1458，做空黄金?
左右的高速增长，由世界经济五名开外暴增到总量第二，工业全球第一。中国石油需求暴增，石油进口量十年暴增500万桶/日(估计值，我查不到实际数据，根据目前日进口1000万桶估计02年日进口150万桶12年日进口650万桶)。于是东南亚金融风暴后跌到十多美元的石油，之后涨了10倍。
2004还是2006，美国原油产量见底，大概是400多万桶每日。后来页岩油气发展了。到2014年，美国原油产量大概达到了800万桶每日，相比见底时，大概增产了350万桶每日以上。当时这只是原油，页岩气其实也增长了，按热值折合450万桶原油计算吧，总产能也就增加了800万桶每日。同期，美国能源消费量也在增长，但消费增速其实是与全球石油产能增速是一致的，并不影响供需平衡。但是这个页岩油气多出来的800万桶产能，确让全球原油市场失衡了。油价在2014年夏开始暴跌，之后五年半均价仅之前一半左右。
于是我们可以可以看到：
中国十年时间新增的500万桶每日超预期购买力，让原油价格翻了3倍左右(如果没有中国崛起，我估计油价中枢将是30—50美金左右)。
美国十来年350万桶原油，或800万桶油气的超预期产量，让油价从120左右腰斩至60左右。
而全球原油产量是9000每桶每日，油气总产量估计1.5亿桶原油当量每日。中、美仅仅是超预期新增了5%左右的消费量或产量，就导致了原油这个巨无霸的价格大幅度变化。
我昨天说，供应缺口5%，价格估计涨30%以上；供应过剩5%，价格估计跌20%以上。呵呵，我说得很保守了。
中国十年时间新增的500万桶每日超预期购买力，让原油价格翻了3倍左右(如果没有中国崛起，我估计油价中枢将是30—50美金左右)。
美国十来年350万桶原油，或800万桶油气的超预期产量，让油价从120左右腰斩至60左右。
而全球原油产量是9000每桶每日，油气总产量估计1.5亿桶原油当量每日。中、美仅仅是超预期新增了5%左右的消费量或产量，就导致了原油这个巨无霸的价格大幅度变化。
我昨天说，供应缺口5%，价格估计涨30%以上；供应过剩5%，价格估计跌20%以上。呵呵，我说得很保守了。
回到这次。今天我看到某券商分析说：肺炎影响一季度gdp2—3个百分点，预计一季度经济增速将降到3%左右。我简直惊呆了。这水平，真心不如我的脚指头。一季度增长多少，用工作时长和复工率也可以估算啊，毕竟劳动生产率是变动不大的。一季度90天，去年有工作日80天左右(春季按十天算)，今年同样取90天(季调)，春季休了十天，2月份工业复工均值30%一下，服务业复工20%以下，均值按25%算，等于损失3周产出，月度下跌75%。三月份复工率按80%估算，等于损失接近一周产出。一季度刨掉春节十来天，80天损失掉接近30天，生产下跌35%以上才对！同时，投资，消费下跌也非常厉害，1季度消费估计少说也要下跌 25%，投资下跌40%以上，出口稍微好点，但由于产能限制，估计也得下跌20%以上。综合看来，一季度很可能下跌30%左右。
二季度，当然会有报复性反弹。但是无法完全弥补一季度损失。我们假设二季度投资增40%，消费增15%，出口增20%，gdp估计也就增20%左右。并且我严重怀疑这个目标达不到。即使达到了，一二季度简单平均，gdp也得下跌5%左右，而不是上半年增3%、4%，更不是一季度增长3%。
二季度，当然会有报复性反弹。但是无法完全弥补一季度损失。我们假设二季度投资增40%，消费增15%，出口增20%，gdp估计也就增20%左右。并且我严重怀疑这个目标达不到。即使达到了，一二季度简单平均，gdp也得下跌5%左右，而不是上半年增3%、4%，更不是一季度增长3%。
去年中国石油进口量是5.1亿吨，产量是1.9亿吨，成品油合法进口与走私量远低于原油体量，忽略。那么消费量大约每年7亿吨，日均接近200万吨，合1400万桶。
1.23
之后约100天，假设中国工业生产和交通出行均下跌30%，那么石油消费量下跌30%，约400万桶每日。
其中，二月份格外严重，工业生产和交通出行估计下跌70%，石油消费下跌70%，约1000万桶每日！！！
3月份工业生产和交通出行估计下跌20%左右，石油消费下跌20%
，约200万桶每日。
1.23
之后约100天，假设中国工业生产和交通出行均下跌30%，那么石油消费量下跌30%，约400万桶每日。
其中，二月份格外严重，工业生产和交通出行估计下跌70%，石油消费下跌70%，约1000万桶每日！！！
3月份工业生产和交通出行估计下跌20%左右，石油消费下跌20%
，约200万桶每日。
我不懂国际贸易流程，也不懂重化工业生产管理。我大概有如下估计：
1：国家储备之外，三桶油，地炼商，节前会储备一批原油和成品油，毕竟春节期间领导和工人都不愿上班，硬要上班加班费好几倍。春节期间尽量不安排油轮到港。
2：节后1周或十天，一切恢复正常。中东非洲到中国的油轮，估计得半个月以上。大部分的石油采购，都是有长期协议，提前几个月就订好了行程。
3：万万没有人想到：中国一个二月份，一天损失了1000万桶原油的消费量。一个月就是3亿桶，占2月份全球原油产量的11%，一个季度则会损失4亿桶，占1季度全球产量的4.5%左右。这次消费量的暴跌是毫无征兆的，全世界甚至现在还没反应过来，人类历史上从来没有过千万人口城市的封城，更没有十亿级人口的半封闭。
于是：我们即将看到非常非常宏大而精彩的一幕：
1：中国的国家石油储备库，被塞得满满的；
2：三桶油，地炼商，他们的商业石油储备库，被塞得满满的；
3：港口，能装油的地方，被塞满
4：还是港口，大量油轮漂浮海上，等待靠岸卸货，港口却表示无法让其靠岸。
5：在中东，在欧洲，在北美，原油装满了几乎一切库容。
6：在布伦特，在芝加哥，在库欣，有人不计成本抛售原油。我们很有希望见到30美金的油价。也就是肺炎有能力直接把油价搞个腰斩。
7：布伦特的油，历来比美油贵。这次不一样了，布油与美油价差会大幅收窄。我就不去猜测会不会美油比布油贵了。
1：国家储备之外，三桶油，地炼商，节前会储备一批原油和成品油，毕竟春节期间领导和工人都不愿上班，硬要上班加班费好几倍。春节期间尽量不安排油轮到港。
2：节后1周或十天，一切恢复正常。中东非洲到中国的油轮，估计得半个月以上。大部分的石油采购，都是有长期协议，提前几个月就订好了行程。
3：万万没有人想到：中国一个二月份，一天损失了1000万桶原油的消费量。一个月就是3亿桶，占2月份全球原油产量的11%，一个季度则会损失4亿桶，占1季度全球产量的4.5%左右。这次消费量的暴跌是毫无征兆的，全世界甚至现在还没反应过来，人类历史上从来没有过千万人口城市的封城，更没有十亿级人口的半封闭。
于是：我们即将看到非常非常宏大而精彩的一幕：
1：中国的国家石油储备库，被塞得满满的；
2：三桶油，地炼商，他们的商业石油储备库，被塞得满满的；
3：港口，能装油的地方，被塞满
4：还是港口，大量油轮漂浮海上，等待靠岸卸货，港口却表示无法让其靠岸。
5：在中东，在欧洲，在北美，原油装满了几乎一切库容。
6：在布伦特，在芝加哥，在库欣，有人不计成本抛售原油。我们很有希望见到30美金的油价。也就是肺炎有能力直接把油价搞个腰斩。
7：布伦特的油，历来比美油贵。这次不一样了，布油与美油价差会大幅收窄。我就不去猜测会不会美油比布油贵了。
@tony6688 2020-03-02 11:01:31
铁矿石居然要涨停了，搞不懂
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这个正常得很的。因为市场普遍预期大基建，今天股市钢铁，水泥，特高压板块全线大涨，国内投机者一贯这样的。
我的策略是，静静地看他们拉高。650上方继续加仓。
经济确实不会崩盘，但是生产与建设被延期了。疫情后生产与建设都能恢复，但是被耽误的工期已经耽误了。而必拓力拓嘉能可们的生产却没有被耽误，供应过剩将成为投机多头一年的噩梦，他们助纣为虐，用650元的代价为两拓20美金成本的铁矿石买单，终将付出惨重的代价。
铁矿石居然要涨停了，搞不懂
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这个正常得很的。因为市场普遍预期大基建，今天股市钢铁，水泥，特高压板块全线大涨，国内投机者一贯这样的。
我的策略是，静静地看他们拉高。650上方继续加仓。
经济确实不会崩盘，但是生产与建设被延期了。疫情后生产与建设都能恢复，但是被耽误的工期已经耽误了。而必拓力拓嘉能可们的生产却没有被耽误，供应过剩将成为投机多头一年的噩梦，他们助纣为虐，用650元的代价为两拓20美金成本的铁矿石买单，终将付出惨重的代价。
疫情的经济学意义，对于轻工业、制造业尤其劳动密集型企业而言，其实是一次集体阶段性去产能，也是一种产能出清，而且是每家出清一两个月产能，代价较小。中国轻工业、制造业、劳动密集型企业，普遍饱受激烈竞争，利润微薄，生存不易，这次集体停工一阵，全世界都会缺货，疫情结束后，出货时底气会足不少。所以这次疫情对于轻工业而言其实是好事。
对于城市商业服务业而言，疫情则是一个比较残忍的产能出清，近年来已经饱受高租金、某险某金盘剥的一批小微企业小店小老板，这次彻底撑不下去了，止损离场或者爆仓离场。这对他们而言确实很残忍。但是从社会经济的角度来看，他们离场后，产能出清，行业恰恰能健康发展。高租金也会降一点，竞争也会少一点。活下来的，能有几年时间来赚些钱。
唯独对于重工业，特别是资源性上游矿家而言，他们的产量没有下降，国外的产量更没有下降，但是他们的下游需求少了两个月，所以……
对于城市商业服务业而言，疫情则是一个比较残忍的产能出清，近年来已经饱受高租金、某险某金盘剥的一批小微企业小店小老板，这次彻底撑不下去了，止损离场或者爆仓离场。这对他们而言确实很残忍。但是从社会经济的角度来看，他们离场后，产能出清，行业恰恰能健康发展。高租金也会降一点，竞争也会少一点。活下来的，能有几年时间来赚些钱。
唯独对于重工业，特别是资源性上游矿家而言，他们的产量没有下降，国外的产量更没有下降，但是他们的下游需求少了两个月，所以……
@惊风__ 2020-03-05 12:56:20
铁矿石05合约反弹到664了，看起来明天是一个合适的加空点！
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铁矿石周五下跌，但本周仍有上涨。并且现货紧张，价格硬朗，港口库存低位。
我这两三天一直在想这个的原因，分析普遍认为钢铁行业强预期(大基建)和弱现实博弈。我对这种分析表示怀疑。强预期根本不可能是弱现实的对手。铁矿石强势、抗跌根本不是预期的原因，否则无法解释港口库存下降。
我今天看到一二月份的汽车数据和外贸数据后，明白了。一二月美元计价进口下跌了11%，期间有春节去年同期也有春节。外贸都是提前签单然后发货，大幅下跌，说明2月份情况极度不乐观。显然国内工业品内销比外贸还要惨得多，比如二月份汽车销量跌幅超过了80%，上汽集团竟然下跌了87%！
所以：真相只有一个：领导派了专人去钢厂，督促复工，这叫防疫复工两手抓，典型特色。钢厂很听话，在使劲消耗铁矿石呢。
但这有什么用呢？下游生产没恢复，上游你使劲生产，只会导致钢材库存大规模增加。很快铁矿石就会跟随增加的。
铁矿石05合约反弹到664了，看起来明天是一个合适的加空点！
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铁矿石周五下跌，但本周仍有上涨。并且现货紧张，价格硬朗，港口库存低位。
我这两三天一直在想这个的原因，分析普遍认为钢铁行业强预期(大基建)和弱现实博弈。我对这种分析表示怀疑。强预期根本不可能是弱现实的对手。铁矿石强势、抗跌根本不是预期的原因，否则无法解释港口库存下降。
我今天看到一二月份的汽车数据和外贸数据后，明白了。一二月美元计价进口下跌了11%，期间有春节去年同期也有春节。外贸都是提前签单然后发货，大幅下跌，说明2月份情况极度不乐观。显然国内工业品内销比外贸还要惨得多，比如二月份汽车销量跌幅超过了80%，上汽集团竟然下跌了87%！
所以：真相只有一个：领导派了专人去钢厂，督促复工，这叫防疫复工两手抓，典型特色。钢厂很听话，在使劲消耗铁矿石呢。
但这有什么用呢？下游生产没恢复，上游你使劲生产，只会导致钢材库存大规模增加。很快铁矿石就会跟随增加的。
订正：一二月份出口下跌11%(美元计价)；汽车行业二月份销量下跌80%以上，上汽下跌87%，广本下跌80%+，东本由于大本营在武汉而下跌89%，丰田表下跌仅70%已算表现优异。生产端同样暴跌，上汽二月份产量下跌80%以上。需要说明的是，去年春节在2月份，基数已经很低了，今年如此暴跌，一个没有春节的月份竟然只卖了20万辆，仅相当于月均值的11%左右。
出口特别是汽车数据的暴跌，说明2月份复产率特别是轻工业复产率极低，很可能不到40%，复工率水分很大，很大企业名义上复工了，但是由于上下游没打通，复产率惨不忍睹。同时：特色之下，官方觉得应该
出口特别是汽车数据的暴跌，说明2月份复产率特别是轻工业复产率极低，很可能不到40%，复工率水分很大，很大企业名义上复工了，但是由于上下游没打通，复产率惨不忍睹。同时：特色之下，官方觉得应该
铁矿石无疑是严重过剩的了。现在轻工复产进度缓慢，工期耽误严重。而国际疫情急剧恶化，国内根本不敢放松，原本我估计三月底湖北以外可以正常化，现在看来还得延后。钢厂生产的大量成品钢，目前主要积压在社库，之后将会迅速填满钢厂，然后是再是港口铁矿石库存暴增，然后才是澳洲巴西港口积压。这个过程很漫长。做空铁矿石是一个漫长的过程，同期还需要做空一些螺纹钢。
铁矿石—钢铁，产业链很长。疫情爆发之前，中国铁矿石库存相对较低，而澳洲因为热带气旋，巴西则因为暴雨，2月份发货稍受影响。整个一二月份，中国铁矿石进口量约1.8亿吨，与去年同期基本相当。但是，由于防疫，废品行业基本无法正常开工，废钢供应不足，电炉开工率极低，远低于高炉，也远低于往年正常开工率。高炉则是在领导的一对一指导下，为追求复产率而较快速度生产，生产速度明显超出下游需求。
所以，钢铁行业目前无疑是过剩的，但目前过剩主要体现在成材和废钢上。现在市场传言社库已基本塞满，下一步就是厂库了。只有把厂库也塞满了，才轮到港库铁矿石库存，最后才是澳洲和巴西库存。这些库存充当了供需的缓冲垫，极大地延缓了跌势。
所以做空铁矿石和螺纹钢，会是一个很漫长的过程。至少几个月。并且不能太重仓，有利润后得适当减仓，然后再高位接回。
所以，钢铁行业目前无疑是过剩的，但目前过剩主要体现在成材和废钢上。现在市场传言社库已基本塞满，下一步就是厂库了。只有把厂库也塞满了，才轮到港库铁矿石库存，最后才是澳洲和巴西库存。这些库存充当了供需的缓冲垫，极大地延缓了跌势。
所以做空铁矿石和螺纹钢，会是一个很漫长的过程。至少几个月。并且不能太重仓，有利润后得适当减仓，然后再高位接回。
@量子之鹰 2020-02-29 23:48:44
去年中国石油进口量是5.1亿吨，产量是1.9亿吨，成品油合法进口与走私量远低于原油体量，忽略。那么消费量大约每年7亿吨，日均接近200万吨，合1400万桶。
1.23
之后约100天，假设中国工业生产和交通出行均下跌30%，那么石油消费量下跌30%，约400万桶每日。
其中，二月份格外严重，工业生产和交通出行估计下跌70%，石油消费下跌70%，约1000万桶每日！！！
3月份工业生产和交通出行估计下跌20%左右，石油消费下跌20%，约200万桶每日
-----------------------------
昨天原油价格暴跌了9.4%，从46以上跌到不足42美金。
表面上看，是因为俄罗斯拒绝了减产建议，欧佩克垄断提议无果而终。其实还是因为供应过剩。中国石油二月份石油消费下跌比铁矿石更加严重，因为铁矿石主要用于工业和建筑业，二月份因为春节向来是淡季，钢厂和下游可以加库存缓冲。而原油既用于工业，也用于生活也就是交通。这次不仅工业停摆迟迟复产率低下，而且出行也大幅下降，二月份原油消费我估计下降了1000万桶每日，相当于日产量的10%—11%，铁矿石便于存放，随便找个仓库一堆就行了。原油可不一样，不易存放，得专用储备库才能存。中国原油库容估计很小，根本无法容纳过剩的原油。所以原油只能跳水了。至于俄罗斯，他们有跟某个凯子的单价100+每桶的长期协议，并不太在乎油价涨跌。
去年中国石油进口量是5.1亿吨，产量是1.9亿吨，成品油合法进口与走私量远低于原油体量，忽略。那么消费量大约每年7亿吨，日均接近200万吨，合1400万桶。
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之后约100天，假设中国工业生产和交通出行均下跌30%，那么石油消费量下跌30%，约400万桶每日。
其中，二月份格外严重，工业生产和交通出行估计下跌70%，石油消费下跌70%，约1000万桶每日！！！
3月份工业生产和交通出行估计下跌20%左右，石油消费下跌20%，约200万桶每日
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昨天原油价格暴跌了9.4%，从46以上跌到不足42美金。
表面上看，是因为俄罗斯拒绝了减产建议，欧佩克垄断提议无果而终。其实还是因为供应过剩。中国石油二月份石油消费下跌比铁矿石更加严重，因为铁矿石主要用于工业和建筑业，二月份因为春节向来是淡季，钢厂和下游可以加库存缓冲。而原油既用于工业，也用于生活也就是交通。这次不仅工业停摆迟迟复产率低下，而且出行也大幅下降，二月份原油消费我估计下降了1000万桶每日，相当于日产量的10%—11%，铁矿石便于存放，随便找个仓库一堆就行了。原油可不一样，不易存放，得专用储备库才能存。中国原油库容估计很小，根本无法容纳过剩的原油。所以原油只能跳水了。至于俄罗斯，他们有跟某个凯子的单价100+每桶的长期协议，并不太在乎油价涨跌。
@量子之鹰 2020-03-01 00:16:13
量子鹰的土老帽供需理论，将会在这个春天，准确预言到这个大宗商品的腰斩之路。
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刚才原油最低到了30.06，基本腰斩了。
量子鹰的土老帽供需理论，将会在这个春天，准确预言到这个大宗商品的腰斩之路。
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刚才原油最低到了30.06，基本腰斩了。
@量子之鹰 2020-03-09 11:39:53
原油目前28.9，上周五收盘还在41以上，上周四还在46还是47，一两个月之前还在60左右。已经完全腰斩了。
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30以下的原油，我认为可以轻仓、分批做多。
比如10万美金的账户，以前油价60，持仓1万桶，价值60万美金，杠杆率6倍，以原油的波幅，风险较大。但是现在原油跌到了30以下，如果仍然做一万手，合约价值仅30万美金，杠杆率只有3倍。实际上，一万桶应该是持仓的上限，如果分批进场，比如28美金做多3000桶，涨3美金我就减仓，跌3美金我就加仓。目前市场高度不稳定，浑水摸鱼，乱中捡便宜，完全是可以的。
原油目前28.9，上周五收盘还在41以上，上周四还在46还是47，一两个月之前还在60左右。已经完全腰斩了。
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30以下的原油，我认为可以轻仓、分批做多。
比如10万美金的账户，以前油价60，持仓1万桶，价值60万美金，杠杆率6倍，以原油的波幅，风险较大。但是现在原油跌到了30以下，如果仍然做一万手，合约价值仅30万美金，杠杆率只有3倍。实际上，一万桶应该是持仓的上限，如果分批进场，比如28美金做多3000桶，涨3美金我就减仓，跌3美金我就加仓。目前市场高度不稳定，浑水摸鱼，乱中捡便宜，完全是可以的。