白银等贵金属“现货交易”陷阱

中国证监会 www.csrc.gov.cn 时间：2015-04-30 来源：
白银等贵金属“现货交易”陷阱


一、案情摘要

2014年某日，投资者黎某接到一个电话，对方声称是国内某知名贵金属交易所会员（以下称“公司”或“该公司”），开展白银等贵金属现货交易，交易方式灵活，交易时间长，可以T+0，即买即卖，不限次数，做多做空都可以赚大钱；投资者不懂也没关系，公司有专家进行指导，还可以代投资者操作，盈利全归投资者，公司只收取规定的手续费，投资者若有疑问，还可以去公司现场考察。

黎某一听，半信半疑，为稳妥起见，黎某决定去该公司经营现场“踩踩点”。按照公司业务员提供的地址，黎某来到位于成都高新区某高档写字楼内，公司热情地接待了他，公司现场很是“像模像样”，秩序井然，前来咨询的投资者也还真不少，有的正在询问洽谈，有的已经准备开户交易。黎某觉得这家公司“挺正规”，经简单了解后，当即办理了开户，投入资金七万元。由于自己不懂，便委托公司“专家”操作，没过几天，当投资者查看自己账户时，在“专家”大量频繁操作下，自己的资金早已亏损大半。

黎某感觉上当受骗后向当地政府金融办进行了举报，金融办调查收集相关证据后依法提请证监局对该公司的行为进行性质认定。根据金融办掌握的证据材料，该公司采用保证金制度，以集中交易的方式进行标准化合约交易，允许交易者以对冲平仓的方式了结交易。根据《期货交易管理条例》和国务院有关文件的规定，该公司组织的交易行为具备期货交易特征，涉嫌构成“非法组织期货交易活动”。目前，公安机关已对该公司进行立案调查。

二、风险提示

根据《期货交易管理条例》和国务院相关规定，除国务院和国务院金融监管部门批准的交易所之外，其他任何交易场所均不得采取集中竞价、电子撮合、连续交易等交易方式从事商品或权益交易，也不得采用集中方式进行标准化合约交易。投资者参与白银等贵金属交易一定要慎重，谨防掉入“现货交易”陷阱，造成财产损失；一旦发现自己受到此类非法活动侵害，应当及时向当地政府举报或向公安机关报案。


（本案例由四川证监局提供）

原文地址：http://www.csrc.gov.cn/pub/newsite/djffzqqhhdj/ffzqqhjs/201504/t20150430_275932.html

现货交易骗局的曝光越来月多了，真希望国家能大力打击犯罪分子。让这些有文化没道德的人都在笼里蹲着别出来吧。

http://gd.qq.com/a/20160307/012914.htm

证监会关于现货骗局的报道。
http://www.csrc.gov.cn/pub/newsite/djffzqqhhdj/ffzqqhjs/201504/t20150430_275932.html

有文化没道德的人就是社会的祸害。

嘴里说是现货交易，实际就是期货对赌盘，为什么这样的市场没有被清整，反而徐祥确被抓了。被抓时讯息满天飞，为什么现在没有了下文，点点风声都不见？

转载至：http://tv.cctv.com/2016/03/18/VIDEIoNKh25rM2Wms1anfRpy160318.shtml

央视网消息(焦点访谈)：现在大家的生活好了，手头也有一点闲钱，很多人就想着要去投资，于是各种各样的投资中介机构也就应运而生。帮你炒股、理财，已经是老套路，现在更时髦的是邀请你炒黄金白银乃至石油矿石等大宗商品，这些中介会告诉你炒这些更来钱，投资30万当天就能获利50万，你会不会心动呢？但如果你真的出手了，等待着你的很可能就是血本无归。

杜少军来自内蒙古自治区，从去年10月到现在，杜少军一直在北京奔波，希望讨个说法。

在内蒙古打工的杜少军喜欢投资，2015年年初，有家公司联系上了杜少军，极力向他推荐一种高收益的投资方式：现货石油交易。

联系杜少军的公司名叫北京世行国际，自称是北京石油交易所的会员，专门从事成品油现货交易。承诺一对一专业人员电话指导，盈利丰厚。公司提供的操作案例显示，投资30万当天就能获利50万。看到来钱如此容易，杜少军心动了，按照指导老师的提示，在网上开通账户，开始做起石油投资。几次交易下来，赚得少赔得多。

杜少军说，炒了三个月，亏了17万多元，这钱大都是借来的，有的还是高利贷。到7月底，再借不到钱的杜少军只好停止投入。和来自黑龙江哈尔滨的另一位投资者邹永峰相比，杜少军还算幸运。

邹永峰说，他也是在网上被另一家公司拉入到北油所炒石油的行列中，一个半月的时间，邹永峰亏损116万。对方又要求他接着投入，最终到9月9号，两个月时间，邹永峰亏损了163万，这是他的全部家底，只好彻底退出。据了解，像杜少军和邹永峰这样投资所谓石油现货交易的至少几千人，少的赔几万，多的几十万、上百万元。按说投资自然有赔有赚，为什么杜少军他们认为自己是上当受骗呢？

杜少军通过在网上查相关法律得知，这根本不是现货，而是非法期货。

那么杜少军他们参与的到底是什么样的投资呢？记者来到了位于北京市石景山区的世行国际公司，这里如今已是人去楼空，几经周折，才联系上了一位公司的管理人员。

记者登陆北油所的官方网站，网站显示：北京石油交易所准确的名字是北京石油交易所股份有限公司，世行国际确实是这家公司的会员单位。记者来到了北京市西城区金融街的北油所公司总部。等了一个多小时，才见到了负责人。

对方意识到了记者在拍摄，很快匆匆离开了。说是现货交易，其实就是在炒石油，这样的交易真能得到管理部门批准吗？

北京市金融工作局向投资者提供的这份意见书确认，北油所现有交易品种，未按照《北京市交易场所管理办法》规定履行审批手续，已要求北油所进行整改。2015年10月份起，管理部门已要求北油所公司停止发展新的投资者。

期货市场研究专家常清说，我国经过批准的期货交易所只有大连、郑州、上海和中国金融期货交易所这四家机构，其它打着现货名义的交易平台都是在打期货的擦边球，操作手法也是大同小异。

对赌又称为做市商，在我国被明令禁止。2012年，国务院办公厅关于清理整顿各类交易场所的实施意见中就指出，不得采取包括做市商在内的方式进行交易。北油所公司某会员单位负责人向记者透露，北油所公司确实就是在操纵对赌，只不过手法更为隐蔽。

知情人透露，这套交易系统是北油所自己开发的，表面看数据和国际油价走势相同，但实际只是参照国际市场盘面生成的数据，所有资金全都在北油所公司帐户内运转，根本没有进入到国际市场。北油所按比例提成，这套单位系统随时对会员单位开放所有权限。会员单位拉客户时宣称的专业老师指导，可以随时随地多次交易，其实都是陷阱。

确实，记者见到的所有北油所公司投资者都有过不断被鼓动加大投入的经历，在所谓指导老师带动下，频繁交易更是常态 。

知情人还向记者提供了一些单据，有会员单位拉客户时的话术教程，针对不同客户详细列出了相应策略；有业务人员对内部人员亲戚朋友不发展，政府或执法部门工作的有特殊背景的客户不发展；有根据客户投入资金量确定的提成表，最高提成达到28%。对客户入金没有限制，出金最高限额50万。一旦交易对会员单位不利，北油所公司甚至会直接出手。

记者找到了北油所公司发出的公告，的确，这天的交易被宣布无效。知情人透露，当时国际盘面根本没有异常，暴涨是由北油所后台操作失误造成的，为了保护会员单位的利益，北油所干脆宣布交易无效。这一切背后指向只有一个：获取暴利。

知情人透露，在经营近两年后，随着众多投资人举报，管理部门2015年10月叫停北油所相关业务后，很多会员单位已经转向新的平台。以记者曾经去过的北京世行国际来说，原有公司已人去楼空，但公司网站显示，这家公司现在又成为了位于山东青岛的齐鲁商品交易中心的会员单位，查看工商资料，齐鲁商品交易中心其实也是一家公司，青岛商务局2015年底曾下发通知，指出包括齐鲁商品交易中心有限公司在内的一批平台，并未取得原油、成品油经营许可，禁止开展相关经营业务，禁止不以实物交割为目的交易者和自然人入市，但通知发出后成了一纸空文。

据专家介绍，近两年来，打着现货名义，实际操作非法期货的交易平台不断出现，全国至少有一千多家。交易品种不断变换，从早期的黄金、白银到现在的原油、沥青，农产品，花样翻新，虽然全也几经清理，却屡禁不止。

期货市场研究专家告诉记者，在我国，由于部门分割，现货属于商务部门管理，期货则属于证券部门，不法分子利用的正是两者之间的模糊地带。从现实来看，遏制类似非法平台，关键还在于监管。

我们再来梳理一下北油所及其会员单位的发财路径。北油所成立电子交易平台，发展会员单位，会员单位再发展投资者开户，但投资者不知道的是，他们的交易对手就是拉他们入局的会员单位。投资者可能赚钱吗？如果会员单位亏了这个局怎么还能开得下去？而那些指导老师的工作一方面是让投资者在交易中赔钱，一方面是诱使投资者频繁交易，让北油所作为平台赚取手续费，同时自己也可以提成，最终，投资者投得越多，赔得越多。大家现在看明白了吧，这类所谓的大宗商品交易，原油、黄金，根本不是获利丰厚的投资，而是必赔无疑的陷阱。攒钱不容易，投资一定要擦亮眼睛，不要被暴利诱惑，管理部门也要负起责任，对非法中介严加查处。

央视焦点访谈：《焦点访谈》 20160318 “平台”下面有陷阱_

揭露现货交易黑暗的一幕

回放地址

http://tv.cntv.cn/video/C10326/5e3de71eb65b4686984d89a09b2ff469?__=A617

政府部门相互推诿，这是一个什么情况？

证监会：2016年3月2日清理整顿各类交易场所问答

网址链接：http://www.csrc.gov.cn/pub/ningbo/xxfw/tzzbh/201603/t20160302_293718.htm?from=singlemessage&isappinstalled=0

注：
0：证监会首次明确指出了，骗子交易所是用骗子交易机制害人！
大家一定要明白，让大家上当受骗的罪魁祸首是骗子交易所及搞骗子交易所的那些人！
1、证监会首次明确指出：分散式柜台交易违规且与客户利益冲突！请看14条。
受害者们，想想那些白银、原油骗子交易是不是所谓的“分散式柜台交易”或“做市商交易”！
2、证监会首次明确指出：“判断交易场所的交易是否可靠，从根本上取决于交易活动、交易规则是否守法合规、监管是否完备、风险是否可控，并非取决于审批机关。”那些骗子交易所不能再用所谓政府批文当挡箭牌了！请看第18条。
3、被各类文交所欺骗的受害者们，也好好看看这篇文章！
4、受害者们，抓紧时机，把这些好消息告诉大家，依法维权！让骗子交易所及其相关人员承担法律责任！
5、欢迎转发分享，让更多的受害者看到这个消息。



内容：
时间：2016-03-02 来源：
一、在参与地方各类交易场所交易之前，投资者需要了解哪些政策法规，主要的禁止性规定有哪些？

答：投资者在参与地方各类交易场所交易之前，建议对国家关于交易场所的法律法规、政策性文件能有必要的了解。这些法律法规及政策文件主要包括《证券法》、《期货交易管理条例》（国务院令489号）、《国务院关于清理整顿各类交易场所 切实防范金融风险的决定》（国发〔2011〕38号）、《国务院办公厅关于清理整顿各类交易场所的实施意见》（国办发〔2012〕37号）、《商品现货市场交易特别规定（试行）》（商务部令〔2013〕3号）。此外，还有人民银行等国家部委发布的相关政策性文件，具体可以查询国家相关主管单位的官方网站。

其中，国发〔2011〕38号和国办发〔2012〕37号文件针对地方各类交易场所作出了“六不得”禁止性规定，具体为：

(一)不得将任何权益拆分为均等份额公开发行。任何交易场所利用其服务与设施，将权益拆分为均等份额后发售给投资者，即属于“均等份额公开发行”。股份公司股份公开发行适用公司法、证券法相关规定。

(二)不得采取集中交易方式进行交易。“集中交易方式”包括集合竞价、连续竞价、电子撮合、匿名交易、做市商等交易方式，但协议转让、依法进行的拍卖不在此列。

(三)不得将权益按照标准化交易单位持续挂牌交易。“标准化交易单位”是指将股权以外的其他权益设定最小交易单位，并以最小交易单位或其整数倍进行交易。“持续挂牌交易”是指在买入5个交易日内挂牌卖出同一交易品种或在卖出后5个交易日内挂牌买入同一交易品种。

(四）权益持有人累计不得超过200人。除法律、行政法规另有规定外，任何权益在其存续期间，无论在发行还是转让环节，其实际持有人累计不得超过200人，以信托、委托代理等方式代持的，按实际持有人数计算。

(五)不得以集中交易方式进行标准化合约交易。“标准化合约”包括两种情形:一种是由交易场所统一制定，除价格外其他条款固定，规定在将来某一时间和地点交割一定数量标的物的合约;另一种是由交易场所统一制定，规定买方有权在将来某一时间以特定价格买入或者卖出约定标的物的合约。

(六)未经国务院相关金融管理部门批准，不得设立从事保险、信贷、黄金等金融产品交易的交易场所，其他任何交易场所也不得从事保险、信贷、黄金等金融产品父易。

二、国家发改委推进的“碳交易”是否需要遵守清理整顿政策？

答：目前，国家发改委等有关部委正在北京、上海、深圳等地推进开展碳排放权交易试点。碳排放权交易应符合国发〔2011〕38号和国办发〔2012〕37号文件规定，不得将权益拆分为均等份额公开发行，不得采取集中竞价、做市商等集中交易方式进行交易；不得将权益按照标准化交易单位持续挂牌交易，任何投资者买入后卖出或卖出后买入同一交易品种的时间间隔不得少于5个交易日；除法律、行政法规另有规定外，权益持有人累计不得超过200人；不得以集中交易方式进行标准化合约交易。

三、一些电子商务公司开展大宗商品、贵金属等产品的交易业务，是否需要符合清理整顿的相关政策？

答：目前，一些电子商务公司等机构虽名称不含“交易所”、“交易中心”、“交易市场”等交易字样，但在实际运营中进行标准化合约的违规交易。这些机构都应当遵守国发〔2011〕38号和国办发〔2012〕37号文件等清理整顿政策的相关规定。针对一段时期部分公司以电子商务名义，采取集中交易方式进行标准化合约交易的情况，中国证监会、国家发展改革委、工业和信息化部、商务部、国家工商总局、中国银监会六部委于2013年12月联合发布《关于禁止以电子商务名义开展标准化合约交易活动的通知》（证监发〔2013〕74号），对此类违规行为进一步重申有关要求。

四、网上商城组织交易业务，是否需要遵守清理整顿的相关政策？

答：淘宝、京东等网上商城组织的交易活动，属于实体商品的一种销售行为，需要遵守《合同法》等相关法律法规以及商品流通领域的政策文件。但如果一些交易场所通过网上商城开展业务，则应当遵守国发〔2011〕38号和国办发〔2012〕37号文件等清理整顿政策的相关规定，不得以集中交易方式进行标准化合约交易。

五、清理整顿各类交易场所部际联席会议的工作职责是什么？ 中国证监会在其中的职责又是什么？

答：根据国发〔2011〕38号文件和《国务院关于同意建立清理整顿各类交易场所部际联席会议制度的批复》（国函〔2012〕3号）的规定，清理整顿各类交易场所部际联席会议（以下简称“联席会议”）由中国证监会和其他20多个部委共同组成，其主要职责是统筹协调有关部门和省级人民政府开展各类交易场所清理整顿工作，督导建立对交易场所和交易产品的规范管理制度。联席会议不代替国务院有关部门和省级人民政府的监管职责。督导是联席会议推动各省级人民政府开展清理整顿工作的方式之一，是一个持续不断的工作过程，主要是统筹协调各省级人民政府对清理整顿工作的整体部署安排，提供相关政策解释和指导，要求各地加强监管制度建设、建立长效管理机制等。

联席会议日常办事机构设在证监会,承担日常工作，落实联席会议的有关决定。

六、各类交易场所在设立环节有什么准入程序？日常运营由谁监管？

答：根据国发〔2011〕38号和国办发〔2012〕37号文件的规定，省级人民政府应按照“总量控制、合理布局、审慎审批”的原则，审慎批准设立各类交易场所。凡新设使用“交易所”字样的交易场所，除经国务院或者国务院金融管理部门批准的外，必须报经省级人民政府批准，省级人民政府批准前，应征求清理整顿各类交易场所部际联席会议的意见。

国发〔2011〕38号和国办发〔2012〕37号文件规定，除经国务院或国务院金融管理部门批准设立从事金融产品交易的交易场所外，其他交易场所均由省级人民政府按照属地管理原则负责日常监管、违规处理和风险处置。各省级人民政府要制定本地区各类交易场所监管制度，明确各类交易场所的监管机构和职能，加强日常监管，建立长效机制。

七、中国证监会负责监管的交易场所有哪些？

答：根据《证券法》、《期货交易管理条例》等法律法规的规定，中国证监会负责监管的交易场所包括证券交易所和期货交易所，具体包括上海证券交易所、深圳证券交易所；上海期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所、中国金融期货交易所；此外，根据国务院相关文件规定，证监会还负责监管全国中小企业股份转让系统有限责任公司。

八、可以开展黄金交易的场所有哪些？这些场所由谁管理？

答：根据《中国人民银行 公安部 工商总局 银监会 证监会关于加强黄金交易所或从事黄金交易平台管理的通知》的规定，上海黄金交易所和上海期货交易所是经国务院批准或同意开展黄金交易的交易所。其中上海黄金交易所由人民银行负责监管，上海期货交易所由中国证监会负责监管。

九、怎么理解“单向竞价”，有哪些表现？

答：根据《商品现货市场交易特别规定（试行)》第九条规定，单向竞价交易，是指一个买方（卖方）向市场提出申请，市场预先公告交易对象，多个卖方（买方）按照规定加价或者减价，在约定交易时间内达成一致并成交的交易方式。我们平时所称的拍卖、拍买都属于单向竞价。

十、有家公司称他们是国家政策扶持企业，可以做艺术品份额化交易，保证资金安全，收益可观，这种交易方式是否合规？有什么风险？

答：这家公司的这种交易方式是不符合清理整顿政策的，根据国办发〔2012〕37号文件规定，任何交易场所利用其服务与设施，将权益拆分为均等份额后发售给投资者，即属于“均等份额公开发行”，都是违反清理整顿政策的。文化艺术品份额化交易不仅违反国家政策，同时还经常伴随着价格操纵、规则随意变动等违规行为，同时对艺术品真伪、价值等缺乏权威认定，导致价格虚高、暴涨暴跌，可能严重损害投资者权益，蕴藏较大的风险。

国家清理整顿的文件已经发了，今年的3.15焦点访谈也曝光了，骗子的好日子就快到头了。

证监会3月2日发布的《清理整顿各类交易场所问答》是对号称“现货、做市商、分散式柜台交易、文化品份额交易”等贵金属、原油、文化品、钱币等交易骗局在监管方面的彻底否定和打击，证监会也特意提及有些骗局需要以法律来解决。
受害者们，推动公检法向相关格式骗子讨回公道、把它们（不管它们是谁）送进监狱！
骗子们非常明白自己将要受到刑法的制裁，非常清楚他们就是用交易所这个壳罩着在行骗。他们现在纷纷以各种名义停业，想金蝉脱壳逃之夭夭。

受害者们，抓紧依法据实维权啊！！！别让骗子们跑掉！

视频: 警方打击现货诈骗新闻报道合并文件

http://v.youku.com/v_show/id_XMTQ4Nzc0MDg2NA==.html?from=s1.8-1-1.2#paction

公安部打击诈骗二次行动很快开始了。

远离现货骗局，免受无赖伤害。

中国的金融乱象杂草丛生 总有一款骗局适合你

http://view.inews.qq.com/a/20160408A016E100

据深圳龙华分局办案民警介绍，建立此类大宗商品现货交易平台并不难，往往先购买一个软件，创办平台，接着发展下级代理拉拢客户，而后实施诈骗。
这类软件在互联网上就能买到，少则三五万元，多则数十万元，除了在网上搭建虚拟的“现货交易平台”，这个软件的另一功能就是后台修改K线图。“平台控制者让大盘涨就涨，让它跌就跌。”深圳龙华分局办案民警说。
这位民警介绍，这类现货交易平台，看似投资K线走势图对接的“国际大盘”或“国家大盘”的数据，而事实上，这些平台几乎没有一家与大盘数据实时对接，而是通过软件复制国际大盘数据，再进行具体调整。
比如白银现货交易，平台K线图看似与国际大盘走势一致，但在具体的时间点上，它的涨跌是由人在后台控制。控制手法多是通过虚拟账户制造“短时间下滑走势、“死机”(停滞交易)、造假美元汇率换算等。这些人为制造的涨跌令投资者不知不觉间就亏损了。
投资者往往很难发现这些猫腻，因为第二天，后台就将K线图调整得与国际大盘一致，不留痕迹。

腾讯新闻 原油平台成吞钱黑洞 诈骗公司现原形

http://v.qq.com/page/n/i/4/n0165u7wci4.html?

两会重大信号：投资被骗的家人们和准备投身资金盘的人请仔细看, 中央对于金融诈骗执行具体条例了，要从根本上彻底解决全国金融诈骗.办法有六：
一：发布国家主席令，七部委联合组成督查组，由各省市一二把手亲临指导执行。
二：特殊时期，特殊对待，要效仿83年的严打。
三：对于集资诈骗公司的主要成员，法人，涉刑一定要牵连本人至亲。
四：凡参加公司的开业，合影，剪彩的政府官员统统定为共犯，属于国家各个职能部门填发的各类证件的，国家必须买单。
五：五万元入刑，每十万元加刑一年，最高刑期为20年，当嫌疑人的诈骗资金超过200万元时，即可为死刑。
六：凡在2016年6月1日之前，能清退债权人全部资金的可免于刑事处罚。
大家请转发，让那些金融诈骗犯看到闻风丧胆，给那些尚存良知的却又准备成为骗子的人提个醒！不要再做伤害亲朋好友盘局了，结果只会自取灭亡！国家要动真格的啦！

[转载]郭一平：全国融资风波，谁该承担责任？

http://blog.sina.cn/dpool/blog/s/blog_14c9e4cee0102wiwf.html?md=gd&from=timeline&isappinstalled=0

转载至：腾讯新闻 http://finance.qq.com/a/20120207/000555.htm

人民日报：谁是交易所乱象的主推手

●目前全国各类交易场所至少有300家。清理整顿有助于净化资本市场，让交易场所规范运营
●遍地开花的交易所背后，都有流动性过剩的影子。治乱之本是将泛滥的游资引导到合理的投资渠道
2月2日，清理整顿各类交易场所工作会议暨部际联席会议第一次会议在北京召开。会议要求各地要进一步摸清情况，制定切实有效的工作方案，在规定时间内报送；明确地方主体地位，尽快启动方案实施，确保在6月30日前完成各项工作等。
有专家指出，近年来各类交易场所遍地开花，是市场初期发展的常态，此次清理整顿有助于净化资本市场，让交易场所规范运营，而交易所背后的民间资本暗流，更需要花大力气引导。
整顿各类交易场所，让误入歧途的民间资本回归正常的经济活动
来自湖南省的歌舞节目《魅力湘西》登上2012年中央电视台春晚后，急需资金提高演出质量。“仅凭一个节目无法在银行获得贷款，所以我们尝试了新的合作模式。”湖南文交所总经理汤厚松表示，销售总额为1000万元的“《魅力湘西》门票净收益权”，虽然避免了艺术品“类证券化”交易误区，但随着清理整顿步伐的加紧，申购数量起伏不定。
面对国家整顿交易场所的决心，深圳文化产权交易所在其网站上贴出了中共深圳市委宣传部《关于成立深圳文交所艺术品权益拆分业务善后工作小组的通知》，并收集投资者对所持权益处理方式的意见，网上的份额化交易登录平台已无法使用。
而天津贵金属交易所、湖南维财大宗贵金属交易所、浙江汇联贵金属制品交易市场及山东标金投资有限公司等大宗商品中远期市场，已暂停交易，配合清理整顿工作。
尽管整顿交易所的大幕已经开启，但很多交易场所尚未接到具体的整顿通知。“现在大家都在迷茫地等待，等待政策的进一步明朗化。”山东某大宗商品电子交易市场负责人说。
“国家没出台正确的理解方式，我们也不知道如何理解才是正确的。国家一直强调不能做的条款有哪些，但并没说已经做了的该如何处理。”昆明元盛文化产权交易所首席执行官罗奔说，联席会议的召开对整个交易所市场的发展将起积极作用，但仍亟待明确如何规范交易规则和市场操作模式。
据不完全统计，目前全国各类交易所数量至少有300家。中央财经大学证券期货研究所研究员宏皓表示，泛滥成灾的交易所严重破坏了中国经济的正常秩序，吸引了赌性十足的民间资本，用钱炒钱的游戏制造了大量泡沫。“政府此次整顿各类交易所的目的，就是让‘误入歧途’的民间资本回归正途，回归正常的经济活动中，对于推动实体经济发展起到积极作用。”
地方政府大力推动是遍地开花的主因
交易所遍地开花，重要原因是地方政府的大力推动。
“交易所的设立可以形成聚集效应，不仅能吸引巨大的资金流，而且如果交易所做大，对相关的仓储、物流等行业都有益。更有甚者，在很多交易所中，地方政府很可能是以国有投资公司的形式成为交易所股东。”北京工商大学证券期货研究所所长胡俞越说。
自去年11月份国务院下发“38号文”（《国务院关于清理整顿各类交易场所切实防范金融风险的决定》）后，虽有多家交易所暂停交易或者修改交易规则，但仍有不少交易所顶风开市。“交易所台子已经搭起来了，人力物力财力已经投放了，地方官员已经去剪彩了。这件事包含了太多地方利益在里面，现在国家要整顿，肯定要遇到地方政府的阻力。”胡俞越说。
业内人士认为，各地政府阻力程度会有所不同。对于资本市场发展相对成熟地区，加强监管问题就不大，而对于交易所热潮方兴未艾的地区最困难。这和城市定位有关，比如有的城市定位是区域经济中心，如果没有这些交易所，那么大宗商品集散的功能就缺失了，所以阻力会较其他地区更大。
胡俞越认为，交易场所的出路不外乎关、停、并、转四种。“关”，一些明显与文件抵触的交易场所关闭；“停”，一些交易场所的某些品种会被停盘，但其他符合要求的现货品种可以继续交易；“并”，交易场所股权兼并；“转”，让一些变相期货的形式转变为货真价实的现货交易。“清理整顿不是要打掉整个市场，而是让这些市场回归现货本质。”他说。
合理引导民间资本，要防止过剩的流动性在市场中游走
交易所整顿结果如何，很重要，而暗藏在形形色色交易所背后的民间资本流向问题，更重要。因为遍地开花的交易所，其实都能看到流动性过剩的影子。
“中国经过30多年的快速发展，企业粗放生产的产品利润变得非常低。一些企业试图通过其他投资渠道赚钱，想通过短线炒作获得利润，摆脱原有产业不赚钱的困境，是出于生存的考虑。”宏皓说。因此近几年，糖有人炒，棉花有人炒，大蒜有人炒。参加这种短线炒作，要去融资、去借钱。借来的资金，必须支付很高的融资成本，一旦投资失误，那么引发的结果很可能是企业破产。
企业资金流出实体经济，民间的产业资本流向投资领域，必然造就一个个价格符号。据央行数据，截至2011年12月末，广义货币（M2）余额为85.16万亿元。面对如此巨大规模的流动性，目前中国无论是房地产市场、证券市场、贵金属市场，还是艺术品市场、农产品市场，都无法容纳。于是这些游资流到哪儿就哪儿倒霉。
“比如艺术品价格，炒得全世界都不敢相信的。凡是能投资的东西，大家就疯狂地把价格炒上去，有价无市，泡沫一旦破灭，大部分参与者都会血本无归。对企业来讲，生产性资金回不来了，再想把自己原有的产品或者服务做得更好已经来不及了。”宏皓说。这就需要政府出台政策规范，或者构筑资金池，把民间资本的流动导向合理的方向，防止过剩的流动性在市场中晃来晃去。
专家表示，以交易所为代表的资本市场对企业来讲，主要起配置资源的功能，应该通过资本市场建立多层次的金融渠道，让企业更好地发展。