大面积的抛售即将到来
@沸羊羊76 2018-06-02 10:08:56
楼主消失两天了，在干嘛呢，快出来吧，大家等你呢
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房企又遇融资难？一周4家中止发债
东方财富网05-31 22:56
上交所信息显示，5月25日到5月30日不到一个星期，就有花样年、碧桂园、富力地产、合生创展4家房企公司债项目状态陆续变更为“中止”，合计拟发行规模达341亿元。
中原地产首席分析师张大伟认为，以下三点值得关注：
1。高负债率、现金流吃紧的双重压力：目前A股上市房企整体负债率已接近80%，其中33家房企负债率高于80%，今年一季度57%的A股上市房企现金及现金等价物净增加额为负数。
2。较大的偿债压力：源于2015年和2016年的房企发债潮，2018年开始进入集中偿付期，往后两年压力更大。
3。传统融资渠道受限：房企境内公司债项目监管效应持续；银行对房企信贷资源的倾斜扭转，“择客户”、“择城市”、“择项目”；非标融资不断趋严；上市房企股权再融资缩量。
楼主消失两天了，在干嘛呢，快出来吧，大家等你呢
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房企又遇融资难？一周4家中止发债
东方财富网05-31 22:56
上交所信息显示，5月25日到5月30日不到一个星期，就有花样年、碧桂园、富力地产、合生创展4家房企公司债项目状态陆续变更为“中止”，合计拟发行规模达341亿元。
中原地产首席分析师张大伟认为，以下三点值得关注：
1。高负债率、现金流吃紧的双重压力：目前A股上市房企整体负债率已接近80%，其中33家房企负债率高于80%，今年一季度57%的A股上市房企现金及现金等价物净增加额为负数。
2。较大的偿债压力：源于2015年和2016年的房企发债潮，2018年开始进入集中偿付期，往后两年压力更大。
3。传统融资渠道受限：房企境内公司债项目监管效应持续；银行对房企信贷资源的倾斜扭转，“择客户”、“择城市”、“择项目”；非标融资不断趋严；上市房企股权再融资缩量。
5月非农之后：美联储今年加息4次押注增加了……
搜狐财经06-02 11:06
FX168财经报社(香港)讯 隔夜，美国最新出炉的非农就业报告，暗示劳动力市场强劲，且稳健的薪资增长，巩固市场对于美联储6月加息的预期。
数据显示，美国5月非农就业人数增加22.3万人，市场之前预期为增加19万人；失业率为3.8%，前值为3.9%；平均时薪环比增长0.3%，高于之前一个月的0.1%，也高于市场预期的0.2%
至于对美联储加息的预期，隔夜指数掉期显示市场对今年剩余时间加息幅度的预期为55个基点，就业数据公布前为51个基点。
与此同时，最新的就业报告，也使得在6月FOMC会议加息后，还将加息两次的可能性上升……交易商对今年加息四次的押注增加。
“劳动力市场的强度支持了我们对美联储今年还将再加息三次的预估，”穆迪分析高级分析师Ryan Sweet表示，“美联储将对劳动力市场将超过全面就业过多而坐立不安。”
法国兴业银行美国利率策略主管Subadra Rajappa表示，美国利率市场对5月份就业数据的反应表明，在预期6月份加息之后，美联储9月份加息的可能性也增加了。
最近几周利率市场的定价排除了6月之后加息超过1次的可能性，“现在市场将更乐意接受9月有更高的加息概率。”
Subadra Rajappa还指出，“在昨天之前，9月加息概率50%。现在开始预计更高可能性，”接近70%！
此外，荷兰国际集团(ING)预测，6月加息之后，美联储会再加息两次，“酝酿中的全球贸易战”是这种预期面临的主要风险。
这也导致一些分析师相信，欧洲的政治纷争和美国国内保护主义的贸易政策会令美联储在6月12-13日货币政策会议上不敢采取更鹰派的立场。
至于对美元影响，加拿大帝国商业银行分析师Bipan Rai称，平均时薪增长使有“利好美元倾向”，但美元相对于已经超卖的欧元难以大幅上涨，近期而言，欧元/美元有可能测试1.18。
搜狐财经06-02 11:06
FX168财经报社(香港)讯 隔夜，美国最新出炉的非农就业报告，暗示劳动力市场强劲，且稳健的薪资增长，巩固市场对于美联储6月加息的预期。
数据显示，美国5月非农就业人数增加22.3万人，市场之前预期为增加19万人；失业率为3.8%，前值为3.9%；平均时薪环比增长0.3%，高于之前一个月的0.1%，也高于市场预期的0.2%
至于对美联储加息的预期，隔夜指数掉期显示市场对今年剩余时间加息幅度的预期为55个基点，就业数据公布前为51个基点。
与此同时，最新的就业报告，也使得在6月FOMC会议加息后，还将加息两次的可能性上升……交易商对今年加息四次的押注增加。
“劳动力市场的强度支持了我们对美联储今年还将再加息三次的预估，”穆迪分析高级分析师Ryan Sweet表示，“美联储将对劳动力市场将超过全面就业过多而坐立不安。”
法国兴业银行美国利率策略主管Subadra Rajappa表示，美国利率市场对5月份就业数据的反应表明，在预期6月份加息之后，美联储9月份加息的可能性也增加了。
最近几周利率市场的定价排除了6月之后加息超过1次的可能性，“现在市场将更乐意接受9月有更高的加息概率。”
Subadra Rajappa还指出，“在昨天之前，9月加息概率50%。现在开始预计更高可能性，”接近70%！
此外，荷兰国际集团(ING)预测，6月加息之后，美联储会再加息两次，“酝酿中的全球贸易战”是这种预期面临的主要风险。
这也导致一些分析师相信，欧洲的政治纷争和美国国内保护主义的贸易政策会令美联储在6月12-13日货币政策会议上不敢采取更鹰派的立场。
至于对美元影响，加拿大帝国商业银行分析师Bipan Rai称，平均时薪增长使有“利好美元倾向”，但美元相对于已经超卖的欧元难以大幅上涨，近期而言，欧元/美元有可能测试1.18。
偿付高峰+违约潮 房企债务压力引人忧
东方头条05-31 19:20
回顾2017年，在“防范系统性金融风险”论调基础上，金融监管力度逐步加强，房地产业融资渠道不断收窄。住建部、银监会、发改委、财政部等多部委均表示要规范购房融资，推动房地产业持续去杠杆和降风险。
2015年伊始，受益于融资环境宽松，公司债券融资打破了房地产行业开发贷、信托为主的传统融资渠道。2016年一季度公司债发行规模近3000亿，但自2016年四季度以来，随着融资政策调控公司债发行规模也大幅下降至500亿左右。受调控政策影响，房企融资渠道收窄，缺钱房企为保持充足现金流不得不发行融资成本更高的债券以保证融资效率。
数据来源：wind
行业景气度与收入将对各企业的抗风险能力产生较大影响。依据wind数据，A股房地产市场收入增速自2013至2015年连续下滑至5.10%后，于2016年迎来大爆发，增长率跃升至28.05%，营收16104.38亿元。然而，2017年增长率即跌回2015年的水平至7%。
相较于盈利情况，现金流往往更重要，现金流的健康稳定是企业偿还债务最根本的保障。鉴于目前的房地产行业普遍项目规模大、开发周期长，随着融资政策的收紧，房企融资渠道不断收窄，多数房企融资难度将会加大，融资成本也将不断上升，现金流压力逐渐显现。对此，房企在年报中也已预见并给出将加速销售回款稳定现金流、降低融资成本，减小资金层面压力等举措。
主流选择国内贷 大幅增长境外债
2017年，房地产开发资金来源和结构基本保持稳定，房地产开发资金共计156052.62亿元。其中，国内贷款25241.76亿元相比外资依然是房企较为依赖的融资手段，而以定金及预收款为主的其他资金来源仍然占据资金总额的48.89%。
2017年的美元债发行规模是同期公司债发行规模的4.6倍，人民币兑美元汇率的持续走强使得境外融资成本较低，但因受美联储加息影响，同时房企此前发布的公司债券普遍为3+2、2+1结构也将集中于2018年、2019年到期，未来很可能进一步推高境外发债成本。
2018违约潮来袭 房企海外融资额翻倍
2018，债券违约大年。
在日趋收紧的金融监管下，先于楼市受伤的是实体经济。
在刚刚过去的四个月，全国有16只债券出现违约，涉及公司包括春和集团、大连机床集团、丹东港、川煤集团、中国城建、亿阳集团、神雾环保、富贵鸟、中安消9家主体，涉及金额高逾130亿元。
进入5月，市场上陆续又有新的违约债券出现，重阳投资5月公布的最新信息显示，今年以来已经有20只债券违约，合计债券余额168.54亿元。截至5月中旬，已有10家主体曝出债券违约，其中5家违约主体为今年新增，分别是亿阳集团、神雾环保、富贵鸟、凯迪生态、中安消。
从违约频率上看，2015年和2016年是新增违约主体和金额的高峰期，2017年虽边际减少，但仍处于较高水平。由此看来，若保持前五个月的频率，2018全年新增违约相比前两年将不遑多让。
债券违约频频发生的另一面，是新债发行的困难重重。
5月21日，东方园林发债遇冷，原计划发行的10亿元公司债券，实际发行规模仅5000万元。董秘杨丽晶快速回应称全是受大环境所累，发债才会有影响，公司正常运营，且具有偿债能力。然而，东方园林股市大跌，并于25日起临时停牌。
反观境外发债，数据显示，截至2018年前4月，房地产企业海外资本市场融资数据达到了233.2亿元，同比2017年1-4月的112.35亿美元上涨幅度达到了107%。4月单月发债金额达到了88亿美元。
有分析人士称，在规模化竞争格局背景下，房地产企业对资金的需求更加迫切，随着信贷市场的调控持续，海外发债成为房企短期融资渠道的主要选择。除此之外，2018年是房地产企业美元债集中兑付的一年，企业面临新资换旧债压力，海外发债需求持续提高。
数据来源：年报
2018年，已有部分房企表示出了着重去化库存，保持良好现金流、加速销售回款的行动及决心。而在融资选择上，受限于国内融资环境的日益收缩以及发改委联合财政部下发的防范外债风险的通知，并将中资企业境外发债审批机制改为备案登记制，随着今年地方债务风险化解的任务迫切性提高，针对外债的管控政策正持续强化，2017年大批量境外发债盛况或被限制。未来侧重将更偏向直接融资，如供应链ABS、长租公寓ABS等资产证券化手段。
同时房地产行业集中度仍处于加速提升的关键时期，随着房企负债情况的不同，对融资效率和成本的选择上则可能会更着重于效率以应对可能发生的流动性风险。
东方头条05-31 19:20
回顾2017年，在“防范系统性金融风险”论调基础上，金融监管力度逐步加强，房地产业融资渠道不断收窄。住建部、银监会、发改委、财政部等多部委均表示要规范购房融资，推动房地产业持续去杠杆和降风险。
2015年伊始，受益于融资环境宽松，公司债券融资打破了房地产行业开发贷、信托为主的传统融资渠道。2016年一季度公司债发行规模近3000亿，但自2016年四季度以来，随着融资政策调控公司债发行规模也大幅下降至500亿左右。受调控政策影响，房企融资渠道收窄，缺钱房企为保持充足现金流不得不发行融资成本更高的债券以保证融资效率。
数据来源：wind
行业景气度与收入将对各企业的抗风险能力产生较大影响。依据wind数据，A股房地产市场收入增速自2013至2015年连续下滑至5.10%后，于2016年迎来大爆发，增长率跃升至28.05%，营收16104.38亿元。然而，2017年增长率即跌回2015年的水平至7%。
相较于盈利情况，现金流往往更重要，现金流的健康稳定是企业偿还债务最根本的保障。鉴于目前的房地产行业普遍项目规模大、开发周期长，随着融资政策的收紧，房企融资渠道不断收窄，多数房企融资难度将会加大，融资成本也将不断上升，现金流压力逐渐显现。对此，房企在年报中也已预见并给出将加速销售回款稳定现金流、降低融资成本，减小资金层面压力等举措。
主流选择国内贷 大幅增长境外债
2017年，房地产开发资金来源和结构基本保持稳定，房地产开发资金共计156052.62亿元。其中，国内贷款25241.76亿元相比外资依然是房企较为依赖的融资手段，而以定金及预收款为主的其他资金来源仍然占据资金总额的48.89%。
2017年的美元债发行规模是同期公司债发行规模的4.6倍，人民币兑美元汇率的持续走强使得境外融资成本较低，但因受美联储加息影响，同时房企此前发布的公司债券普遍为3+2、2+1结构也将集中于2018年、2019年到期，未来很可能进一步推高境外发债成本。
2018违约潮来袭 房企海外融资额翻倍
2018，债券违约大年。
在日趋收紧的金融监管下，先于楼市受伤的是实体经济。
在刚刚过去的四个月，全国有16只债券出现违约，涉及公司包括春和集团、大连机床集团、丹东港、川煤集团、中国城建、亿阳集团、神雾环保、富贵鸟、中安消9家主体，涉及金额高逾130亿元。
进入5月，市场上陆续又有新的违约债券出现，重阳投资5月公布的最新信息显示，今年以来已经有20只债券违约，合计债券余额168.54亿元。截至5月中旬，已有10家主体曝出债券违约，其中5家违约主体为今年新增，分别是亿阳集团、神雾环保、富贵鸟、凯迪生态、中安消。
从违约频率上看，2015年和2016年是新增违约主体和金额的高峰期，2017年虽边际减少，但仍处于较高水平。由此看来，若保持前五个月的频率，2018全年新增违约相比前两年将不遑多让。
债券违约频频发生的另一面，是新债发行的困难重重。
5月21日，东方园林发债遇冷，原计划发行的10亿元公司债券，实际发行规模仅5000万元。董秘杨丽晶快速回应称全是受大环境所累，发债才会有影响，公司正常运营，且具有偿债能力。然而，东方园林股市大跌，并于25日起临时停牌。
反观境外发债，数据显示，截至2018年前4月，房地产企业海外资本市场融资数据达到了233.2亿元，同比2017年1-4月的112.35亿美元上涨幅度达到了107%。4月单月发债金额达到了88亿美元。
有分析人士称，在规模化竞争格局背景下，房地产企业对资金的需求更加迫切，随着信贷市场的调控持续，海外发债成为房企短期融资渠道的主要选择。除此之外，2018年是房地产企业美元债集中兑付的一年，企业面临新资换旧债压力，海外发债需求持续提高。
数据来源：年报
2018年，已有部分房企表示出了着重去化库存，保持良好现金流、加速销售回款的行动及决心。而在融资选择上，受限于国内融资环境的日益收缩以及发改委联合财政部下发的防范外债风险的通知，并将中资企业境外发债审批机制改为备案登记制，随着今年地方债务风险化解的任务迫切性提高，针对外债的管控政策正持续强化，2017年大批量境外发债盛况或被限制。未来侧重将更偏向直接融资，如供应链ABS、长租公寓ABS等资产证券化手段。
同时房地产行业集中度仍处于加速提升的关键时期，随着房企负债情况的不同，对融资效率和成本的选择上则可能会更着重于效率以应对可能发生的流动性风险。
外管局：中国4月份服务贸易逆差241亿美元
第一财经
百家号05-31 16:00
关注
国家外汇管理局5月31日公布的最新数据显示，2018年4月，我国国际收支口径的国际货物和服务贸易收入13396亿元人民币，支出13064亿元人民币，顺差332亿元人民币。其中，货物贸易收入12186亿元人民币，支出10335亿元人民币，顺差1851亿元人民币；服务贸易收入1210亿元人民币，支出2728亿元人民币，逆差1519亿元人民币。
2018年4月，我国国际收支口径的国际货物和服务贸易收入2127亿美元，支出2074亿美元，顺差53亿美元。其中，货物贸易收入1935亿美元，支出1641亿美元，顺差294亿美元；服务贸易收入192亿美元，支出433亿美元，逆差241亿美元。
第一财经
百家号05-31 16:00
关注
国家外汇管理局5月31日公布的最新数据显示，2018年4月，我国国际收支口径的国际货物和服务贸易收入13396亿元人民币，支出13064亿元人民币，顺差332亿元人民币。其中，货物贸易收入12186亿元人民币，支出10335亿元人民币，顺差1851亿元人民币；服务贸易收入1210亿元人民币，支出2728亿元人民币，逆差1519亿元人民币。
2018年4月，我国国际收支口径的国际货物和服务贸易收入2127亿美元，支出2074亿美元，顺差53亿美元。其中，货物贸易收入1935亿美元，支出1641亿美元，顺差294亿美元；服务贸易收入192亿美元，支出433亿美元，逆差241亿美元。
@天天向上20170606 2018-06-03 01:37:49
就像一个人不吃饭会死，楼主你今天早中晚饭提醒三次，明天又提醒三次，搞得那些多多们还很精神，反唇相讥“看，我没饿死吧！”
正确做法是不要再提醒啦，直接把门一锁，七天后开门收尸，如果里面关了个“超人”，那就八天！
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那些投机货不值得人去提醒，他们死有余辜，主要是提醒上面不要再继续装糊涂。
就像一个人不吃饭会死，楼主你今天早中晚饭提醒三次，明天又提醒三次，搞得那些多多们还很精神，反唇相讥“看，我没饿死吧！”
正确做法是不要再提醒啦，直接把门一锁，七天后开门收尸，如果里面关了个“超人”，那就八天！
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那些投机货不值得人去提醒，他们死有余辜，主要是提醒上面不要再继续装糊涂。
@福如东海2018 2018-06-03 08:33:39
到底什么时候崩？
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已经崩了，现在只是还在继续维护名义价格中。
到底什么时候崩？
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已经崩了，现在只是还在继续维护名义价格中。
对于楼市房价来说只有一个利好因素，那就是降准，现在市场都在急切盼望着再次降准的到来，可是作为降准是用一次少一次，并不是无底线的随意操作，前面已经多次提及过，未来降准预期不会超过两次。目前美元加息步骤已经非常明确，今年加息的次数完全可以消化掉国内降准的应对效应，这正好与四季度资产、债务预期高度吻合。