后外汇占款时代，货币供应的聚焦点，早已不在M2上了，M1以取而代之！
M1 = M0+企业活期存款+机关团体部队存款+农村存款+个人持有的信用卡类存款。
连平(交通银行首席经济学家，博士，教授，博导) : 2019年末，财政性存款和机关团体存款(29.5万亿)达到约35万亿，占银行业存款的比重约达15%，为历史最高水平。如果能调动其中的10%，就是2019年地方政府专项债的250%，是一笔十分可观的财务资源。
连平(交通银行首席经济学家，博士，教授，博导) : 2019年末，财政性存款和机关团体存款(29.5万亿)达到约35万亿，占银行业存款的比重约达15%，为历史最高水平。如果能调动其中的10%，就是2019年地方政府专项债的250%，是一笔十分可观的财务资源。
当然了，你不能只从货币供应量出发，就一切门清…那只能叫管中窥豹~
比如众所周知的14年大牛市，她是怎么来的呢？
在连续经历2013年6月的“钱荒”以及2013年底2014年初的“钱荒2.0”后，十年国债收益率至2013年底已经升至历史高位水平。2014年之后流动性环境边际有所放松，尤其是2014年11月之后的连续降准降息背景下，资金利率水平的快速下行对市场估值起到了支撑效果。
比如众所周知的14年大牛市，她是怎么来的呢？
在连续经历2013年6月的“钱荒”以及2013年底2014年初的“钱荒2.0”后，十年国债收益率至2013年底已经升至历史高位水平。2014年之后流动性环境边际有所放松，尤其是2014年11月之后的连续降准降息背景下，资金利率水平的快速下行对市场估值起到了支撑效果。
大菊厂老板谈用人：砍掉高层的手脚、中层的屁股、基层的脑袋、全身的赘肉
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现实中，不必受困与玖玖瘤& OO七的，中上层，有时间用脑子的，都心知肚明，大趋势和人造的盲点之下，未来会怎样？
所以，股牛的背后，一定是大量的所谓市场主体们，解套往外溜！！！
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现实中，不必受困与玖玖瘤& OO七的，中上层，有时间用脑子的，都心知肚明，大趋势和人造的盲点之下，未来会怎样？
所以，股牛的背后，一定是大量的所谓市场主体们，解套往外溜！！！