我的股市经历及以后的战绩记录！（续）
第十五节骆驼与北斗星
大象、狮子、骆驼决定一起进沙漠寻找其生存的空间。在进入沙漠前，天使告诉它们说：进入沙漠后，只要一直向北走，就能找到水和食物。进入沙漠以后，它们蓦然发现沙漠比它们想象的大多了，也复杂多了。最为要的是，它们不久就失去了方向。它们不知道哪个方向是北。
大象想：我如此强壮，失去方向也没有什么关系，只要我朝着一个方向走下去，肯定会找到水和食物。于是，它选定了它认为是北的方向，不停地前进。走了三天，大象惊呆了，它发现回到了原来出发的地方，三天的时间和力气就这样白费了。大象很气恕，它决定再走一次。它一再告自己不要转弯，要向正前方走。三天过后，它发现，它竟然又重复了上一次的错误。大象简直要发疯了，它不知道为什么会这样?此时，它又饿又渴，它决定休息后，再度出发。可是，接下去每一次都是相同的结果。不久，大象就精疲力竭而亡。
狮子想：它自恃奔跑得很快，便向自认为北的方向奔去。它跑得很快，它想，凭我这样快的速度，再大的沙漠也能够穿越。可是，它跑了几天后却惊异地发现，它越是向前，越是草木稀少，最后，它已经看不到任何的绿色植物了。它害怕了，决定原路返回。可是，当它原路返回的时候，又一次迷失了方向。它越是向前，越是绝望之地。它左突右奔，但是都没找到目的地。它最后绝望而倒下。
只有骆驼是一个智者。它走得很慢，它想：只要找到真正向北的方向，只要不迷路，用不了三天，一定会找到水和食物的。于是，它白天不急于赶路，而是休息。晚上，天空中挂满了亮晶晶的星星，骆驼很容易地找到了那颗耀眼的北斗星。每天夜里，骆驼向北斗星的方向慢慢地行走。白天，当它看不清北斗星的时候，它就停下来休息。
三个夜晚过去了。一天早上，骆驼突然发现，它已经来到了水草丰美的绿洲旁。从此，骆驼就在这里安了家，过上了丰衣足食的生活。这里，骆驼成功的秘诀，显然便在于它找准了前进方向。
事实证明：没有正确的方向，再大的本领也是没用的;没有正确的方向，再多的努力也是没有效果的。
大象、狮子、骆驼决定一起进沙漠寻找其生存的空间。在进入沙漠前，天使告诉它们说：进入沙漠后，只要一直向北走，就能找到水和食物。进入沙漠以后，它们蓦然发现沙漠比它们想象的大多了，也复杂多了。最为要的是，它们不久就失去了方向。它们不知道哪个方向是北。
大象想：我如此强壮，失去方向也没有什么关系，只要我朝着一个方向走下去，肯定会找到水和食物。于是，它选定了它认为是北的方向，不停地前进。走了三天，大象惊呆了，它发现回到了原来出发的地方，三天的时间和力气就这样白费了。大象很气恕，它决定再走一次。它一再告自己不要转弯，要向正前方走。三天过后，它发现，它竟然又重复了上一次的错误。大象简直要发疯了，它不知道为什么会这样?此时，它又饿又渴，它决定休息后，再度出发。可是，接下去每一次都是相同的结果。不久，大象就精疲力竭而亡。
狮子想：它自恃奔跑得很快，便向自认为北的方向奔去。它跑得很快，它想，凭我这样快的速度，再大的沙漠也能够穿越。可是，它跑了几天后却惊异地发现，它越是向前，越是草木稀少，最后，它已经看不到任何的绿色植物了。它害怕了，决定原路返回。可是，当它原路返回的时候，又一次迷失了方向。它越是向前，越是绝望之地。它左突右奔，但是都没找到目的地。它最后绝望而倒下。
只有骆驼是一个智者。它走得很慢，它想：只要找到真正向北的方向，只要不迷路，用不了三天，一定会找到水和食物的。于是，它白天不急于赶路，而是休息。晚上，天空中挂满了亮晶晶的星星，骆驼很容易地找到了那颗耀眼的北斗星。每天夜里，骆驼向北斗星的方向慢慢地行走。白天，当它看不清北斗星的时候，它就停下来休息。
三个夜晚过去了。一天早上，骆驼突然发现，它已经来到了水草丰美的绿洲旁。从此，骆驼就在这里安了家，过上了丰衣足食的生活。这里，骆驼成功的秘诀，显然便在于它找准了前进方向。
事实证明：没有正确的方向，再大的本领也是没用的;没有正确的方向，再多的努力也是没有效果的。
富翁的鸡蛋
很多人向富翁寻求致富的方法，富翁问他们：“如果你拿出一个篮子，每天清晨向篮子里放10个鸡蛋，当天吃掉九个鸡蛋，最后会怎样呢?”
“迟早有一天，篮子会被装满，因为我每天放进篮子里的鸡蛋比吃掉的多一个。”有人回答。
“致富的首要原则就是在你放进钱包里的10个硬币中，最多只能用掉9个。”富翁笑着说道。
小故事大道理：节俭不仅能够创造财富，而且还能够磨炼一个人的意志，培育一个人的品格。
很多人向富翁寻求致富的方法，富翁问他们：“如果你拿出一个篮子，每天清晨向篮子里放10个鸡蛋，当天吃掉九个鸡蛋，最后会怎样呢?”
“迟早有一天，篮子会被装满，因为我每天放进篮子里的鸡蛋比吃掉的多一个。”有人回答。
“致富的首要原则就是在你放进钱包里的10个硬币中，最多只能用掉9个。”富翁笑着说道。
小故事大道理：节俭不仅能够创造财富，而且还能够磨炼一个人的意志，培育一个人的品格。
好不容易有点信心感觉牛市来了，可是现实再次打击了我，完全不按自己的计划走，牛市又结束了么？这样的事情已经发生好多次了，多会能真正崛起啊，太难了......
每遇市场回暖，我们总是会发现越来越多的新手投资者随着行情越来越激进。究竟问题出在了哪？归根到底就是不理解风险与回报的关系。
为什么在投资市场中多数人会赔钱，那是因为股市游戏规则超乎你的想象。我们首先来看一段关于巴菲特对于股市风险和回报关系的说法。他说过一个例子，大概的意思就是如果有人对你说，我这里有一把可以装六发子弹的左轮手枪，并且已经装进了一颗子弹，对着你开一枪给你100万美元。
所以呢你中枪的概率是多少，十六分之一，不中枪的概率呢？六分之五，也就是说你有六分之五的概率能够获得100万美元，你有六分之一的概率会挂掉，这个时候你肯定会拒绝这一提议，那如果扣两次扳机给你500万美元呢？？巴菲特用这个用这个例子告诉我们风险和回报存在正相关的关系，风险越高收益越大。但是对投资而言，情况往往相反。在投资当中并不是以承担的风险越多收益越高。正如你以60美分买进一美元的东西，那么你承受的风险会比你以40美分买一美元的东西的时候风险要大。那这个道理是为什么呢？这道理其实很简单，一只股票60美分的时候，下跌的空间肯定是比40美分的时候下跌的空间要大。所以你会发现你买的越高你承担的风险其实越大。但是回报方面呢，恰恰着后一者的回报更高。因为我的买入价更低，我的潜在回报更高。所以巴菲特结论是价值组合的潜在回报越大，但是他的风险呢，却越小。记得初次读到这段话的时候，我感受这个很震撼。这个道理特别的浅显易懂，但是投资者在股票投资的时候呢，却往往做不到。
任何一只股票都有其内在价值，你想想看你是不是买的越低，你的风险就越低，潜在回报反而越高，所以说风险和回报并不是所谓的成正关系。也就是说你必须有能力对于企业的内在价值有一个大体的估计（祖师爷格雷厄姆所说的要有安全边际思想），你不要用8000万美元去购买8300万美元的资产，什么意思？8000万美元是价格，8300万美元是它的价值，你不要用8000万买8300万呢。那这时候你怎么样，你的安全边际会很小，你获利的幅度同样很小，那你的风险会很大。
这是基于投资的一个定义和分析，也就是说你按照这种方式来做的时候，风险和回报他不是一个所谓情理化的关系，反而是风险越小，回报越高。所以我们说投资的道路千万条，安全才是第一条。
我们再来看看格雷厄姆的安全边际，他说在古老的传说当中，一位智者最终将人世间的历史归纳成一句话，这，也将成为过去。这个非常经典。所以呢，当我们要总结出稳健投资的秘密时，可以用安全边际这一座右铭来代表。换句话说，如果我们对于投资，要给他找一个最重要的词儿来说的话，那应该是安全边际。也就是说在格雷厄姆的体系当中，安全边际是具有最高位的。
那什么是安全边际呢？新手投资者可能会问，其实安全边界的定义很简单，所谓的安全边际就是在内在价值的基础上打一个折扣，为没有考虑到的事情呢，预留一些缓冲空间。这句话说起来还是很学术，不太容易懂。那我们举一个实际的案例，比如说一只股票，你通过估值的方法能够算出来它的价值大概是16元钱，如果我们选择10元钱买的话，那么他的安全边际就是什么？就是它的价值和价格之间的安全距离，也就是6元钱。那如果我在6年的时候买呢，显然我买的越低我的安全边际就越大，我的风险就越小，我的潜在回报就越高。反过来同理。那有人说了，我在17元买同样赚钱。我只能说这个时候没有所谓的安全边际，只有风险边界。
道理其实很简单，但现实中是这样吗？大家可以拉出2010年到2020年的上证指数看一下，恰恰相反。
假设你按照上证指数去买的话，你是选择在3500点买，还是选择在2500点买，你觉得哪个位置更安全一点，风险更小一点，收益更大一点。很多人说这太简单了，肯定是买的越低越好。我只能说你说的容易做起来难，为什么？这就是人性的问题了。不信你看一下成交量，上次大牛市从2012年年底到2014年的六七月份，这么久的机会等着你买，表现出来的成交量是什么？无人问津。而5000点的时候一堆人冲进去。
所以不要口口声声谈安全边际，往往在安全边际越大的时候，潜在风险越小的时候，潜在回报越高的时候，大部分人是不会买的。
这也反应了一个问题，多少人来股市追求的是大钱块钱，做的并不是稳健投资。对资金成本要求的不高，对时间成本要求的倒是挺高，不怕浪费钱总是怕浪费时间。
一天赚多少，一年赚多少倍，这个就是你的方向错误。而且你会发现在安全边际较小的时候买入即使涨往往速度很快，你买进去往往拿不住。
所以格雷厄姆在聪明的投资者这本书完结的时候说了这么一段话，他说很多权威人士都否认投资和投机之间的区别是有用的和可靠的，但这种怀疑的态度是有害的。就是你不要认为投资投机无所谓，赚钱就行了，这种态度很要命，为什么呢？他的坏处在于，它将导致许多人在股市投资方面的热情和风险方面固有的倾向感得以放大。
为什么在投资市场中多数人会赔钱，那是因为股市游戏规则超乎你的想象。我们首先来看一段关于巴菲特对于股市风险和回报关系的说法。他说过一个例子，大概的意思就是如果有人对你说，我这里有一把可以装六发子弹的左轮手枪，并且已经装进了一颗子弹，对着你开一枪给你100万美元。
所以呢你中枪的概率是多少，十六分之一，不中枪的概率呢？六分之五，也就是说你有六分之五的概率能够获得100万美元，你有六分之一的概率会挂掉，这个时候你肯定会拒绝这一提议，那如果扣两次扳机给你500万美元呢？？巴菲特用这个用这个例子告诉我们风险和回报存在正相关的关系，风险越高收益越大。但是对投资而言，情况往往相反。在投资当中并不是以承担的风险越多收益越高。正如你以60美分买进一美元的东西，那么你承受的风险会比你以40美分买一美元的东西的时候风险要大。那这个道理是为什么呢？这道理其实很简单，一只股票60美分的时候，下跌的空间肯定是比40美分的时候下跌的空间要大。所以你会发现你买的越高你承担的风险其实越大。但是回报方面呢，恰恰着后一者的回报更高。因为我的买入价更低，我的潜在回报更高。所以巴菲特结论是价值组合的潜在回报越大，但是他的风险呢，却越小。记得初次读到这段话的时候，我感受这个很震撼。这个道理特别的浅显易懂，但是投资者在股票投资的时候呢，却往往做不到。
任何一只股票都有其内在价值，你想想看你是不是买的越低，你的风险就越低，潜在回报反而越高，所以说风险和回报并不是所谓的成正关系。也就是说你必须有能力对于企业的内在价值有一个大体的估计（祖师爷格雷厄姆所说的要有安全边际思想），你不要用8000万美元去购买8300万美元的资产，什么意思？8000万美元是价格，8300万美元是它的价值，你不要用8000万买8300万呢。那这时候你怎么样，你的安全边际会很小，你获利的幅度同样很小，那你的风险会很大。
这是基于投资的一个定义和分析，也就是说你按照这种方式来做的时候，风险和回报他不是一个所谓情理化的关系，反而是风险越小，回报越高。所以我们说投资的道路千万条，安全才是第一条。
我们再来看看格雷厄姆的安全边际，他说在古老的传说当中，一位智者最终将人世间的历史归纳成一句话，这，也将成为过去。这个非常经典。所以呢，当我们要总结出稳健投资的秘密时，可以用安全边际这一座右铭来代表。换句话说，如果我们对于投资，要给他找一个最重要的词儿来说的话，那应该是安全边际。也就是说在格雷厄姆的体系当中，安全边际是具有最高位的。
那什么是安全边际呢？新手投资者可能会问，其实安全边界的定义很简单，所谓的安全边际就是在内在价值的基础上打一个折扣，为没有考虑到的事情呢，预留一些缓冲空间。这句话说起来还是很学术，不太容易懂。那我们举一个实际的案例，比如说一只股票，你通过估值的方法能够算出来它的价值大概是16元钱，如果我们选择10元钱买的话，那么他的安全边际就是什么？就是它的价值和价格之间的安全距离，也就是6元钱。那如果我在6年的时候买呢，显然我买的越低我的安全边际就越大，我的风险就越小，我的潜在回报就越高。反过来同理。那有人说了，我在17元买同样赚钱。我只能说这个时候没有所谓的安全边际，只有风险边界。
道理其实很简单，但现实中是这样吗？大家可以拉出2010年到2020年的上证指数看一下，恰恰相反。
假设你按照上证指数去买的话，你是选择在3500点买，还是选择在2500点买，你觉得哪个位置更安全一点，风险更小一点，收益更大一点。很多人说这太简单了，肯定是买的越低越好。我只能说你说的容易做起来难，为什么？这就是人性的问题了。不信你看一下成交量，上次大牛市从2012年年底到2014年的六七月份，这么久的机会等着你买，表现出来的成交量是什么？无人问津。而5000点的时候一堆人冲进去。
所以不要口口声声谈安全边际，往往在安全边际越大的时候，潜在风险越小的时候，潜在回报越高的时候，大部分人是不会买的。
这也反应了一个问题，多少人来股市追求的是大钱块钱，做的并不是稳健投资。对资金成本要求的不高，对时间成本要求的倒是挺高，不怕浪费钱总是怕浪费时间。
一天赚多少，一年赚多少倍，这个就是你的方向错误。而且你会发现在安全边际较小的时候买入即使涨往往速度很快，你买进去往往拿不住。
所以格雷厄姆在聪明的投资者这本书完结的时候说了这么一段话，他说很多权威人士都否认投资和投机之间的区别是有用的和可靠的，但这种怀疑的态度是有害的。就是你不要认为投资投机无所谓，赚钱就行了，这种态度很要命，为什么呢？他的坏处在于，它将导致许多人在股市投资方面的热情和风险方面固有的倾向感得以放大。