是也大量减少了《答案 当然不是》 拉美
大家都知道,从1994年初直到2014年,某币的币值20年没大变化,其核心原因呢,就在于从那时起一直到2014年,都严格采用外汇储备作为抵押品来进行印钞。
从2013年末人民币的抵押品构成情况来看,当时的外汇储备占比高达79%呢!
不过,众所周知,自2014年外汇储备总量达到顶点之后,中国的外汇储备就开始了持续的下降。所以,用外汇抵押来印钞的人民币规模(通常称为“外汇占款”)也一直在下降,从2014年末的27.07万亿元一路下降到目前的20.53万亿元。
按道理,外汇储备减少了,某币印钞岂不是也大量减少了《答案 当然不是》 拉美
MDI行不能印刷更多的货币,真的很着急,该怎么办呢?既然是规则束缚了MDI行印钞,那么,改规则就得了!
原来是必须要用外汇储备才能印钞,但从2014年开始,其他的抵押品也可以印钞嘛。所以,2014年开始,你动不动就能听到MDI行口吐英文单词,什么SLF、MLF、SLO、PSL等等,说到底,这些都是新的印钞抵押品
增加了新的印钞抵押品,自然就可以继续为人N群众印刷货喽。这样一来,外汇储备占比从83%下降到52%,而就“对存款银行的债权”,却从4%上升到了32%
对存款银行债权”,到底都是些什么玩意儿呢 ?
拉美
原来是必须要用外汇储备才能印钞,但从2014年开始,其他的抵押品也可以印钞嘛。所以,2014年开始,你动不动就能听到MDI行口吐英文单词,什么SLF、MLF、SLO、PSL等等,说到底,这些都是新的印钞抵押品
增加了新的印钞抵押品,自然就可以继续为人N群众印刷货喽。这样一来,外汇储备占比从83%下降到52%,而就“对存款银行的债权”,却从4%上升到了32%
对存款银行债权”,到底都是些什么玩意儿呢 ?
拉美
存款银行债权?
主要有两类:
其一,是MDI行对商业银行(如工农中建交五大商业银行及其他股份制银行)、政策性银行(L开行、农发行和进出口行)的再贷款;
其二,是MDI行所有公开市场操作(包括正回购、逆回购、MLF、SLF、SLO、PSL等)所形成的债权,进一步深入到这些债权里看,基本上都是地方债、政策金融债、商业银行债、同业存单以及信用债。
但问题是,市场上的这类债券,大多都被银行等金融机构持有到期,用于抵押融资,很少有人拿这个出售给MDI行,这就导致在市场上流动的抵押品不足,MDI行要开展货币政策操作的时候,也就变成了所谓的“缺少工具”
可是,这个所谓的“缺少工具”,并不是因为市场上的债券规模太小所致,更与L债发行无关,而是自身金融市场特殊的结构性问题 拉美
主要有两类:
其一,是MDI行对商业银行(如工农中建交五大商业银行及其他股份制银行)、政策性银行(L开行、农发行和进出口行)的再贷款;
其二,是MDI行所有公开市场操作(包括正回购、逆回购、MLF、SLF、SLO、PSL等)所形成的债权,进一步深入到这些债权里看,基本上都是地方债、政策金融债、商业银行债、同业存单以及信用债。
但问题是,市场上的这类债券,大多都被银行等金融机构持有到期,用于抵押融资,很少有人拿这个出售给MDI行,这就导致在市场上流动的抵押品不足,MDI行要开展货币政策操作的时候,也就变成了所谓的“缺少工具”
可是,这个所谓的“缺少工具”,并不是因为市场上的债券规模太小所致,更与L债发行无关,而是自身金融市场特殊的结构性问题 拉美
根据12月MDI行发布的数据“2019年11月份金融市场运行情况”报告:截止到2019年11月份,债券市场托管余额已经高达97.6万亿元,其中L债15.7万亿元,地方债21.1万亿元,金融债券23.2万亿元,公司信用类债券21.4万亿元,资产支持证券3.6万亿元,同业存单托管余额为10.5万亿元。
难道,这97.6万亿元的债券,还不够MDI行买的么?
难道,这97.6万亿元的债券,还不够MDI行买的么?
之所以包括L债、地方债以及金融债券等利率债品种,大都被银行等金融机构持有到期而不是用作在市场上交易和流动,是因为这些国有大型金融机构,都是严重的风险厌恶型的市场主体,受行政指令的约束远远大于市场规则的约束 拉美
此处要考
这些银行或大型L有金融机构,之所以能够发行或得到这些债券,并不是因为它们有多强大或多能干的市场打拼能力,而是因为有MDI行的背书。在这个信用背书之下,这些债券本身,就是他们各种宏观债务的辗转腾挪。毫无疑问,<GHT YWF唯一的想法,就是将来用通货膨胀化解掉所有这些债务>。所以银行持有这些债券,相当于获得了MDI行和GHT YWF送给它们的无风险套利机会(信用货币的本质,是GHT YWF和金融机构合谋分配社会财富的工具)。如果去市场上交易,把这些债券随随便便买来或者卖掉,就目前极其严格的金融监管体系之下,这些机构根本无法承担市场波动的风险。
这才是所谓的MDI行印钞缺少“货币政策操作工具”的核心原因 拉美
这些银行或大型L有金融机构,之所以能够发行或得到这些债券,并不是因为它们有多强大或多能干的市场打拼能力,而是因为有MDI行的背书。在这个信用背书之下,这些债券本身,就是他们各种宏观债务的辗转腾挪。毫无疑问,<GHT YWF唯一的想法,就是将来用通货膨胀化解掉所有这些债务>。所以银行持有这些债券,相当于获得了MDI行和GHT YWF送给它们的无风险套利机会(信用货币的本质,是GHT YWF和金融机构合谋分配社会财富的工具)。如果去市场上交易,把这些债券随随便便买来或者卖掉,就目前极其严格的金融监管体系之下,这些机构根本无法承担市场波动的风险。
这才是所谓的MDI行印钞缺少“货币政策操作工具”的核心原因 拉美