假如美元资本带1000亿来中国投资，换成8000亿人民币再中国市场。

经过3年，中国这8000亿按货币乘数，放贷形成了4*8000=3.2万亿债务，形成了5*8000=4万亿M2提款权，央行的准备金库里正好有8000亿人民币的准备金。全社会没有多余的流动性了。

OK，我当这个美国人不赚1分钱，还是8000亿人民币按1:8的汇率流出，不带走中国人民的一分钱财富。
那么这个4万亿M2提款权中，必然有8000亿是这个美国人的。

假如他提款8000亿，所有的商业银行都会被挤兑，因此，只有央行动用准备金支付。把准备金库的8000亿全部支付给美国人后。央行准备金库空了。

这个时候，银行里还有40000-8000=3.2万亿存款等着提款，而银行贷出的3.2万亿信贷债务，因为全社会没有流动性，没有消费能力，必然全部无法去杠杆，全部形成呆坏账。全部破产违约。
于是，银行的3.2万亿存款无法支付，银行全部破产。

这就是货币乘数逆过程带来的灾难性后果。

这就是背后的客观，客观的内在逻辑。

@yesup 1291楼 2014-02-28 14:58:54
你所谓的“动态”，在我看来，还是过于静态，过于孤立地看待经济运行。为什么这么说呢。
1、不得不说，你生造了一个M2提款权的名词，挺吓唬人的，但内在逻辑不通，所谓M2是什么你都还没有搞懂。简单说，就是李四找张三借来1百块，认为自己就有了1百块；王五再找李四借1百块，也认为自己就有了1百块，同时李四还觉得自己是债主出借了1百块给王五。你认为张三有1百块提款权，李四也有1百块提款权。但实际上呢，事实是：如果王五还不上钱，只是张三损失了1百块钱！不要以为经过银行过一下手就有什么不一样，不要以为有个什么准备金率就有什么不一样，不要看到有个英文字母M就被吓死了。
2、就你所提供的模型，我推演一下真正的动态，真正的不孤立是什么，供你参考。
1000亿来投资。
首先，在没有这1000亿之前，市场就有大量的货—币交易。
其次，这1000亿不可能大于或等于或相近于这原有的货币交易量，否则通胀率会迅速膨胀到200%以上。并且1000不是一次性的静态输入，而是日积月累持续流入。
上面说的是符合实际情况的事实前提。
好吧前提交代清楚了，推演开始。1000亿进来，慢着，还是从举例开始吧，1000亿进来，好像嘉陵江的水流入长江一般进来。现在把嘉陵江堵起来，不让嘉陵江水进长江了。还修一个南水北调工程把长江水引到华北去。长江水位下降了些，是没错，但你说长江干涸了，那就大错特错了。就算长江有干涸的可能，那引到华北的水也会倒流回长江的，你信不信？何况，本来就是连通着的，水往低处流而已。
再举一个生活上的简单例子。一个杂货铺的钱柜里有600人民币零钱，一个人跑过来拿100美元换走了所有的零钱，这时街坊来买一瓶酱油，付100元人民币整钞，要找92块零钱。老板一分钱零钱都没有，该怎么办？难道美零钱生意就不做了吗？只要不是白痴都会想到至少有两种方法可以做成这个买卖，一是让街坊佘账，而是收下100整钞，写张92块的欠条。
举完这两个例子，再回到你的模型，你犯的错误其一是静态地看待这个1000亿和8000亿，美国资本家塞过来1000亿，我们就多了8000亿，资本家拿8000亿换回1000亿，我们就少了8000亿。是全或无的静止概念而非顺流逆流的动态概念。而真实的资本流动它是伴随着汇率波动的，汇率波动本身会给资本流动起反向互动作用的。就是说，不是你拿8000人民币亿过来，央行无条件换1000亿美元给你的概念。而是你要去市场上交易，要么你被告知你今天只能换1000万，要么你铁了心要出逃，你出价出到10：1、12：1甚至16：1你都买不到美元。你是要逃还是不要逃？其二、你把中国央行看成货币局了(香港的金融管理局是货币局)。即使真的没有了官方的流动性，经济它依然会借助民间“货币”继续运行，一个没有任何真凭实据的口头承诺或一张欠条。其三、即使我们静态地看待8000亿。假如流出前，在8000亿货币的协助下经济运行良好。那么8000亿资本流出后，我们依然有理由相信我们的经济运行需要8000亿货币去协助才能运行良好。其时的状态如你描述，市场上没有流动性了。但你忽略了市场交易仍需进行，央行的职责是保持汇率、利率、物价的稳定。货币是协助市场交易的工具。货币自身不是财富，是工具是符号。央行手上没有外汇，而市场交易需要货币去协助完成，为什么就不能发行货币呢？为什么不能呢？有足够的理由吗？从历史上看，我们知道有美元这个东西之前货币当局是不懂得如何发行货币的吗？从未来看，如果中国的经济规模数倍于美国，还是要以美元为锚发行本币？不可笑吗？
如果不是别有用心，放弃你这套可笑的提款权理论吧。
......
-----------------------------


我的观点，不是每一个人都能理解的。但我很欣慰的看到，绝大部分的人,理解了我的观点。但你不在这部分人中。


给你个数据，自己琢磨.

数据来源于央行.

08年11月我国决定经济刺激后的2年零两个月到10年12月底.

我们的外汇储备增加了9000亿(我文中的1000亿美圆类比)
同时外汇占款增加了6万亿(我文中的8000亿人民币)
同时产生了信贷额18万亿(我文中的3.2万亿信贷债务)
最后产生了各类存款增额24万亿,M2增额26万亿(我文中的4万亿M2提款权)
我说的M2提款权,就是所有存款的主人，都有到银行提取现金人民币用来购买实际物资或者提取电子货币兑换美圆的权利。

如此清晰的大是大非的问题都居然纠缠不清,不管你是谁,学历如何，身居何职,你自己反省吧!

@yesup 1291楼 2014-02-28 14:58:54

@虫虫飞过北冰洋 1304楼 2014-02-28 19:00:06
楼主，能否以你的专业知识赐教一下：这样的”宝”能持续多久？它的毁灭期还远吗？

-----------------------------
无法定量分析，定性分析，这个危害十分大。我文章的最后一段都是解释这个危害的。不过很多人不一定能体会到重点。


这个宝的高额利息，谁给你们的?
不是银行，而一定是借入资金的企业给的。这些利息，本来应该向最后的消费者传递。但假如消费者接受不了，那么这个借入资金的企业最终受害,破产，危及民间借出方本金的安全。

都是些短视的国人。自私自利并自以为是的国人。真不值得告诉他们真相并救赎.


世界上的银行为何而产生?

看BBC的某个记录片告诉我们，银行就是为了减少高利贷,避免把商家逼死而产生了银行。

现在，却倒退了。回到了全社会高利贷的时候了。

未来危机，必然是高息的债务，率先爆破!

@水火aaa 1310楼 2014-02-28 21:20:38
实践证明:2月份它们大胆地违背法无矛放水了。blue的理论被它们打破，但结果是是汇率难保！

-----------------------------

暂时我还看不出无锚印钞的迹象，假如我看出来了，我会及时发文提醒关注我文章的网友注意风险的。

@xiexi121 1313楼 2014-02-28 22:08:05
楼主只是一书生而已，没有洞见档的土匪本性，还有比印钞抢劫更方便的吗？百无一用是书生!
-----------------------------


也谢谢你的观点。

我的文章，不是书生写的，而是独立思考而来的。

有用无用，未来3-5年见分晓，假如你有时间，也可以看看我3年前的文章，看兑现得如何。

@我叫赵艺皓 1311楼 2014-02-28 21:21:58

-----------------------------

谢谢群友的支持。

M2提款权的动用，变成M0，都会导致银行钱荒事件的发生。会导致拆借利率的上升。
银行拆借利率上升，是为了不违约而导致的。
银行违约，只有在别人提款，而我没钱的时候才会发生。
这个状况，又有两种情况。
1是我库存现金真的不多了。全放贷放出去了。
2是你们的提款规模过大，我即使有库存，也不够用了。

@麦田小憩去 1353楼 2014-03-04 14:50:12
现在利率在下降额
-----------------------------

是啦，节后M0回流银行啊。

关注2月的M0数据。但央行的统计数据这几天故障无法访问，有好几天了。

对近期的银行拆借利率降低，央行频繁正回购。

我的分析是这样的。

过节前，银行拆借利率紧张，央行频繁大手笔逆回购，当时大家不知道是什么状况。
但事后，我们可以分析得出。

那时因为M0大增了两万亿导致的。M0对货币的紧缩，也起这至关重要的作用。

而节后，M0将会继续流回银行，因此，导致银行流动性逐渐宽裕，从而导致拆借利率下降，央行频繁正回购。

是否正确，关注接下来的央行数据，M0就可以了。

前面文章中对M0的相关分析。

“货币乘数极限释放导致M2极限迫近的过程，本质上就是一个银行宽松信贷释放形成信贷泡沫的过程，同时也是一个全社会增加经济杠杆的过程，更是一个全社会银行表内总债务规模增长的一个过程。在庞大债务规模的经济体中，债务的本息支付是一个不小的负担，一旦资金的赢利水平降低之后，则更需要规模更大的新增信贷资金来维持。而M2极限迫近，又会导致银行可贷资金无穷尽趋于0。

此刻，银行的任何储蓄的提款事件，都是导致增大M0的行为，例如现金提款，超额准备金增加，存贷比红线加强约束，则都会导致银行钱紧，钱荒事件的出现，导致银行间拆借利率高涨的现象出现。”


有数据表明，今年1月的过年因素，导致M0突增了2万亿，M0到了7.6万亿的规模。

@蛋dan疼 1357楼 2014-03-05 09:32:00
人民币贬值导致国内流动性大增，http://finance.qq.com/a/20140305/005116.htm。 蓝大，这个新闻是不是说明两个问题：1，有很多人在换美元；2，买美元的人民币并没有注销。那么，通缩应该到头了，大通胀要过来了？，求指教！
-----------------------------

我前面才分析的，这个观点是错误的。

是M0回流导致银行流动性松，未来不用半年，还会继续紧的。

换美圆，只有跟央行换，才会导致货币紧缩。

假如是商业银行的库存美圆存款，假如规模比较大的话，那么换美圆的多了。商业银行的流动性将改善。

@麦田小憩去 1368楼 2014-03-05 19:58:53
如果是楼主说的这样，关键取决于商业银行的美元存款有多少？
据我所知，所有的外汇有两个机构管理：央行下属的外汇管理局和中投。
对商业银行有权管理外汇的问题我表示怀疑。
-----------------------------

我认为这个规模比较小的，商业银行也接受美圆存款的。

我认为这个规模比较小的，商业银行也接受美圆存款的。

商业银行的美圆，本来就可以跟央行结汇,换取人民币流动性的。

个人和机构，无法直接和央行结汇的。

求助，有对世界金融有研究的没有。
我想知道世界其他各国发放信贷是个怎样的流程，他们的信贷，是否也派生货币?

求助，有对世界金融有研究的没有。我想知道世界其他各国发放信贷是个怎样的流程，他们的信贷，是否也会派生货币?是否也产生信贷泡沫?消费信贷繁荣的国家，很大概率会产生信贷泡沫,因此至关重要的一点就是银行信贷，是否派生货币,中外对比这个要点，尤其重要。

@水火aaa 1375楼 2014-03-05 20:21:17
按blue的M2理论，现在的数据已经太大了，13%的增长，3年就到极限，3年后的债务危机全面爆发，为何今年的工作报告，敢这样计划出来。他们不怕？

-----------------------------

他们没看过我的理论，不知道M2的增长，是靠信贷派生货币而来，而且必须补充基础货币活水.嘿嘿，开个玩笑。

@yesup 1401楼 2014-03-06 22:50:00
请问是：王师傅能找银行提款500，而不需要归还贷款及利息吗？银行傻呀？
弄个神神叨叨的什么“提款权”名词？
-----------------------------

你的这个思维不配进我的帖子里讨论。

银行的储蓄户和贷款人不是同一人。

你去银行取款，银行会要你先还贷款吗？假如你有贷款的话？

未来假如很大的资金取银行提款，那会发生怎样的状况？

未来什么情况下，很大的资金，100万亿存款的实际拥有者，会去银行提款，会用来干什么吗？

这就是M2提款权危机，就是金融危机，就是挤兑银行的危机！

至于为什么会这样，你还不配获得我的进一步解释和回答。因为你的态度不是来讨论的，而是来找碴的。

@glay01 1410楼 2014-03-07 10:05:11
这种观点好像还挺有代表性的。
但是要清楚，rmb升值不是出口减少的主要原因。关键因素是欧美因为金融危机造成需求下降，这才是根本原因。而且欧美处理金融危机最终是为了促进就业，这也是抑制tc出口的，再加上美国不带中国玩的tpp，这又是从战略上抵制tc。所以以为汇率一下降就能有利于出口未免太过于乐观。
-----------------------------


对的，我都不愿意给他解释。

逻辑上是有利出口的，但未来实际上，大量的企业破产或者外需减少，或者贸易壁垒，都会制约我们的创汇能力。