吃相有点难看，但其实我觉得总比摇号要好

房子和茅台酒最大的区别就是茅台酒喝了就没了，灰飞烟灭了！

那么如何让房子变成茅台酒呢？那就是每个家庭只有一套，你只有一套房子，那这个房子价格高和低你都不会卖，因为它是用来住的，这就和把茅台酒喝了的原理一样的。
北京现在和将来就会越来越乐于干这个事情。

北京每次调控总会逼出一些胆小的，害怕的多套房者。三套及以上的，每卖出去一套就不可能再买回来了。这其实就是一个给气球慢慢放气的过程。
严格限购限贷的背景下，如果北京每个家庭都只有一套房子，那么房价涨到天上还是跌到地狱都是没有风险的。

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今年，债务危机大爆发！





多多局长

2小时前

2018年注定是一个动荡的年份。

截止5月初，已经有15只债券违约，涉及资金180亿。盾安、神雾节能、四川煤炭、大连机床、丹东港、亿阳集团、中城建、富贵鸟、春和集团、中安消等n家大公司纷纷爆发债务危机。

在债务危机大爆发的金融世界中，你是否嗅到了危机？

小哥今天就带领大家一起来看看这危机从何而来？又将到哪里去？自己又该如何自保？

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债务的前世今生

看了这么多企业纷纷爆发债务危机，可能大家都会想，为什么突然间就这样了呢？

事情还要从国家致力于增长GDP说起。

一个国家GDP的增长，无非就靠三辆马车——固定投资、消费、出口来拉动。

消费方面，中国经济的发展在逐渐失去人口红利优势，内需一直是披糜不振的，何况高房价促使老百姓狂加杠杆进一步抑制了消费。

出口方面，因为欧美逆全球化的趋势和贸易战的开展，出口方面也是一路下滑。

因为我们出口创汇的市场主要是美国市场，而美国在2008年次贷危机之后，目前正处于经济复苏的阶段，一个处于经济复苏阶段的国家，更倾向于把就业机会留给本国，而不是其他国家。所以出口被抑制也是必然的事情。

固定投资方面，这个可以说是掌控在国家手中的法宝，只要动动手指头，就可以拉动投资，我们的经济发展模式，这么多年主要还是靠固定投资来拉动，特别是这十几年。

固定投资，在我们国家，包含三个大的方向：工业投资、基建和房地产。工业投资是国企+民营（后来实业不赚钱，这方面的投资基本没人愿意掏钱玩），基建是政府主导，房地产是国企+民企都有。

结果是，政府加杠杆搞基建，企业加杠杆炼钢铁造房子，三四五线城市房子库存迅速高企。这在经济学里面，叫投资过热，也就是泡沫经济。

对于一些国有企业而言，由于杠杆加得太猛，产能过剩，投资回报率低，自然就产生亏损，没钱还不了。但是刚开始国家不会让你倒闭的，毕竟一倒闭，失业率那么高、银行坏账那么多，在脸面上是很难看的。

另外一面，政府主导的大量基建投资是无法盈利的，但无论是企业还是政府，借钱就要还钱。政府没钱还欠款，怎么办呢？

有一种叫“房子”的商品开始被作为金融工具撬动货币的印发。特别是在2008年开始，政府和开发商共同拉高地价，中国开始了一条以房子拉动经济导致目前债务积重难返的特色道路。

从那个时候开始，在媒体舆论烘托，专家吹捧，丈母娘施压，铺路造地铁，新生活理念……在各种因素的合力之下，房价像做了火箭一样飙升。

拿房子做文章，其实就是眼光锁定在老百姓身上，这么高杠杆高坏账可以让老百姓接盘啊。你要知道，中国老百姓拥有高储蓄率的习惯呢。

怎么让老百姓加杠杆呢？那就是让老百姓贷款买房啊，一方面鼓吹房子是永不跌价的资产，一方面开放贷款阀门，把老百姓搞得神经兮兮，自然前仆后继地加杠杆买房。

一开始，老百姓身上还有点钱，咬咬牙能凑够首付，但现在也难了。之前不是有所谓的央行领导出来说可以让爷爷奶奶，姥爷姥姥也一起出钱凑首付的“六个钱包”的笑话吗？

这10年来，政府部门、企业部门、居民部门都加足了杠杆。以居民部门为例，1996年中国居民杠杆率只有3%，2008年也仅为18%，但是自2008年以来居民杠杆率开始呈现迅速增长态势，2014年达到36.4%，到了2017年三季度居民杠杆率已经高达48.6%。

保守估计，我们总体的债务水平已经达到GDP的250%，外媒则说已经达到280%，而有些学者甚至认为我们的债务杠杆水平在300%以上。

中国的杠杆率有点有趣，和全球有些错位。当全球杠杆率都在上升的时候，中国的杠杆率不高。当全球开始去杠杆的时候，中国的杠杆率开始上升了。到今天，中国经济杠杆率比较高已经成为突出的问题。

高杠杆率意味着经济运行有较大潜在的风险，在次贷危机和欧债危机的警示下，为了防止泡沫被戳破，国家对杠杆率很重视，现在的举措就是去杠杆。

说了那么多，一个逻辑下来就是：畸形的经济模式→大搞投资→加杠杆→杠杆率飙升→去杠杆→大家喊痛/装死→央妈心疼继续印钱→杠杆去不了→债务继续攀升→…循环一次又一次…→现在

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去杠杆下的“钱荒”

从去年开始，国家就开始去金融杠杆，所以整个货币供应增速是下降的，过去长期实行宽松的货币政策，一旦转向稳健，就出现钱荒，资金紧张。

看看美国那边呢，美联储又在加息缩表，中国被逼也需要加息（已经变相加息）。央妈不再像以前那样豪爽，所以连商业银行手头也变紧，大量中小银行都在忙着找大行借钱挨过苦日子，现在银行同业拆借利率越来越高。

而去杠杆的首要任务就是稳定债务，债务分三种：

第一种，个人债务。2015年个人负债率是GDP总量的30%，到2016年底上升到45%。一年上升15个百分点，可知居民杠杆率有多高。

为了控制居民部门杠杆率，2018年的房贷利率一直在上升，当下首套房利率一般都上浮15%以上，上浮20%、甚至25%的也并不鲜见。

在一线城市买房子这种事情，以后真的是越来越难。

第二种，企业债务。企业债务明显偏高，已经是GDP总量的167%，远远超过红色警戒线。

在严格去杠杆的背景下，负面影响逐渐显现。过去靠借债为生、高杠杆的企业流动性开始频频出现问题，无论是海航集团、万达、盾安都是明显的例子。另外，产能过剩的行业，大规模的亏损，也会形成大量呆账坏账，主要以国企为主。

第三种，政府债务。政府债务中央负债率不高，现在主要是地方政府负债率太高。比如今年已经批准有13个城市不能修地铁，主要是防止地方潜在债务危机爆发。

可以看出，“去杠杆”对政府、企业、个人的影响不断显现。中国目前处于“钱荒”阶段。钱都没有，银行自然不会轻易把钱借出去的。

现在的大环境就是，银行非但不会轻易借钱给你，还要你还钱。所以，如果你是做实业的，更要控制自己的杠杆，防止银行抽贷结果企业一命呜呼。



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接下来会发生什么？

展望未来，高负债扩张的模式已经行不通了。

我国经济目前将处于"L"型增长阶段，经济结构正在经历阵痛期，呆账坏账等不良资产规模将会逐步显现，且随着资管新规等的执行，未来几年，不良资产引发的债务危机会持续爆发。

很多高负债的企业，特别是国企，将会经历一个严酷的蜕变过程。在这个过程中，有一些企业会死掉；有一些企业会大幅缩水，逐步退出江湖。当然，有一些会合并做大。

你想想看？如果一些企业在债务重压之下倒闭了，企业的员工将会失业，背负高杠杆房贷的员工自然会面临家庭破产的局面。是不是很可怕呢？

最近，不单单是一些大型国企和民企出事，类似云联惠、易乾财富这样的庞氏骗局资金盘，也因为没有资金持续进入而崩盘，涉及的金额都是几百亿几千亿元。

今年，注定是金融系统动荡的一年，也必然是债务危机大爆发的年份。去杠杆的最终结局，我们都无法预料，去杆杠有非常成功的，也有惨淡收场的。

有些国家去杠杆的结局非常惨，造成巨大的经济损失，社会剧变，甚至引发战争，而且杠杆率也没降下来；有些则结局美好，通过有序的调整，经济恢复到健康的生产-消费平衡状态。

目前，随着资管新规的出炉，刚性兑付将被打破，未来债券违约现象难以避免。小哥在这里告诉大家：大家在做投资的时候一定要谨慎，宁愿错过，不可做错。选择产品的时候，安全是第一。

另外，在去杠杆的大环境下，更要控制的你的杠杆，可别总想着用首付贷、消费贷套出来买房，要不然你真的会死得很惨。

未来已来，说一千道一万，不如一句话：跟我混。哈哈，解读经济，剖析金融产品，敬请继续关注我，智慧与美丽并存的，用我的知识和金融经验，为大家拨开迷雾，走得更稳健。

绿中介500-300-200-100，定向加息的威力还是逐渐出来了

我这个帖子估计最多也就几十个人看，所以说影响不了趋势。没必要一味的看空老多搞统战。
当鸵鸟也不错，但会影响判断。

去年我一直在数±供地的数量，虽然后面他们耍了些花样，但五万套共有房加至少三万套竟限房还是供了。
但今年到现在半年过去了，只供了一块地。已经供地的也不让卖。
今年下半年价格走势就取决于后面的供地情况和推房情况。
钻到他们脑子里弄明白他们的想法就掌握了后面的走势！

规定了起拍价，限制了卖出价，位置偏的一b，中间几乎没有利润空间，±你们是真拿开发商当傻子吗？还是故意制造流拍？

今天有空聊一下未来北京城市的发现和定位问题。从以下几个方面说:
1. 北京驱赶ddrk
2. 天津卖户口
3. 熊安
大家有啥想法现在可以先发表一下意见。

哈哈，下半年北京房价下降看来要靠天津了！

天津虎口新政长期确实是利好北京，相当于给北漂一族解决了子女上学问题，北漂在北京更踏实了。但短期是利空北京的，北京的刚需肯定有一部分去抢天津的房子了，再买北京就没有钱了，有钱也是二套了。

网传武清新房已经被北京刚需抢购一空了。哈哈，这个好，北京今年降房价全靠你们了，哈哈！

天津的数据，北京的刚需们还不赶紧抢房去？哈哈，吓死你们！

你这么说难道我不是大v？

平时几十套的天津，看看昨天的成交量吧，破了记录了。

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空军必读

在中国，房价问题几乎有一个铁律：越调控越暴涨。

刚刚进入5月，全国各地发布的调控政策数量就已经超过了115个。仅4月份，全国各种房地产调控政策合计多达33次，25个城市与部门发布调控政策，其中海南、北京、杭州等城市发布了多次房地产相关新政策。

为何要如此恐慌式的密集调控呢？因为一个残酷的现实：我们正在用全世界绝无仅有的方式来对抗经济规律。

这样对抗的后果是显而易见的：一旦失败，房地产的崩溃将直接导致中国泡沫经济的崩溃；一旦成功，全人类的经济学教材都将重新改写，包括《资本论》。

一个无法回避的问题是：我们是如何走到这种命悬一线、无法自拔的境地的呢？

因为人类经济发展的定律：所有的经济问题都可以归结为债务问题。从宏观来看，债务问题体现在国民经济的三大部门：政府、企业、居民。其中，政府和企业部门的债务和杠杆率多年来一直都居高不下，处于高危崩溃的边缘。正是为了降低这两个部门的债务和杠杆率，才出现了上一波的加杠杆和现在这一波去杠杆的迫切需要。加谁的杠杆？加居民的杠杆。去谁的杠杆？去政府和国企的杠杆。这是一个规模宏大的债务转移过程，实现方式具有极强的中国特色（其他国家无法复制）：

拉高房地产，政府涨地价，国企控盘--->银行定向放水，居民贷款，居民债务和杠杆率增加--->抬高房价，棚改货币化，实施政策组合拳--->天量资金套入房地产，套入后宣布5年限售令，冻结流动性--->政府和国企完成去杠杆任务，楼市流通盘消失，百万亿资金被锁定--->货币超发问题被进一步拖缓。

为什么会提到货币超发问题呢？这又涉及到了汇率和房价的经典问题：保汇率？还是保房价？由于中国庞大的经济体量，几乎决定了失去汇率和房价中的任何一个都会导致灾难性的后果，因此，保汇率还是保房价这个经典问题就变成了既要...又要...的特色问题。

很明显，通过印钞票是无法解决这个问题的，委内瑞拉就是活生生的例子。外汇储备是汇率的基础，也是人民币的货币之锚。唯一（可能）有效的方法，只有外汇管制。然而，在2016～2017的人民币贬值、资金外逃狂潮中，中国的外汇储备从4万亿跌破了3万亿关口；随后在强力的外汇管制和一波媲美于好莱坞大片式的操作下，才扭转了人民币贬值的预期。但这一次的外汇管制，却没有像过去那样成为起死回生的灵丹妙药：虽然人民币对美元的汇率从6.9回升到了6.25，但中国的外汇储备却只回升了不到2000亿美元，而且还增加了2984亿美元的外债，再加上约3000亿美金的贸易顺差。而目前3.12万亿美元的外汇储备中，外债水平已经达到了约1.8万亿，也就是说，实际上能够用的外汇储备也就一万亿。现在，随着美元开启了新一轮的升值周期，人民币汇率也开始了七连跌，刚刚公布的4月份外汇储备比上个月减少了180亿美元。在这一波美元的升值过程中，如果人民币汇率不能维持在6.6以上，那么汇率贬值的预期将再度回来，而这个时候，我们已经没有多少弹药可以用了。

一方面，阿根廷的悲剧已经为我们敲响了警钟，而在另一方面，为了防止房价崩盘，体量庞大的房地产市场却需要百万亿级的资金来维持。然而偏偏在这时，贸易战爆发了。

于是在外贸、投资、内需这三驾马车中，只剩下内需这一条路了，这也就是为什么新闻上天天高喊内需升级的原因。然而颇具讽刺意味的是，房地产作为最大的内需，却挤占了几乎全部其他的内需消费空间，这时提升内需几乎成为了提升房地产的代名词。因此，才会出现许多怪诞的情景：博鳌论坛上央行刚刚表示了要进入紧缩周期，但却在10天之后宣布了降准；连中央高层都一再强调了房住不炒，樊纲却提出了六个钱包。

如此矛盾重重的政策背后，不仅仅反映的是贸易战的残酷，还暴露出了更大的风险：经济规律的惩罚，从来不会因个人意志而消失。

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空军必读2

股、债、汇、房，这四个交易市场是国家金融的命脉。

先说说这其中的房（地产市场）。对于一个健康的经济体来说，房产本来是不应该出现在其金融交易市场中的，然而，在房产被赋予了金融属性之后，便开始对整个金融系统产生了不可估量的巨大能量。而在这个叫做地球的星球上，只有三个国家尝试过这种毁天灭地的巨大能量：世界经济排名前三的经济体——美国、中国、日本。（事实上，许多小国也尝试过，但是由于经济体量太小，在世界范围内造成的影响有限。）

美国的次贷危机和日本消失的二十年，让地球人终于深刻的体会到了这种堪比灭霸的能量所具有的毁灭能力。而现在，所有人都在担心中国现在的这个超级泡沫，究竟会给世界经济带来什么样的后遗症。

股市就不说了，说多了都是泪，4000点起点论几乎就是加杠杆去库存的备忘录。

只有汇市和债市，才是真正体量极为庞大的巨无霸。

先说汇市，由于外汇市场的开放性（一种货币相对于另一种货币的汇率通常以显式的方式来表示：双方都同意的交换关系），因此外汇市场的交易量超过了其它所有金融交易的总和。比如，每天全球有价证券市场的交易量大约为3000亿美元，而每天外汇交易量将近6万亿美元。 因此一个国家或经济体的货币汇率往往决定了它的生死存亡。

值得指出的是，在这一波人民币汇率大幅波动的背后，不止是只有中国在悄悄的操作和严防外汇外逃，美国也（一直）在进行更严密更致命的战略部署：当贸易战第一回合制裁中兴成功之后，美国完全掌握了主动权，但是美元指数却不升反降，逼迫人民币被动升值。而在美国贸易代表团来北京谈判的前几天，美元指数却突然转向开始升值。这种看似反常的异常操作手法，其中的战略布局其实从2016～2017就早已开始了，汇率和贸易战的深度结合、立体作战，配合美联储的缩表、加息，每一步看似简单平淡的操作，背后其实都暗藏了杀机。

而从贸易战现有的战况来看，形势非常不容乐观。当特朗普打响贸易战第一枪时，举国沸腾，就连商务部的官员和经济学家都在强调大豆、汽车，然而，当美国发出针对中兴的制裁令之后，官员和经济学家几乎都闭嘴了，只剩下民族斗士们继续在沸腾。这时，人们才渐渐领悟到看似整天拉仇恨、天天发推特的总统，其实有着更加精明和长远的战略布局。而通过贸易战中美元指数的战略操控，逼迫人民币汇率先升后降，尤其是现在美元指数的突然提升，这其中所蕴藏的巨大杀伤力，却在举国沸腾的争辩声中被淹没和无视了，很少有人真正认识到人民币汇率后面即将到来的更大危机。

一个耐人寻味的事实是，当美国代表团来中国进行第一回合谈判之后，我们却无法得知谈判的真正内容，只有在英国《金融时报》报道了美方提供的内容之后，我们才知道真正的结果其实是谈崩了；随后，媒体才发出了美方开价太高的报道。而第一回合的谈判结果却在显现：开放进口汽车市场、开放保险市场，连一直被禁止的高通-大唐合资案，也被光速通过了。嘴上喊着绝不低头，身体却真的很诚实。

竟限房销售办法正式出台，一大波新房即将上市，??。那个小青头子呢，害怕不？

目前看，限价房合计大约3000亿货值：预计在6月开始，将出现限价房供应量的井喷。短期入市房源有望超过2万套。（合计限价房总量4.5万套，其中部分有可能在4季度后上市）



440万平米，限价商品房还有地下附属设施等等存在，合计大约可售面积在600万平米（包括地下别墅等），大约总货值也就是在3000亿左右。一共62个项目