发个贴，讨论一下流动性
@ty_观心514 2020-04-18 17:12:21
楼主，你好。在吹雪那里还没有获得解答。有没有可能zf是否可以在经济上（贸易、汇率）筑起一堵墙。对外贸易（数字货币）加强管控，实行实际汇率。对内实行名义汇率，无限制扩大债务（印钞）。
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你所说的墙一直存在而不是需要新筑。这也是中美贸易争端所围绕的基本问题之一。
汇率管控也是任何发展中国家必然会采取的措施。
至于无限制印钞，美联储现在采取的就是这样的态度：只要你肯借，我就敢印。
前面讲过，现代经济学就是建立在“人是理性的和趋利的”这一基点之上。如果经济形势变糟，人们认为借钱根本还不了（不但要还本，还要付息），人们（包括企业和个人）就不会去借（除非借了不用还），所以需要由政府出面来借（发行国债并投资以刺激经济，这是“积极的财政政策”主要内容之一）。
货币政策与财政政策是“共克时艰”需要共同发力的两条腿。然而，由于平时过多地运用了货币政策，所以现在货币政策已经没有了多少可以发力的空间。现在真正能够指望的，就是依靠财政政策来渡过危机。
基本可以断定，2020年将是财政赤字大幅增长的一年，货币政策虽然也会极为宽松，但是货币的增长速度已经失去了驱动力。
楼主，你好。在吹雪那里还没有获得解答。有没有可能zf是否可以在经济上（贸易、汇率）筑起一堵墙。对外贸易（数字货币）加强管控，实行实际汇率。对内实行名义汇率，无限制扩大债务（印钞）。
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你所说的墙一直存在而不是需要新筑。这也是中美贸易争端所围绕的基本问题之一。
汇率管控也是任何发展中国家必然会采取的措施。
至于无限制印钞，美联储现在采取的就是这样的态度：只要你肯借，我就敢印。
前面讲过，现代经济学就是建立在“人是理性的和趋利的”这一基点之上。如果经济形势变糟，人们认为借钱根本还不了（不但要还本，还要付息），人们（包括企业和个人）就不会去借（除非借了不用还），所以需要由政府出面来借（发行国债并投资以刺激经济，这是“积极的财政政策”主要内容之一）。
货币政策与财政政策是“共克时艰”需要共同发力的两条腿。然而，由于平时过多地运用了货币政策，所以现在货币政策已经没有了多少可以发力的空间。现在真正能够指望的，就是依靠财政政策来渡过危机。
基本可以断定，2020年将是财政赤字大幅增长的一年，货币政策虽然也会极为宽松，但是货币的增长速度已经失去了驱动力。
央行管的是全国人民的钱包，财政部管的是体制内人士的钱包。
过去的货币政策已经把全国人民的钱包稀释的没有什么酒味了，但体制内的钱包还是酒精纯度很高（就是说凭数量弥补了质量）。
政府借钱，全民买单；个人借钱，自己买单。当个人都拒绝买单的时候（别忘了，即使个人想借钱买单，未必能借得来），要么宴会散席，要么政府来买单让宴席继续（政府借钱的能力是个人所无法比拟的）。
积极的财政政策不是说让体制人士借钱去消费场所享受以提高娱乐场所的营业额，而是要缩减财政开支、降低企业税负、发行国债并投资基本建设。
过去的货币政策已经把全国人民的钱包稀释的没有什么酒味了，但体制内的钱包还是酒精纯度很高（就是说凭数量弥补了质量）。
政府借钱，全民买单；个人借钱，自己买单。当个人都拒绝买单的时候（别忘了，即使个人想借钱买单，未必能借得来），要么宴会散席，要么政府来买单让宴席继续（政府借钱的能力是个人所无法比拟的）。
积极的财政政策不是说让体制人士借钱去消费场所享受以提高娱乐场所的营业额，而是要缩减财政开支、降低企业税负、发行国债并投资基本建设。
@ty_观心514：
如果今年借了100元，明年国家印了200元。那么明年还债的时候等于债务缩减了。企业还是愿意去借贷的。
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当经济形势恶化，优质债与垃圾债之间的利差就会越来越大，这说明两方面的问题：一是优质债的主体已经不愿意借钱了（除非利息很低很低），二是垃圾债的主体已经借不到钱了（所以不惜借高利贷）。那么，靠提升债务来维持所谓经济稳定，不过是继续为劣质垃圾债输血，并且进一步积累和扩大风险。
为劣质垃圾债输血，这种事情靠商业银行是不行的，因为钱借出去意味着很可能连本金都回不来。假如这种企业真的非常重要以至于关系到国计民生，那么就应该由政策性银行来负责提供贷款。如果指望央行放水给商业银行，再通过商业银行把贷款交到劣质垃圾公司手里，基本上是行不通的。
大幅印钞确实等于债务被稀释（只是相对缩减）。但是具体到一个企业来说，借款数额与应付利息并不会因大幅印钞而减少一分，还是需要实实在在的经营利润来偿付。而一个企业并非因为央行放水就有了利润，放水越多，钱反而越难挣。这应该是企业家和民众个人都已经有的深刻体会。
如果今年借了100元，明年国家印了200元。那么明年还债的时候等于债务缩减了。企业还是愿意去借贷的。
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当经济形势恶化，优质债与垃圾债之间的利差就会越来越大，这说明两方面的问题：一是优质债的主体已经不愿意借钱了（除非利息很低很低），二是垃圾债的主体已经借不到钱了（所以不惜借高利贷）。那么，靠提升债务来维持所谓经济稳定，不过是继续为劣质垃圾债输血，并且进一步积累和扩大风险。
为劣质垃圾债输血，这种事情靠商业银行是不行的，因为钱借出去意味着很可能连本金都回不来。假如这种企业真的非常重要以至于关系到国计民生，那么就应该由政策性银行来负责提供贷款。如果指望央行放水给商业银行，再通过商业银行把贷款交到劣质垃圾公司手里，基本上是行不通的。
大幅印钞确实等于债务被稀释（只是相对缩减）。但是具体到一个企业来说，借款数额与应付利息并不会因大幅印钞而减少一分，还是需要实实在在的经营利润来偿付。而一个企业并非因为央行放水就有了利润，放水越多，钱反而越难挣。这应该是企业家和民众个人都已经有的深刻体会。
有一句“耳熟不能祥”的话叫做“银行体系流动性总量处于合理充裕水平“。流动的计量应该是流速乘以横截面积， 电的流动用安培来度量，1安培即“一秒内通过导体某一横截面的1/1.602176634×10^19个电荷移动所产生的电流强度”。水的流量就是流速乘以水流的横截面积。天然气流量就是天然气管道流速乘以管道截面积。那么，资金的“流动性”是怎么计算的？何谓“合理”？何谓“充裕”？如果“性”有所谓总量，那么，当今的创造性总量是多少？先进性总量又是多少？
明确概念的内涵和外延是科学理论最基本的要求，用模糊的概念进行判断必然只能得到模糊的结论，模糊的结论必然经不起严格的检验。要重树科学理论的真理性，必须以定义明确的概念为基础。
明确概念的内涵和外延是科学理论最基本的要求，用模糊的概念进行判断必然只能得到模糊的结论，模糊的结论必然经不起严格的检验。要重树科学理论的真理性，必须以定义明确的概念为基础。
@ty_观心514：
西门吹雪的观点是：当地方商业银行出问题的时候，为了救银行会发生大水漫灌。
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“漫灌”是个形容词，没有确切的度量标准和尺度。你可以说多年来一直是大水漫灌，否则m2 不会从1982年的2589亿到1992年的25402亿，再到2002年的18507亿，又到2012年的974148亿，现在则到了203万亿。近年来央行的所谓再抵押贷款，本质上就是放水救商业银行的具体措施。当然，按照央行的说法，我们一直采取的是“稳健的货币政策”，从来没搞过大水漫灌。
客观事实是：越是放松货币政策，银行才越容易出问题。因为银行为了给储蓄资金寻找出路，只有降低发放贷款的标准，从而产生更多的坏账。如果通过印钞可以解决银行的危机，津巴布韦和委内瑞拉就不会有银行破产倒闭了。
西门吹雪的观点是：当地方商业银行出问题的时候，为了救银行会发生大水漫灌。
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“漫灌”是个形容词，没有确切的度量标准和尺度。你可以说多年来一直是大水漫灌，否则m2 不会从1982年的2589亿到1992年的25402亿，再到2002年的18507亿，又到2012年的974148亿，现在则到了203万亿。近年来央行的所谓再抵押贷款，本质上就是放水救商业银行的具体措施。当然，按照央行的说法，我们一直采取的是“稳健的货币政策”，从来没搞过大水漫灌。
客观事实是：越是放松货币政策，银行才越容易出问题。因为银行为了给储蓄资金寻找出路，只有降低发放贷款的标准，从而产生更多的坏账。如果通过印钞可以解决银行的危机，津巴布韦和委内瑞拉就不会有银行破产倒闭了。
【医疗保健小知识】
抗生素是救命用的，不能有点头疼脑热、感冒发烧就随意服用，更不能把抗生素当作保健品来服用。平时乱服抗生素，身体就产生了抗药能力，真得重病时再服用抗生素就会药效大减甚至完全失效。
货币政策的运用也是一样的道理，经济状况变糟的时候应该降准降息扩表，一旦好转就应该提准加息缩表。若把降准降息扩表当作经济发展的动力而让准备金率和利息一直保持在很低的位置，一旦遇到危机情况就只能实行负利率了（不仅是实际上的负利率，还必须在名义上也实行负利率）。这样的恶果是什么，应该不需要在此多讲了。
抗生素是救命用的，不能有点头疼脑热、感冒发烧就随意服用，更不能把抗生素当作保健品来服用。平时乱服抗生素，身体就产生了抗药能力，真得重病时再服用抗生素就会药效大减甚至完全失效。
货币政策的运用也是一样的道理，经济状况变糟的时候应该降准降息扩表，一旦好转就应该提准加息缩表。若把降准降息扩表当作经济发展的动力而让准备金率和利息一直保持在很低的位置，一旦遇到危机情况就只能实行负利率了（不仅是实际上的负利率，还必须在名义上也实行负利率）。这样的恶果是什么，应该不需要在此多讲了。
@ ty_观心514：
真到这一步，房价对于本币不会贬值的。
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过去几十年确实是这样。从1992年到2020年，货币总量增长了100倍。房价也增长了100倍，但是并非所有资产都能跟上货币增长的步伐。若一切资产都与货币总量同步增长，那么任何人只要随便买点便于长期保存的资产就可以保值甚至成为投资大师了。实际上，其中必然有的资产增长速度超越货币总量，而有的资产远远落后于货币总量的增长速度。
以大家公认的保值品种黄金为例，且不谈1980年至1992年持续20多年的大熊市，仅看1992年以来的走势，1992年国际黄金报价大约是350美元/盎司，2002年黄金成交价格平均在309美元/盎司，近来经过连续上涨，也不过是才到2011-2012年的高点1800点附近。是不是远远落后于货币总量的100倍增长？这充分证明，面对大印钞，并非闭着眼睛买点资产就可以保值。
前几十年的大印钞导致了房产的同步增长，这是众所周知的事实。但是这个事实的背后包含着众多因素，是社会主要支配力量集合发力的结果。这些发力点放到了其他任何地方，都可以把价格拉得更高。历史的经验可以借鉴，但未来不是历史。
真到这一步，房价对于本币不会贬值的。
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过去几十年确实是这样。从1992年到2020年，货币总量增长了100倍。房价也增长了100倍，但是并非所有资产都能跟上货币增长的步伐。若一切资产都与货币总量同步增长，那么任何人只要随便买点便于长期保存的资产就可以保值甚至成为投资大师了。实际上，其中必然有的资产增长速度超越货币总量，而有的资产远远落后于货币总量的增长速度。
以大家公认的保值品种黄金为例，且不谈1980年至1992年持续20多年的大熊市，仅看1992年以来的走势，1992年国际黄金报价大约是350美元/盎司，2002年黄金成交价格平均在309美元/盎司，近来经过连续上涨，也不过是才到2011-2012年的高点1800点附近。是不是远远落后于货币总量的100倍增长？这充分证明，面对大印钞，并非闭着眼睛买点资产就可以保值。
前几十年的大印钞导致了房产的同步增长，这是众所周知的事实。但是这个事实的背后包含着众多因素，是社会主要支配力量集合发力的结果。这些发力点放到了其他任何地方，都可以把价格拉得更高。历史的经验可以借鉴，但未来不是历史。
【以性论性】 目前颇具时髦性的所谓“资金流动性”，缺少了质和量的规定性，形成了概念的模糊性，带来了决策的随意性，产生了执行过程中的混乱性，造成了实践上的危害性，从而丧失了继续使用的合理性。恢复概念的确定性，才能把握前进的方向性，从而维护社会经济活动的正常性，这个问题已经有了充分的必要性和严峻的迫切性。
福布斯亿万富豪实时数据显示，今日头条的张一鸣，36岁，身家1145亿元；碧桂园的杨惠妍(家族)，39岁，身家1145亿元；拼多多的黄铮，40岁，身家1732亿元。
@高丽三星 2020-04-19 23:08:59
福布斯亿万富豪实时数据显示，今日头条的张一鸣，36岁，身家1145亿元；碧桂园的杨惠妍(家族)，39岁，身家1145亿元；拼多多的黄铮，40岁，身家1732亿元。
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社会主义与资本主义不同的特点就是共同富裕，不搞两极分化。（——邓小平《搞资产阶级自由化就是走资本主义道路》1985 年P123）
如果导致两极分化，改革就算失败了。（——邓小平《改革是中国发展生产力的必由之路》1985年P139）
福布斯亿万富豪实时数据显示，今日头条的张一鸣，36岁，身家1145亿元；碧桂园的杨惠妍(家族)，39岁，身家1145亿元；拼多多的黄铮，40岁，身家1732亿元。
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社会主义与资本主义不同的特点就是共同富裕，不搞两极分化。（——邓小平《搞资产阶级自由化就是走资本主义道路》1985 年P123）
如果导致两极分化，改革就算失败了。（——邓小平《改革是中国发展生产力的必由之路》1985年P139）
脱离了金本位的信用货币使无限印钞成为可能。只要有人肯借并且能够支付利息，货币就可以无限量供应。那么，作为全国人民钱袋子的管理者，央行在行施权力的同时，也就有了义不容辞的责任，即保证借出去的钱连本加利还回来。
当经济形势不好的时候，适格的借款人基本消失，而社会的生存与发展又需要加大借贷力度。如前所述，政府借款，全民买单；民众借款，自己买单。因此，困难时刻，忽悠民众借款是错误的，借款的责任就理所当然地落在了政府的肩上。一是因为政府的信用远高于平民，可以轻松借到，二是政府的偿还能力强，毕竟有14亿人作为可靠后盾。
政府借款也无法律上的障碍。尽管根据《中国人民银行法》的第29条：“中国人民银行不得对政府财政透支，不得直接认购、包销国债和其他政府债券”。但是，《中国人民银行法》第23条又规定：央行为执行货币政策，可以在公开市场上买卖国债、其他政府债券和金融债券及外汇。那么，扩大向政策性银行投放PSL（抵押补充贷款）的力度，银行就可以用地方债抵押获得央行再贷款，将资金用于地方债。就是说，只要转一下手，政府就可以无限从央行获取资金。当然，只要经手，就有责任。央行和政府都有责任保证借的钱连本加利按时归还。逾期不还，必须严厉追究相关人员的责任。
责权利相结合，是改革开放之初提出的基本原则，是针对以前有责无权、有权无利的现象提出的改进办法。然而，时间过去了几十年，负责人的权有了，利也都有了，责呢？决策者成了三拍干部：排脑门决定、拍胸脯担保、拍屁股走人，留下一地鸡毛让后人承担。近几年，国家开始建立终身追责制和责任倒查机制，这是一个非常好的开端，但是，尚需要进一步的细化和加强。
当经济形势不好的时候，适格的借款人基本消失，而社会的生存与发展又需要加大借贷力度。如前所述，政府借款，全民买单；民众借款，自己买单。因此，困难时刻，忽悠民众借款是错误的，借款的责任就理所当然地落在了政府的肩上。一是因为政府的信用远高于平民，可以轻松借到，二是政府的偿还能力强，毕竟有14亿人作为可靠后盾。
政府借款也无法律上的障碍。尽管根据《中国人民银行法》的第29条：“中国人民银行不得对政府财政透支，不得直接认购、包销国债和其他政府债券”。但是，《中国人民银行法》第23条又规定：央行为执行货币政策，可以在公开市场上买卖国债、其他政府债券和金融债券及外汇。那么，扩大向政策性银行投放PSL（抵押补充贷款）的力度，银行就可以用地方债抵押获得央行再贷款，将资金用于地方债。就是说，只要转一下手，政府就可以无限从央行获取资金。当然，只要经手，就有责任。央行和政府都有责任保证借的钱连本加利按时归还。逾期不还，必须严厉追究相关人员的责任。
责权利相结合，是改革开放之初提出的基本原则，是针对以前有责无权、有权无利的现象提出的改进办法。然而，时间过去了几十年，负责人的权有了，利也都有了，责呢？决策者成了三拍干部：排脑门决定、拍胸脯担保、拍屁股走人，留下一地鸡毛让后人承担。近几年，国家开始建立终身追责制和责任倒查机制，这是一个非常好的开端，但是，尚需要进一步的细化和加强。
劲爆！国际油价持续下挫，北京时间4月20日晚，NYMEX原油期货2005(5月合约)一度跌破11美元，报10.96美元/桶。
便宜吗？绝对便宜！可是，买到手的石油不能及时消费，只能作为库存。各国油库都已经基本装满了，油价虽然便宜，想买却没有地方放。——眼馋肚子饱。
现在说世界性的危机已经发生，不能算“为时尚早”了吧？
便宜吗？绝对便宜！可是，买到手的石油不能及时消费，只能作为库存。各国油库都已经基本装满了，油价虽然便宜，想买却没有地方放。——眼馋肚子饱。
现在说世界性的危机已经发生，不能算“为时尚早”了吧？
美东时间2：30，WTI 5月原油期货结算收跌55.90美元，报-37.63美元/桶，历史上首次收于负值。
期货的交割日期是前一个月25日前第3个交易日，5月石油的交割日期是本周二。由于需求空前减少，并且储油空间耗尽，因此对该周二到期石油合同已没有需求。此价格的意思是说：“每桶油付给我37.63美元，我帮你处理掉”。（看来处理石油比处理其他垃圾花费的成本要高出很多）。
WTI 6月合约下跌16%，目前仍在每桶21.04美元。
期货的交割日期是前一个月25日前第3个交易日，5月石油的交割日期是本周二。由于需求空前减少，并且储油空间耗尽，因此对该周二到期石油合同已没有需求。此价格的意思是说：“每桶油付给我37.63美元，我帮你处理掉”。（看来处理石油比处理其他垃圾花费的成本要高出很多）。
WTI 6月合约下跌16%，目前仍在每桶21.04美元。
虽然受疫情影响，但一季度GDP仍然达到了20.65万亿。这充分证明，即使大家都躲在家里不出工，照样可以创造GDP。央行和统计局功不可没。
WTI 5月原油期货昨日收盘跌至-37.63美元/桶，牵动了世人的神经。 国人的政治敏感性极强，很多人惊呼：“这是国家级别的做空！” 认为是沙特俄罗斯要联手灭美国了。 ^_^
政治是经济的集中表现，经济决定政治，政治反作用于经济。这些话谁都懂，却未必真正理解。
本来是因为危机到来、需求不足、库存爆满导致的原油期货成为负数（属于偶然，但偶然中包含着必然），偏要以敏锐的国际政治神经认为是外国敌对势力在作祟。
精神病人思维广，弱智儿童欢乐多。偏见比无知离真理更远，脑洞大开还不如无脑。
政治是经济的集中表现，经济决定政治，政治反作用于经济。这些话谁都懂，却未必真正理解。
本来是因为危机到来、需求不足、库存爆满导致的原油期货成为负数（属于偶然，但偶然中包含着必然），偏要以敏锐的国际政治神经认为是外国敌对势力在作祟。
精神病人思维广，弱智儿童欢乐多。偏见比无知离真理更远，脑洞大开还不如无脑。
据央视财经报道，不排除市场上部分原油买家故意压低5月原油期货价格，逢低购买原油的行为。
我了个去！中国花100多美金/桶进口石油的时候，咋想不起来用这种办法去逢低购买原油呢？
...............
我了个去！中国花100多美金/桶进口石油的时候，咋想不起来用这种办法去逢低购买原油呢？
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贵州茅台4月21日晚间披露年报，公司2019年实现营业收入854.30亿元，同比增长16.01%；净利润412.06亿元，同比增长17.05%。每股收益32.80元。公司拟每10股派发现金红利170.25元（含税），共分配利润213.87亿元。2019年度，完成茅台酒及系列酒基酒产量7.50万吨,同比增长6.88%。
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如此好的业绩，如此充足的现金流，让人禁不住在心里吟诵起著名的诗句：
山外青山楼外楼，西湖歌舞几时休？暖风熏得游人醉，直把杭州作汴州。
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如此好的业绩，如此充足的现金流，让人禁不住在心里吟诵起著名的诗句：
山外青山楼外楼，西湖歌舞几时休？暖风熏得游人醉，直把杭州作汴州。
下面是一位中行原油宝投资者的控诉：
“做多中行纸原油2005合约，中行的规定是20号22点封盘并启动移仓，封盘时12美元每桶，但当晚结算价是-37美元每桶，盘后交易价是-17美元每桶，21号白天一直在-2到2美元之间波动，22最后交割价9美元，现在中行全部按-37美元每桶结算，我的平仓时间是22号2：50多，目前亏完全部保证金，还欠银行几十万。”
我相信这位投资者说的句句属实，也仿佛看到他深夜不睡觉盯盘的辛酸、恐慌和绝望（凌晨3点了，他还在平仓）。22点封盘之后的暴跌究竟该由谁来承担损失？中行肯定是不愿意去承担的（人家只是为投资者提供一种服务从而收取一点并不起眼的手续费而已，如果为此而蒙受巨大损失，确实很冤枉），可是，停止交易的时间是22点，却要让投资者承担国内交易系统停止后国际期货市场下跌的损失，不是很荒诞吗？
创新、创新，我对这个词已经极为反感。科技上的发明创造和实体经济方面的创造没有多少，虚拟领域和金融领域的创新倒是层出不穷，说穿了，这些领域的创新不就是变着法儿坑人嘛！
“做多中行纸原油2005合约，中行的规定是20号22点封盘并启动移仓，封盘时12美元每桶，但当晚结算价是-37美元每桶，盘后交易价是-17美元每桶，21号白天一直在-2到2美元之间波动，22最后交割价9美元，现在中行全部按-37美元每桶结算，我的平仓时间是22号2：50多，目前亏完全部保证金，还欠银行几十万。”
我相信这位投资者说的句句属实，也仿佛看到他深夜不睡觉盯盘的辛酸、恐慌和绝望（凌晨3点了，他还在平仓）。22点封盘之后的暴跌究竟该由谁来承担损失？中行肯定是不愿意去承担的（人家只是为投资者提供一种服务从而收取一点并不起眼的手续费而已，如果为此而蒙受巨大损失，确实很冤枉），可是，停止交易的时间是22点，却要让投资者承担国内交易系统停止后国际期货市场下跌的损失，不是很荒诞吗？
创新、创新，我对这个词已经极为反感。科技上的发明创造和实体经济方面的创造没有多少，虚拟领域和金融领域的创新倒是层出不穷，说穿了，这些领域的创新不就是变着法儿坑人嘛！