理性分析通胀与经济形势，理性预测楼市下跌时间表【已出版】
非常有意思，做股票的嘛，2010年下半年，擅自决定炒房资金“必须，应该”来炒股。
非常有意思，做房地产的绿城，认为人们很有钱，所以“必须，应该”去买他们高价地上建造的房子。可惜不少人跑路了，去海外买房了。
估值问题。
非常有意思，做房地产的绿城，认为人们很有钱，所以“必须，应该”去买他们高价地上建造的房子。可惜不少人跑路了，去海外买房了。
估值问题。
谢谢。
2011年9月，外汇储备出现下降。
2011年9月，广义货币供应量m2增长率，已经持续6个月在15%以下；达到13%的近十年增长率低点。这是控制通货膨胀的结果。
2011年9月，温州累计跑路数量过百。全国民间借贷信用危机愈演愈烈。
欧洲银行危机前景依然不妙。
布伦特油价持续6个月在100美元以上，目前110美元以上。
如果这样房价未来3到5个月不出现大降，这个帖子就是个废帖。
大降是指实打实的20%以上，甚至部分地区出现50%的降幅。
2011年9月，外汇储备出现下降。
2011年9月，广义货币供应量m2增长率，已经持续6个月在15%以下；达到13%的近十年增长率低点。这是控制通货膨胀的结果。
2011年9月，温州累计跑路数量过百。全国民间借贷信用危机愈演愈烈。
欧洲银行危机前景依然不妙。
布伦特油价持续6个月在100美元以上，目前110美元以上。
如果这样房价未来3到5个月不出现大降，这个帖子就是个废帖。
大降是指实打实的20%以上，甚至部分地区出现50%的降幅。
浅议油价与房价，股价；兼议“兜底保险”催生的精神病
2011.10.31 文/海宁 首发于天涯经济论坛
高油价造成的股市大跌和随之而来的投资机会，之前已经说过很多。2007年10月，2010年11月，布伦特油价超过90美元/桶和中国股市见顶同步，也许不仅仅是巧合。
2011年前十个月的布伦特石油均价，已经超过2008年前十个月的均价。世界70%以上的石油贸易价格，特别是可以被转运套利的海上交货的油价，与布伦特油价相差不远。中国大庆的原油价格，也与布伦特油价非常接近。（WTI油价已经不能代表世界大部分地方支付的油价，WTI只适合于加拿大中部和美国中部。）
值得说明的是，高油价不是经济的末日，更不是处于发展中的国家的经济和股市的末日，韩国，台湾，香港经济，历经多次石油大涨，照样在曲折中发展成为比较发达的地区。1974年石油危机导致很多香港的股市投资者破产，但是此后恒生指数涨了7倍多。
超高的猪肉价格和CPI导致货币政策紧缩，货币紧缩导致股市大跌，去年也有帖子专门论述过。三轮猪肉价格大涨（2004，2007下半年到2008上半年，2011），与三轮官方CPI大涨，时间上每次都很接近。所以猪肉价格，极可能是通货膨胀的表象和通货膨胀预期的体现（养猪的因为预期价格上扬而囤栏惜售，导致涨的时候涨幅巨大；原材料商品领域何尝不是如此呢）。
股市对货币紧缩的反应最灵敏，而实体经济和房地产，走势往往比股市的反应慢了6到9个月左右。这6个月左右，是为了便于说明问题，并不是说每一次严格的100%都是如此走势。
######
在投资世界里，投资者作为一个群体，是有记忆的。2008年石油暴涨后暴跌，很多盲目看涨者损失惨重，这一轮油价上涨，显然没有达到上一轮的高度，但是布伦特油价高位盘桓的韧劲更足。
长期而言，大的经济危机间隔大约是一代人。西方世界大的经济危机，1971-1974年美元危机和油价暴涨，与1990年附近的房地产大跌（不光是日本，1990年附近美国英国欧洲房价也是大跌）和信用危机，相隔近18年。1990年与2008年之间，又相隔近18年左右。（东方所谓“18年后又是一条好汉”的说法，看来是有一定道理的，投资界每过18年左右，大致就会出现又一批疯狂看涨，甚至借钱买入，以期可以赚得更多，死了也不买的好汉）。
从更长期来说，两代人足以让人忘掉大的经济危机，忘掉勤俭节约，量入为出的思想。美国经济的三个大致顶峰，1929年，1968年，2007年，时间间距约40年左右，也许不仅仅是巧合。即使是勤俭节约，爱储蓄的泛儒家文化的社会，也不例外。台湾地区，韩国经过两代人的努力，经济和社会发展都基本达到了发达地区的水平。此后，韩国，台湾年轻人月光族和信用卡透支，非常风行，韩国更是发生过信用卡信用危机。
房地产的周期非常长，从一个底部到另一个底部，从一个顶峰到另一个顶峰，时间有时候横跨一代人（近20年左右）。香港房地产的三轮大涨大跌，也再次证实了房地产的周期非常长（钟镇涛等房地产投机失败破产后，并没有翻身；当然了，借钱炒房资不抵债之后卷款逃债的，又是另一种情况）。
中国2009年疯狂的信贷增长狂潮，是一种近20年一遇的事件，上一次是1992-1994年。这一轮信贷增长狂潮，催生了一些精神病。这些精神病坚信，那些认为房价可能跌甚至可能大跌的人是精神病。
除了催生了一些精神病之外，中国2009年疯狂的信贷增长狂潮，也潜在地给出了一个“兜底保险”，就是房价一旦跌幅超过多少（对于这个幅度，看法因人而异），“万能”的货币政策就会出来救市。按揭贷款买房的7折利率优惠就是这个潜在的“兜底保险”背后最大的证据之一。结果，在坚信“兜底保险”的人们眼里，投资房地产的潜在收益率，大于潜在亏损率（因为亏损超过一定幅度，货币政策会出来救市，所以盈利上不封顶，亏损有限，这比赌场21点规定双方点数相同的时候庄家输，还具有诱惑力，因为房地产能加上杠杆）。坚信“兜底保险”的人多了，就会形成羊群效应，羊群效应造成的价格上涨，反过来会使得坚信“兜底保险”的人认为自己是投资天才，有人称之为“正反馈”。
“兜底保险”和羊群效应的现实证据，就是2011年第一季度，房地产投资，仍然在去年超高的基础上增长30%以上，这使得2011年第一季度的经济增长和各行业利润增长，没有问题。2011年6月以后，中国房地产进入高库存期，短短第三季度，一个季度上市公司的库存面积，就增加了100%以上。房地产上作为商人，有赚有赔，房地产商目前最需要的是成交量，只要成交量上去了,亏点没什么，留得青山在，不怕没柴烧。要想催生如此大的成交量，需要比2009年更大的信贷增长狂潮，但是今天的油价，粮价，铜价，与2009年初完全不同，今天的布伦特油价在110美元附近徘徊了近8，9个月了，粮价也不低。
正规的开发商，也是受害者，高价批发来了原材料（土地），往上面铺好钢筋水泥之后，居然规定部分有钱的人不准买房了。这与黑社会毒品中间商，高价批发来毒品之后，上家找各种理由把“三无使用者”关起来，有何不一样。
中国此轮货币紧缩，广义的说，从2010年10月以来，已经持续近1年，狭义地说，从2011年4月真正控制货币供应量，已经持续近半年。期间仅仅加息1.25%（负利率已经持续近21个月），而8次提升存款准备金率，是一种扭曲的尽量多方讨好的折中方案。它造成了资金价格（利率）的双轨制，官方利率与民间利率的差距，被急剧拉大。
随着官方CPI的下降，货币政策必然会适度微调。但是未来货币政策宽松的空间，与2009年已经今非昔比了（当初获得了国内外很多好评，明年再次超级宽松，还能获得那么多好评吗？；宽松ye，也是要面子的）。货币政策微调，无法造就像2009年那样的房地产成交量天量，也无法像2008年底那样，下调存款准备金率，下调利率，与股市见底基本同步。
布伦特油价什么时候跌到90美元以下？很多人都想知道，石油这个年消费量近2万亿美元的大宗商品的价格走势。
油价大涨，对于发展中国家，工业化初级阶段的国家的影响更大，对于以增值税为主的国家的经济和企业利润，影响更大。2008年上半年，中国税收增长率，高达33%，同时股市泡沫破裂，没有想到旱涝急转那么快，2008年10月份税收就出现了负增长；2011年上半年，中国税收增长率，高达30%，股市除了第一季度的通货膨胀和风险偏好上升行情之外，并不乐观。
##########
库兹涅兹周期
1930年美国经济学家西蒙·库兹涅兹在《生产和价格的长期运动》一书中提出。美国经济学家库兹涅兹认为经济中存在长度为15——25年不等的长期波动。这种波动在美国的许多经济活动中，尤其是建筑业中表现得特别明显，所以库兹涅茨周期也称为建筑业周期，房地产价格周期。
他认为，现代经济体系是不断变化的，这种变化存在一种持续，不可逆转的变动，即“长期运动”。他根据对美、英、法、德、比利时等国19世纪初叶到20世纪初期60种工、农业主要产品的生产量和35种工、农业主要产品的价格变动的时间数列资料，剔除其间短周期和中周期的变动，着重分析了有关数列的长期消长过程，提出了在主要资本主义国家存在着长度从15年到20年不等、平均长度为20年的“长波”或“长期消长”的论点。
这一轮美国房价，从1994年涨到2006年，上涨时间长达近13年。
库兹涅兹周期典型的是美国大移民时代就是这一周期的体现，主要标志是两大因素互相作用推进发展，一个是居民财产购建，二是人口转移。80年代中前期主要早期集中在农村改革带来的农业发展，居民生活水平迅速提高，城乡居民消费进入到“数量性扩张”，农村住房是这一时期最重要的资产累积；中后期农民开始了就业变动，“离土不离乡”的过程，乡镇企业发展迅速，城市居民进入了家用电器普及化过程，城乡居民进入以耐用消费品为主导的“追求消费质量”阶段，家庭资产中的家用电器累积加速。
2005年7月CNBC采访了伯南克
CNBC: 伯南克先生，请告诉我，最坏的情况会是什么？很多经济学者说这是一个泡沫，泡沫会破裂，会成为经济的重大问题。有些还说会造成经济衰退。如果房价全国性普降，最坏的情况是什么？
伯南克: 你的假设不对，我不认同，这基本不可能。我们从来没有出现过全国性的房价普遍下跌。 所以房价会放缓，稳定下来，这可能会让消费放缓一点点，但我想不会让经济偏离充分就业的情况。
预·见2011:泡沫混战后同归于尽的一年 2010-10-24
http://www.tianya.cn/publicforum/content/develop/1/502262.shtml
经济论坛 [经济杂谈]猪肉价格周期与中国货币政策，及楼市股市走势的关系
http://www.tianya.cn/publicforum/content/develop/1/483099.shtml
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作者：海宁的马甲 回复日期：2011-10-31 10:55:59
回复
香港房地产第一轮涨跌周期（1954-1968），持续了15年左右。上涨持续了12年左右（1954 - 1965），下调持续了3，4年（1965-1968），1965年开始，一年多一点，香港房地产就跌去50%以上。股市也是大跌，但是谁也没有想到，大跌之后，香港股市开始了一轮7年涨10倍的大牛市(结束于1973年第一次中东石油危机)。
香港房地产第二轮涨跌周期（1969-1985），持续了17年左右。上涨持续了13年左右（1969 - 1981），下调持续了3，4年（1982-1985），1982年开始，一年多一点时间，香港房地产就跌去近50%。
香港房地产第三轮涨跌周期（1985-2003），持续了19年左右。上涨持续了13年左右（1985 - 1997.6），下调持续了6年（1997.6-2003.6），1997年下半年到1998年，一年多一点时间，香港房地产就跌去50%以上。非典恐慌，是这一轮下跌的结束。到1998年初，不少香港房价已经跌回到1994年；到2003年，不少香港房价，已经跌回到1992年。
香港房价的三轮大跌，大部分下跌，都在起初的2年左右时间内完成。（石油危机期间也大幅下跌，但是石油危机过去之后，房价复苏收复失地）。有的把这个叫做“相变”（Phase Transition）。每一轮房地产12，13年大涨的末期，就是大部分人相信没有什么行业能比房地产更赚钱。
2011.10.31 文/海宁 首发于天涯经济论坛
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2011年前十个月的布伦特石油均价，已经超过2008年前十个月的均价。世界70%以上的石油贸易价格，特别是可以被转运套利的海上交货的油价，与布伦特油价相差不远。中国大庆的原油价格，也与布伦特油价非常接近。（WTI油价已经不能代表世界大部分地方支付的油价，WTI只适合于加拿大中部和美国中部。）
值得说明的是，高油价不是经济的末日，更不是处于发展中的国家的经济和股市的末日，韩国，台湾，香港经济，历经多次石油大涨，照样在曲折中发展成为比较发达的地区。1974年石油危机导致很多香港的股市投资者破产，但是此后恒生指数涨了7倍多。
超高的猪肉价格和CPI导致货币政策紧缩，货币紧缩导致股市大跌，去年也有帖子专门论述过。三轮猪肉价格大涨（2004，2007下半年到2008上半年，2011），与三轮官方CPI大涨，时间上每次都很接近。所以猪肉价格，极可能是通货膨胀的表象和通货膨胀预期的体现（养猪的因为预期价格上扬而囤栏惜售，导致涨的时候涨幅巨大；原材料商品领域何尝不是如此呢）。
股市对货币紧缩的反应最灵敏，而实体经济和房地产，走势往往比股市的反应慢了6到9个月左右。这6个月左右，是为了便于说明问题，并不是说每一次严格的100%都是如此走势。
######
在投资世界里，投资者作为一个群体，是有记忆的。2008年石油暴涨后暴跌，很多盲目看涨者损失惨重，这一轮油价上涨，显然没有达到上一轮的高度，但是布伦特油价高位盘桓的韧劲更足。
长期而言，大的经济危机间隔大约是一代人。西方世界大的经济危机，1971-1974年美元危机和油价暴涨，与1990年附近的房地产大跌（不光是日本，1990年附近美国英国欧洲房价也是大跌）和信用危机，相隔近18年。1990年与2008年之间，又相隔近18年左右。（东方所谓“18年后又是一条好汉”的说法，看来是有一定道理的，投资界每过18年左右，大致就会出现又一批疯狂看涨，甚至借钱买入，以期可以赚得更多，死了也不买的好汉）。
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中国2009年疯狂的信贷增长狂潮，是一种近20年一遇的事件，上一次是1992-1994年。这一轮信贷增长狂潮，催生了一些精神病。这些精神病坚信，那些认为房价可能跌甚至可能大跌的人是精神病。
除了催生了一些精神病之外，中国2009年疯狂的信贷增长狂潮，也潜在地给出了一个“兜底保险”，就是房价一旦跌幅超过多少（对于这个幅度，看法因人而异），“万能”的货币政策就会出来救市。按揭贷款买房的7折利率优惠就是这个潜在的“兜底保险”背后最大的证据之一。结果，在坚信“兜底保险”的人们眼里，投资房地产的潜在收益率，大于潜在亏损率（因为亏损超过一定幅度，货币政策会出来救市，所以盈利上不封顶，亏损有限，这比赌场21点规定双方点数相同的时候庄家输，还具有诱惑力，因为房地产能加上杠杆）。坚信“兜底保险”的人多了，就会形成羊群效应，羊群效应造成的价格上涨，反过来会使得坚信“兜底保险”的人认为自己是投资天才，有人称之为“正反馈”。
“兜底保险”和羊群效应的现实证据，就是2011年第一季度，房地产投资，仍然在去年超高的基础上增长30%以上，这使得2011年第一季度的经济增长和各行业利润增长，没有问题。2011年6月以后，中国房地产进入高库存期，短短第三季度，一个季度上市公司的库存面积，就增加了100%以上。房地产上作为商人，有赚有赔，房地产商目前最需要的是成交量，只要成交量上去了,亏点没什么，留得青山在，不怕没柴烧。要想催生如此大的成交量，需要比2009年更大的信贷增长狂潮，但是今天的油价，粮价，铜价，与2009年初完全不同，今天的布伦特油价在110美元附近徘徊了近8，9个月了，粮价也不低。
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库兹涅兹周期
1930年美国经济学家西蒙·库兹涅兹在《生产和价格的长期运动》一书中提出。美国经济学家库兹涅兹认为经济中存在长度为15——25年不等的长期波动。这种波动在美国的许多经济活动中，尤其是建筑业中表现得特别明显，所以库兹涅茨周期也称为建筑业周期，房地产价格周期。
他认为，现代经济体系是不断变化的，这种变化存在一种持续，不可逆转的变动，即“长期运动”。他根据对美、英、法、德、比利时等国19世纪初叶到20世纪初期60种工、农业主要产品的生产量和35种工、农业主要产品的价格变动的时间数列资料，剔除其间短周期和中周期的变动，着重分析了有关数列的长期消长过程，提出了在主要资本主义国家存在着长度从15年到20年不等、平均长度为20年的“长波”或“长期消长”的论点。
这一轮美国房价，从1994年涨到2006年，上涨时间长达近13年。
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香港房地产第一轮涨跌周期（1954-1968），持续了15年左右。上涨持续了12年左右（1954 - 1965），下调持续了3，4年（1965-1968），1965年开始，一年多一点，香港房地产就跌去50%以上。股市也是大跌，但是谁也没有想到，大跌之后，香港股市开始了一轮7年涨10倍的大牛市(结束于1973年第一次中东石油危机)。
香港房地产第二轮涨跌周期（1969-1985），持续了17年左右。上涨持续了13年左右（1969 - 1981），下调持续了3，4年（1982-1985），1982年开始，一年多一点时间，香港房地产就跌去近50%。
香港房地产第三轮涨跌周期（1985-2003），持续了19年左右。上涨持续了13年左右（1985 - 1997.6），下调持续了6年（1997.6-2003.6），1997年下半年到1998年，一年多一点时间，香港房地产就跌去50%以上。非典恐慌，是这一轮下跌的结束。到1998年初，不少香港房价已经跌回到1994年；到2003年，不少香港房价，已经跌回到1992年。
香港房价的三轮大跌，大部分下跌，都在起初的2年左右时间内完成。（石油危机期间也大幅下跌，但是石油危机过去之后，房价复苏收复失地）。有的把这个叫做“相变”（Phase Transition）。每一轮房地产12，13年大涨的末期，就是大部分人相信没有什么行业能比房地产更赚钱。
@网中 2011-10-30 17:02:09
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版主先生，我说的是不是立马应验了（指涉嫌卖书赚钱）。
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版主先生，我说的是不是立马应验了（指涉嫌卖书赚钱）。
@出生于西部 2011-11-01 21:26:02
大多数人只想找到符合自己的利益的说法去崇拜，若是和自己利益相悖的论点，即使正确，也一样选择性失明，这就是现在的人，现在的人的思考方式 。
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本人看好2011年6月以后在反通货膨胀之下股市楼市的下跌，而且股市领先楼市大致6个月，这个帖子了经常反复提及。
房价是涨是跌，涨多少跌多少，是市场决定的。而且不同地区的走势也不一样。个人因为房价此前暴涨的最大因素是外汇占款的急剧增加。
2005年7月21日以后，增长了2万多亿美元，为此增发了10多万亿的人民币基础货币，而基础货币又乘数作用，土地增发，就是在外汇占款基础上的乘数左右。没有外汇储备的增加，土地价格上涨是浮云。
2008年底，2009年下调存款准备金率，把2008年4500亿美元的外汇占款给放出来了。
W爷当然可以疯狂下调存款准备金率3到5个百分点，释放2到4万亿的可贷资金。但是通货膨胀会恶化。处于面子，这一次货币政策极可能已经超调，而且不会很快下调存款准备金率，这样股市就会像2008年一样悲剧，只是程度不同，楼市也会有下跌，只是股市更敏感而已。
此前贴过大学扩招，另一个房价上涨的动力，是大学扩招，很多农村大学生留在城市，富裕的农村家庭支持孩子在城市买房。城市房价的上涨，对应着很多地区农村的凋零。2003年以后，农村资金向城市转移加速。这是市场经济发展的必然，不能全怪在某爷身上。
还有一个因素，是2003 - 2007年是国际，国内经济发展两个上升浪的高度重叠。
2009年以后，房价疯涨，其实在东南亚1994年以后也发生过。
很多人非常疯狂的把房价上涨推到政府的目地就是如此，这恐怕不是100%准确。亚洲国度的政绩需求，一直是很大的，日本，韩国奥运前后，都是大发展时期。
因为地方政府要钱而让房价上涨的说法是不通的。最多是地方政府反对加息等货币紧缩。但是当通货膨胀上升之后，反对加息等货币紧缩的气焰就下去了。这就是2008年和2011年4月以后两轮股市熊市的最大因素之一。当然，也是因为货币紧缩之前，放任通货膨胀已经一段时间了，那期间投机气氛非常活跃，很多股票的市盈率超高，而货币紧缩，也会超调，使得那些泡沫股跌得很惨。
大多数人只想找到符合自己的利益的说法去崇拜，若是和自己利益相悖的论点，即使正确，也一样选择性失明，这就是现在的人，现在的人的思考方式 。
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本人看好2011年6月以后在反通货膨胀之下股市楼市的下跌，而且股市领先楼市大致6个月，这个帖子了经常反复提及。
房价是涨是跌，涨多少跌多少，是市场决定的。而且不同地区的走势也不一样。个人因为房价此前暴涨的最大因素是外汇占款的急剧增加。
2005年7月21日以后，增长了2万多亿美元，为此增发了10多万亿的人民币基础货币，而基础货币又乘数作用，土地增发，就是在外汇占款基础上的乘数左右。没有外汇储备的增加，土地价格上涨是浮云。
2008年底，2009年下调存款准备金率，把2008年4500亿美元的外汇占款给放出来了。
W爷当然可以疯狂下调存款准备金率3到5个百分点，释放2到4万亿的可贷资金。但是通货膨胀会恶化。处于面子，这一次货币政策极可能已经超调，而且不会很快下调存款准备金率，这样股市就会像2008年一样悲剧，只是程度不同，楼市也会有下跌，只是股市更敏感而已。
此前贴过大学扩招，另一个房价上涨的动力，是大学扩招，很多农村大学生留在城市，富裕的农村家庭支持孩子在城市买房。城市房价的上涨，对应着很多地区农村的凋零。2003年以后，农村资金向城市转移加速。这是市场经济发展的必然，不能全怪在某爷身上。
还有一个因素，是2003 - 2007年是国际，国内经济发展两个上升浪的高度重叠。
2009年以后，房价疯涨，其实在东南亚1994年以后也发生过。
很多人非常疯狂的把房价上涨推到政府的目地就是如此，这恐怕不是100%准确。亚洲国度的政绩需求，一直是很大的，日本，韩国奥运前后，都是大发展时期。
因为地方政府要钱而让房价上涨的说法是不通的。最多是地方政府反对加息等货币紧缩。但是当通货膨胀上升之后，反对加息等货币紧缩的气焰就下去了。这就是2008年和2011年4月以后两轮股市熊市的最大因素之一。当然，也是因为货币紧缩之前，放任通货膨胀已经一段时间了，那期间投机气氛非常活跃，很多股票的市盈率超高，而货币紧缩，也会超调，使得那些泡沫股跌得很惨。
@出生于西部 2011-11-01 22:45:29
不管你们看跌，还是看涨，看多，还是看空。我们杀猪论只说，房市对于普通的P民来说，没有任何投资价值，房市就跟股市一样，是个ZF圈钱的工具。所以对于那帖所谓房地产投资无忧论，我们要重点鞭。
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杀猪论是唯心的，仅仅是自我安慰和催眠而已。就像下岗多了，有人病急乱投医，信了FLG一样。房价涨得超出很多人的想象力，就变了精神病，认为那些看跌的都是精神病一样。
香港曾经何尝不是如此，否则钟镇涛怎么会疯狂投入房地产。
不管你们看跌，还是看涨，看多，还是看空。我们杀猪论只说，房市对于普通的P民来说，没有任何投资价值，房市就跟股市一样，是个ZF圈钱的工具。所以对于那帖所谓房地产投资无忧论，我们要重点鞭。
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杀猪论是唯心的，仅仅是自我安慰和催眠而已。就像下岗多了，有人病急乱投医，信了FLG一样。房价涨得超出很多人的想象力，就变了精神病，认为那些看跌的都是精神病一样。
香港曾经何尝不是如此，否则钟镇涛怎么会疯狂投入房地产。
@出生于西部 2011-11-01 22:55:05
看多的很多是房托，看空的相当部分是为了迎合众人心理。我本人被崩溃论欺骗五年。现在不信了。
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你可能是个非常好的衡量指标。
还有W爷信誓旦旦说有信心控制房价上涨，说了7年，2010年终于在澳门说控制不了。也算是个指标。
看多的很多是房托，看空的相当部分是为了迎合众人心理。我本人被崩溃论欺骗五年。现在不信了。
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你可能是个非常好的衡量指标。
还有W爷信誓旦旦说有信心控制房价上涨，说了7年，2010年终于在澳门说控制不了。也算是个指标。
%867995834对你的博文《宋卫平：从绿城“被破产“说起》发表评论
2011-11-03
绿城非流动资产114.5亿，流动资产1146.1亿，总资产1260.6亿，非流动负债257.6亿，流动负债848.0亿，总负债1105.6亿，资产负债率87.7%。流动负债中可供发展物业183.6亿（就是土地），发展中物业589.2亿（就是在建商品房），竣工可售物业26.8亿。一年内到期银行借款135亿之多！流动资产的7成是土地和在建商品房，仅5%是竣工可售，资产负债率接近90%。再看现金流量表，年初现金及现金等价物124.1亿，经过半年折腾，经营流入8.9亿，投资流出37.6亿，融资流出28亿，账面净剩现金67.4亿。宋卫平，你现在就可以开始大甩卖了，不然很难撑到年关。即便你大甩卖，也得打个折扣不是，总不能100块的东西卖110块吧？如果打个9折卖，按照87.7%的资产负债率，很快就要资不抵债啦。
2011-11-03
绿城非流动资产114.5亿，流动资产1146.1亿，总资产1260.6亿，非流动负债257.6亿，流动负债848.0亿，总负债1105.6亿，资产负债率87.7%。流动负债中可供发展物业183.6亿（就是土地），发展中物业589.2亿（就是在建商品房），竣工可售物业26.8亿。一年内到期银行借款135亿之多！流动资产的7成是土地和在建商品房，仅5%是竣工可售，资产负债率接近90%。再看现金流量表，年初现金及现金等价物124.1亿，经过半年折腾，经营流入8.9亿，投资流出37.6亿，融资流出28亿，账面净剩现金67.4亿。宋卫平，你现在就可以开始大甩卖了，不然很难撑到年关。即便你大甩卖，也得打个折扣不是，总不能100块的东西卖110块吧？如果打个9折卖，按照87.7%的资产负债率，很快就要资不抵债啦。
宋卫平：从绿城“被破产“说起
发布时间：2011年11月02日
11月1日，子夜，有记者致电，问我：“绿城是申请破产了吗”？按时髦一点的说法，这真是个冷幽默。我笑，也颇为无奈。
在此调控深秋，绿城似乎成了一些人眼里的风向标。绿城现状如何，这大概是很多人心头急不可耐要探知的一个题目，由此传出了些风言风语。我愿意把这些传言理解为大众对绿城的关注和爱护。所以，深夜发文，意在感谢诸位，也向大家报道，绿城目前一切尚好。
对绿城而言，这些谣传听来虽令我们有些不适，但却也令我们觉得，此刻有必要跳出自身视野，看看整个行业的生存境遇。秋日天凉，并非只笼罩一城一池，今日由于调控严厉遭遇生存困境的，是中国整个房地产行业。
大约一个月前，我在接受采访的时候已经说过，其实绿城无需引起大家如此大的担忧。一方面，绿城在努力抓销售，另一方面，我们有腾挪的余地，可以出让一部分项目的股权解决资金上的问题。绿城对危机并非没有预案，到目前为止，一切都在我们可控范围内。我们有足够的信心，与行业一起，度过寒冬。绿城离破产还有很远的一段距离。此间，无论如何，我们决不放弃绿城所秉持的理念，走正道，尽人力，听天命。
但显然，并非所有的房地产商都能和绿城一样幸运，有其腾挪的空间。眼下房地产业的普遍情况是：量价齐跌，市场萎缩，各地库存大量积压，中小房地产商岌岌可危。照此境况，再持续一段时间，中国的很多房地产商恐怕就真的要面临倒闭的状态。这句话是不是危言耸听？业内人心中自有明镜吧？
企业左右不了市场，正如人力不能真正战胜天命。对于企业来说，命运只有两个字，生、死。无他。我们所能探讨的，是在目前的市场条件下，如何找出一条活路，穿越寒冬。
今天我将这个问题提给自己、提给行业内人士，也提请有关部门审视，是想强调，市场若一直处于如此萧条状态，停留于谷底，恐怕一些企业真就会走上绝路。销售不畅，加上信贷紧缩，一个最符合逻辑的推断就是企业过不了年关。届时，有的企业或许申请倒闭，有的则是开发商跑路，更有甚者，怕有更多的悲剧要发生。然而，我们却又不能回避，在房地产行业的河流里，那些原本稚嫩而可爱的虾米们，它们能经得起更长久的考验吗？
另外，我们上下游产业链上的那些兄弟，那些建材商，那些施工队，那些等待工钱回家过年的农民工兄弟们，这是多大的人群？这个人群是否需要我们去认真考虑他们的生计？此外，如果房地产行业真的像一些人猜测的那样，全线萎顿，房价大幅下降，那么，那些受益于改革开放而先富起来的人，他们的资产会缩水多少？30%，还是40%？50%？如此缩水，他们可以接受吗？前段时间，由于退房潮引发的业主闹事，固然于法于理是不对的，但将心比心，我们是否应给予情感上的理解呢？
今日今时，绿城的难处，是整个行业共同的难处。但绿城一直在奋力前行，也希望整个行业可以渡过难关。我们对中国的城市化进程抱有信心，对中国人民以勤劳致富，用奋斗改变生活的理念抱有信心，只要这两点是事实，那么我们就可以坚定地说：绿城仍然要坚持我们的理想，为城市创造美丽。我们依然要向客户解释、说明、展示我们的产品的价值所在；我们依然恳请客户们一如既往的支持我们；我们依然以绿城三万员工为后盾，不论明天风景如何，都鼓足干劲，做最有耐心、最努力、最持续的坚持。
我们相信，政府可以把握大局，站在更高远的立场上为整个房地产行业谋生路。一切，都有改善调整的过程，在此过程中，我们或许会经历一些苦痛，但最终，我们相信所有的努力都应该得到回报。相信，天道酬勤，这，应该是这个社会的主旋律。
发布时间：2011年11月02日
11月1日，子夜，有记者致电，问我：“绿城是申请破产了吗”？按时髦一点的说法，这真是个冷幽默。我笑，也颇为无奈。
在此调控深秋，绿城似乎成了一些人眼里的风向标。绿城现状如何，这大概是很多人心头急不可耐要探知的一个题目，由此传出了些风言风语。我愿意把这些传言理解为大众对绿城的关注和爱护。所以，深夜发文，意在感谢诸位，也向大家报道，绿城目前一切尚好。
对绿城而言，这些谣传听来虽令我们有些不适，但却也令我们觉得，此刻有必要跳出自身视野，看看整个行业的生存境遇。秋日天凉，并非只笼罩一城一池，今日由于调控严厉遭遇生存困境的，是中国整个房地产行业。
大约一个月前，我在接受采访的时候已经说过，其实绿城无需引起大家如此大的担忧。一方面，绿城在努力抓销售，另一方面，我们有腾挪的余地，可以出让一部分项目的股权解决资金上的问题。绿城对危机并非没有预案，到目前为止，一切都在我们可控范围内。我们有足够的信心，与行业一起，度过寒冬。绿城离破产还有很远的一段距离。此间，无论如何，我们决不放弃绿城所秉持的理念，走正道，尽人力，听天命。
但显然，并非所有的房地产商都能和绿城一样幸运，有其腾挪的空间。眼下房地产业的普遍情况是：量价齐跌，市场萎缩，各地库存大量积压，中小房地产商岌岌可危。照此境况，再持续一段时间，中国的很多房地产商恐怕就真的要面临倒闭的状态。这句话是不是危言耸听？业内人心中自有明镜吧？
企业左右不了市场，正如人力不能真正战胜天命。对于企业来说，命运只有两个字，生、死。无他。我们所能探讨的，是在目前的市场条件下，如何找出一条活路，穿越寒冬。
今天我将这个问题提给自己、提给行业内人士，也提请有关部门审视，是想强调，市场若一直处于如此萧条状态，停留于谷底，恐怕一些企业真就会走上绝路。销售不畅，加上信贷紧缩，一个最符合逻辑的推断就是企业过不了年关。届时，有的企业或许申请倒闭，有的则是开发商跑路，更有甚者，怕有更多的悲剧要发生。然而，我们却又不能回避，在房地产行业的河流里，那些原本稚嫩而可爱的虾米们，它们能经得起更长久的考验吗？
另外，我们上下游产业链上的那些兄弟，那些建材商，那些施工队，那些等待工钱回家过年的农民工兄弟们，这是多大的人群？这个人群是否需要我们去认真考虑他们的生计？此外，如果房地产行业真的像一些人猜测的那样，全线萎顿，房价大幅下降，那么，那些受益于改革开放而先富起来的人，他们的资产会缩水多少？30%，还是40%？50%？如此缩水，他们可以接受吗？前段时间，由于退房潮引发的业主闹事，固然于法于理是不对的，但将心比心，我们是否应给予情感上的理解呢？
今日今时，绿城的难处，是整个行业共同的难处。但绿城一直在奋力前行，也希望整个行业可以渡过难关。我们对中国的城市化进程抱有信心，对中国人民以勤劳致富，用奋斗改变生活的理念抱有信心，只要这两点是事实，那么我们就可以坚定地说：绿城仍然要坚持我们的理想，为城市创造美丽。我们依然要向客户解释、说明、展示我们的产品的价值所在；我们依然恳请客户们一如既往的支持我们；我们依然以绿城三万员工为后盾，不论明天风景如何，都鼓足干劲，做最有耐心、最努力、最持续的坚持。
我们相信，政府可以把握大局，站在更高远的立场上为整个房地产行业谋生路。一切，都有改善调整的过程，在此过程中，我们或许会经历一些苦痛，但最终，我们相信所有的努力都应该得到回报。相信，天道酬勤，这，应该是这个社会的主旋律。
要救绿城，先要大力极力推升成交量，成交量上不去，2011年第三季度，和之前积累的大量库存，就无法出清。
在6到12个域内，要大力极力推升成交量，就必须在现有增长率基础上，再加码超量释放起码不少于2万亿到4万亿的资金量。
简单计算下来，得把之前的8次提升存款准备金率，基本都给降回去，并且要求银行大量放贷。
在6到12个域内，要大力极力推升成交量，就必须在现有增长率基础上，再加码超量释放起码不少于2万亿到4万亿的资金量。
简单计算下来，得把之前的8次提升存款准备金率，基本都给降回去，并且要求银行大量放贷。
第一次下调存款准备金率，估计在春节以后。春节以前如果下调，万一引起物价再次大幅反弹，估计会受到很多骂声（虽然这些骂声也伤不到宽松ye什么，但是大部分人，还是要面子的，特别是爱文学的宽松ye）。
@buyuntian 2011-11-30 22:08:03
从2011年12月5日起，下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。
这在干什么啊？嫌通胀不够啊？
-----------------------------
2012年上半年通货膨胀会快速下降。2012年通货膨胀都不是个大问题。
2012下半年，养猪的亏损是大概率事件，2012下半年股市上涨是大概率事件（上半年如果跌出底部，就很难判断）。
2013，2014更大的通货膨胀，超过2011年（2004小通货膨胀，2008大通货膨胀，2011小通货膨胀，2013，2014大通货膨胀）。
从2011年12月5日起，下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。
这在干什么啊？嫌通胀不够啊？
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2012年上半年通货膨胀会快速下降。2012年通货膨胀都不是个大问题。
2012下半年，养猪的亏损是大概率事件，2012下半年股市上涨是大概率事件（上半年如果跌出底部，就很难判断）。
2013，2014更大的通货膨胀，超过2011年（2004小通货膨胀，2008大通货膨胀，2011小通货膨胀，2013，2014大通货膨胀）。
宽松总是比想象的来得早一点。不过下调准备金率在外汇占款下降的情况下，效果很小。
外汇占款是过去十年楼市股市和经济的兴奋剂，外汇占款只是给兴奋剂稍微降将温的凉茶而已。
外汇占款下降，或者不增长，应该是个短期现象，欧债危机大爆发之后，估计外汇占款还会恢复。
外汇占款是过去十年楼市股市和经济的兴奋剂，外汇占款只是给兴奋剂稍微降将温的凉茶而已。
外汇占款下降，或者不增长，应该是个短期现象，欧债危机大爆发之后，估计外汇占款还会恢复。
货币与金融的逻辑（六）美联储货币互换的作用与应用
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标签：
财经
分类： 货币与金融-人性与羊群
货币与金融的逻辑（六）美联储货币互换的作用与应用
今天美联储货币互换申明，引起了全球股票市场大涨（周一开始）。
美元作为真实世界里的全球货币作用，此前已经提及很多次了。美联储在全球面临美元短缺和流动性危机的时候，会注入流动性，这是“中央银行”的基本功能：作为最后贷款人，贷出去的钱，是印出来的，但是要还的。
美联储外币互换各个时期的余额在下面的链接中有。
http://www.federalreserve.gov/monetarypolicy/bst_recenttrends.htm
2008年4月开始，美联储开始向世界各国央行大量提供货币互换，缓解“短期”的美元流动性问题。2008年第四季度，美联储货币互换的量急剧上升，年底达到5800亿美元左右，此后随着流动性危机，债务危机，金融恐慌的平息，货币互换逐渐“归还”，到2010年2月17日，全部归还（即“印出去”的电子美元全部归还），余额变为零。
2008年金融危机之中，美联储总共提供了10多万亿美元的短期贷款，危机平息之后这些贷款陆续都归还了，否则很多非常有名的公司当时都会因为出现债务违约而申请破产。这10多万亿，是指流水（类似于企业进进出出的营业额），不是余额，余额最多的时候（2008年底，2009年初）大概1.5万多亿美元。
2010年5月欧债危机爆发，美联储又释出92亿美元的货币互换，缓解美元流动性问题，2011年3月9日又归零，这些量都非常小；8月17日又开始货币互换借出美元，2011.11.23余额24亿美元，对全球金融市场几乎可以忽略不计。
以上是相对客观的描述。
######
以下是个人理解：
微博上看到个“因果关系颠倒”的典故：俄罗斯曾经发生瘟疫，医生赶往瘟疫最严重的地方，当地人认为医生带来了瘟疫，纷纷杀死医生。应用到这里，就是美联储联合五家央行宣布货币互换（医生出动），说明欧债危机病得不轻，类似于2008年，所以商品，股市，垃圾债，欧猪债，还得跌。
美联储和各大央行的申明，表明美联储愿意在必要的时候，提供低利率的美元缓解流动性危机。这算是一种注入“信心”的行动，不过我认为无助于解决欧债危机，只能防止一些“心肌梗死”（因为短期流动性而导致甩卖资产或者破产等情况）。
个人观点不变：美元在零利率条件下，只会因为危机而走强，危机一旦消除，美元资本还是要出去投资赚钱的，看看曾经MF Global去投资欧债，欧洲银行投资巴西，欧美投资亚洲就知道了。美联储不喜欢出现美元流动性问题，因为这也会伤害美国经济，美国标普500公司的营业额和利润的40%以上，来自美国以外。欧债危机一旦大爆发，美国经济难以独善其身，美元指数暴涨，对美国经济不利。但是美元因为危机而要涨的时候，美联储是一段时间内是拦不住的（2008年下半年，2010年5月6月）。这一轮美元指数上涨，还是有望上涨至86 - 88一线（商品股票从目前到那个时候，也是跌多涨少），到时应该是一个投资股市等资产的非常好的机会。
######
######
美联储短期流动性贷款余额2007.4 - 2011.11（随着危机的深入，各种贷款余额节节升高，不仅仅是货币互换）
最浅的黄色是货币互换余额历史走势
美联储流动性贷款
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货币与金融的逻辑（六）美联储货币互换的作用与应用
今天美联储货币互换申明，引起了全球股票市场大涨（周一开始）。
美元作为真实世界里的全球货币作用，此前已经提及很多次了。美联储在全球面临美元短缺和流动性危机的时候，会注入流动性，这是“中央银行”的基本功能：作为最后贷款人，贷出去的钱，是印出来的，但是要还的。
美联储外币互换各个时期的余额在下面的链接中有。
http://www.federalreserve.gov/monetarypolicy/bst_recenttrends.htm
2008年4月开始，美联储开始向世界各国央行大量提供货币互换，缓解“短期”的美元流动性问题。2008年第四季度，美联储货币互换的量急剧上升，年底达到5800亿美元左右，此后随着流动性危机，债务危机，金融恐慌的平息，货币互换逐渐“归还”，到2010年2月17日，全部归还（即“印出去”的电子美元全部归还），余额变为零。
2008年金融危机之中，美联储总共提供了10多万亿美元的短期贷款，危机平息之后这些贷款陆续都归还了，否则很多非常有名的公司当时都会因为出现债务违约而申请破产。这10多万亿，是指流水（类似于企业进进出出的营业额），不是余额，余额最多的时候（2008年底，2009年初）大概1.5万多亿美元。
2010年5月欧债危机爆发，美联储又释出92亿美元的货币互换，缓解美元流动性问题，2011年3月9日又归零，这些量都非常小；8月17日又开始货币互换借出美元，2011.11.23余额24亿美元，对全球金融市场几乎可以忽略不计。
以上是相对客观的描述。
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以下是个人理解：
微博上看到个“因果关系颠倒”的典故：俄罗斯曾经发生瘟疫，医生赶往瘟疫最严重的地方，当地人认为医生带来了瘟疫，纷纷杀死医生。应用到这里，就是美联储联合五家央行宣布货币互换（医生出动），说明欧债危机病得不轻，类似于2008年，所以商品，股市，垃圾债，欧猪债，还得跌。
美联储和各大央行的申明，表明美联储愿意在必要的时候，提供低利率的美元缓解流动性危机。这算是一种注入“信心”的行动，不过我认为无助于解决欧债危机，只能防止一些“心肌梗死”（因为短期流动性而导致甩卖资产或者破产等情况）。
个人观点不变：美元在零利率条件下，只会因为危机而走强，危机一旦消除，美元资本还是要出去投资赚钱的，看看曾经MF Global去投资欧债，欧洲银行投资巴西，欧美投资亚洲就知道了。美联储不喜欢出现美元流动性问题，因为这也会伤害美国经济，美国标普500公司的营业额和利润的40%以上，来自美国以外。欧债危机一旦大爆发，美国经济难以独善其身，美元指数暴涨，对美国经济不利。但是美元因为危机而要涨的时候，美联储是一段时间内是拦不住的（2008年下半年，2010年5月6月）。这一轮美元指数上涨，还是有望上涨至86 - 88一线（商品股票从目前到那个时候，也是跌多涨少），到时应该是一个投资股市等资产的非常好的机会。
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美联储短期流动性贷款余额2007.4 - 2011.11（随着危机的深入，各种贷款余额节节升高，不仅仅是货币互换）
最浅的黄色是货币互换余额历史走势
美联储流动性贷款
房价，股市，商品，从2011年6月到2012年2月，震荡下跌。
2011年10月到2012年第一季度，人民币中短期的全面牛市来临。人民币对房子，股票，粮食，基础金属升值。目前看，布伦特油价比较顽强，特别抗跌，使得放松银根无法实施。
2011年，各种泡沫混战，横行的一年，又是他们相继破灭的一年。
2011年，第一季度棉花见顶暴跌，小麦见顶大跌，玉米大豆价格见顶，铜价见顶。
2011年5月，白银石油价格见顶。这个时间点最重要。
2011年9月，铜等基础金属大跌。
2011年4月开始，优质债券，特别是美国国债大涨。债券市场对于经济衰退的预期，在2011年7月8月，达到极其强烈的程度。
2011年7月22日以后，欧洲美国银行股大跌40%以上的不计其数。
中国股市，是全球最领先的指标，于2010年11月见顶。
2011年10月到2012年第一季度，人民币中短期的全面牛市来临。人民币对房子，股票，粮食，基础金属升值。目前看，布伦特油价比较顽强，特别抗跌，使得放松银根无法实施。
2011年，各种泡沫混战，横行的一年，又是他们相继破灭的一年。
2011年，第一季度棉花见顶暴跌，小麦见顶大跌，玉米大豆价格见顶，铜价见顶。
2011年5月，白银石油价格见顶。这个时间点最重要。
2011年9月，铜等基础金属大跌。
2011年4月开始，优质债券，特别是美国国债大涨。债券市场对于经济衰退的预期，在2011年7月8月，达到极其强烈的程度。
2011年7月22日以后，欧洲美国银行股大跌40%以上的不计其数。
中国股市，是全球最领先的指标，于2010年11月见顶。
中国债券市场未来1，2个季度，估计会有较好表现。（中国债券市场拐点可能在10月已过）。
2008年第四季度，债券市场大涨20%左右。
2008年第四季度，债券市场大涨20%左右。
外汇占款（印基本货币）是中国楼市，股市和经济的兴奋剂。上调存款准备金率，相当于凉茶。外汇占款大增的时候（2009.3 - 2011.4）提升准备金率，相当于边吃兴奋剂，便喝凉茶（还是偶尔喝）。下调准备金率，相当于咖啡而言；外汇占款下降的时候下调准备金率，相当于兴奋剂彻底没有之后，喝点咖啡。
2011年10月份，外汇占款下降。个人估计是短期现象，未来外汇占款还是会增加的。也就是说人民币升值潜力，目前没有，但是未来会恢复一些。
2011年10月份，外汇占款下降。个人估计是短期现象，未来外汇占款还是会增加的。也就是说人民币升值潜力，目前没有，但是未来会恢复一些。
@bandc2004 2011-12-07 21:05:44
请问海宁：现在及即将出现的全球经济是通缩还是滞胀？为什么？？？？？
求回答。谢谢
-----------------------------
市场就是市场，通缩，滞胀都是过于拘泥的词汇。70年代欧美经济大滞涨，但是74，75萧条之后1976年经济是强劲复苏。有全球央行放水和低利率，通缩是浮云。（换美元党估计不高兴了）
7月猪肉见顶。
9月铜，螺纹钢，橡胶，大豆，玉米，小麦等众多品种大跌，很多一个月跌幅近20%，才让中国货币政策在10月松口气。
商品熊市刚刚开始，股市熊市二期，也才从9月开始。
房地产库存继续增加。库存/月销售比，接下去3，4个月继续增加。螺纹钢接下去2个季度再次向下挑战3600元/吨。
中国债券市场拐点已过，未来两个季度可能有好的表现。未来将继续下调准备金率，如果经济下滑严重，不排除下调利率（下调利率，有利于债券价格走高，经济复苏后债券价格下跌）。
请问海宁：现在及即将出现的全球经济是通缩还是滞胀？为什么？？？？？
求回答。谢谢
-----------------------------
市场就是市场，通缩，滞胀都是过于拘泥的词汇。70年代欧美经济大滞涨，但是74，75萧条之后1976年经济是强劲复苏。有全球央行放水和低利率，通缩是浮云。（换美元党估计不高兴了）
7月猪肉见顶。
9月铜，螺纹钢，橡胶，大豆，玉米，小麦等众多品种大跌，很多一个月跌幅近20%，才让中国货币政策在10月松口气。
商品熊市刚刚开始，股市熊市二期，也才从9月开始。
房地产库存继续增加。库存/月销售比，接下去3，4个月继续增加。螺纹钢接下去2个季度再次向下挑战3600元/吨。
中国债券市场拐点已过，未来两个季度可能有好的表现。未来将继续下调准备金率，如果经济下滑严重，不排除下调利率（下调利率，有利于债券价格走高，经济复苏后债券价格下跌）。
@zhangaaw02 2011-12-14 07:59:47
昨夜美联储宣布0-0.25%超宽松利率维持到2013年中期
-----------------------------
早前就已经修正美联储不会加息的观点了，无须等到现在。
明年美联储里的鸽派更多，如果在欧债危机和中国和世界经济降温的拖累下，明年第一季度美国经济也出现衰退的迹象，美联储将可能退出量化宽松三期（而且是在世界各国渴望的情况下推出）。
中国货币政策，也未加息4%，但是shibor利率却长期维持在5%以上。货币供应量增速，也比2008年低。
2011年9月，中国资金市场更加出现了恐怕的景象，shibor短期利率飙升到8%以上，很多票据甚至无法贴现，市场没钱，是一场短期的信用危机。同一个月里，大豆，螺纹钢，铜等这些中国经济的运行指标单边大跌近20%左右。
SHIBOR利率走势
昨夜美联储宣布0-0.25%超宽松利率维持到2013年中期
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早前就已经修正美联储不会加息的观点了，无须等到现在。
明年美联储里的鸽派更多，如果在欧债危机和中国和世界经济降温的拖累下，明年第一季度美国经济也出现衰退的迹象，美联储将可能退出量化宽松三期（而且是在世界各国渴望的情况下推出）。
中国货币政策，也未加息4%，但是shibor利率却长期维持在5%以上。货币供应量增速，也比2008年低。
2011年9月，中国资金市场更加出现了恐怕的景象，shibor短期利率飙升到8%以上，很多票据甚至无法贴现，市场没钱，是一场短期的信用危机。同一个月里，大豆，螺纹钢，铜等这些中国经济的运行指标单边大跌近20%左右。
SHIBOR利率走势
很多人妄自菲薄，认为中国经济被外国控制，事实上，中国作为铜铁铝锌等基础金属，大豆的最大进口国，对国际商品市场具有举足轻重的影响力。
中国货币政策从2011年4月份开始认真控制通货膨胀（主要不是加息，而是把“廉价资金”货币供应量增长率控制在15%以下），很多品种也在同期见顶。
中国货币政策在2011年9月，出现了15年来，最恐怕，最变态的信用流动性断流，短期市场利率逼升到8%以上根本不能说明信用流动性断流的恐怖性，因为你即使给出20%，30%的年利率，你也借不到钱。温州大量高杠杆的投机客，高利贷崩盘跑路。个人认为中国的一年期存款利率太低，起码4%，即使5%也不过分，但是极其反对如此变态恐怖的“短期流动性断流”。
如果你把中国经济作为“美元人民币共治区”的1/3，就能理解，中国货币政策紧缩，相当于“美元人民币共治区”的1/3地区实行了货币紧缩，必然推升美元指数。美元走高，反过来推动套利资本平仓。如此互为因果。就像当初美元贬值，导致套利资本出动，进一步推动美元贬值一样。一正一反而已。
当然从阴谋论的角度，这个贬值升值过程，就是一次剪羊毛过程。
######
八评2001年美元泡沫破灭与中国地产泡沫的兴起，浅议2011.6 - 2012.2美元升值窗口
2011.5.7
纯属个人观点，并非任何劝诱或投资建议。
总体看法与观点：
中国通货膨胀与美元大反弹的逻辑是: 中国经济不减速，则粮食等大宗商品依旧处于高位，甚至再创新高;中国经济减速，则铜锌等中国使用量大的基础金属下跌，引发经济螺旋式下降的恶性循环。美元反弹，与中国经济减速，互为因果，互相加强。举个例子：2008年“中国经济减速股票泡沫破裂 + 美国经济减速”，与美元走强，互为因果。
这一波美元走强，由套利资本平仓推动，由全体投资者抛售资产来完成。
中国货币政策从2011年4月份开始认真控制通货膨胀（主要不是加息，而是把“廉价资金”货币供应量增长率控制在15%以下），很多品种也在同期见顶。
中国货币政策在2011年9月，出现了15年来，最恐怕，最变态的信用流动性断流，短期市场利率逼升到8%以上根本不能说明信用流动性断流的恐怖性，因为你即使给出20%，30%的年利率，你也借不到钱。温州大量高杠杆的投机客，高利贷崩盘跑路。个人认为中国的一年期存款利率太低，起码4%，即使5%也不过分，但是极其反对如此变态恐怖的“短期流动性断流”。
如果你把中国经济作为“美元人民币共治区”的1/3，就能理解，中国货币政策紧缩，相当于“美元人民币共治区”的1/3地区实行了货币紧缩，必然推升美元指数。美元走高，反过来推动套利资本平仓。如此互为因果。就像当初美元贬值，导致套利资本出动，进一步推动美元贬值一样。一正一反而已。
当然从阴谋论的角度，这个贬值升值过程，就是一次剪羊毛过程。
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八评2001年美元泡沫破灭与中国地产泡沫的兴起，浅议2011.6 - 2012.2美元升值窗口
2011.5.7
纯属个人观点，并非任何劝诱或投资建议。
总体看法与观点：
中国通货膨胀与美元大反弹的逻辑是: 中国经济不减速，则粮食等大宗商品依旧处于高位，甚至再创新高;中国经济减速，则铜锌等中国使用量大的基础金属下跌，引发经济螺旋式下降的恶性循环。美元反弹，与中国经济减速，互为因果，互相加强。举个例子：2008年“中国经济减速股票泡沫破裂 + 美国经济减速”，与美元走强，互为因果。
这一波美元走强，由套利资本平仓推动，由全体投资者抛售资产来完成。