经历二十多年老股民在股市闯荡的笔记 从韭菜到主力实现稳健盈利
随机性风险
股市本质上是混沌的，有确定性的一面，也有不确定性的一面。不确定
性，就是随机性。股市有句名言：股市有风险，投资需谨慎。这暗含一种逻辑：解决风险
最好的办法是谨慎。我觉得这是错误的，很容易误导人。为了说明这个问题，
我先引用广东省南方期货公司王毅讲的一个故事。王毅说，他外婆的苗族村寨
路不好走，有一次一个年轻人天黑急着赶回家，走到桥中间时一不小心滑下去
了，所幸手疾眼快急中生智抓住了桥上的横梁，于是悬在半空中。天黑不见五
指，更看不清桥下有多深，这个年轻人唯一的希望就是有人经过这里来搭救他
一把。运气不济，大半夜过去了也没有人经过这里，这个年轻人一直在那里吊
了一个晚上。
第二天天亮了，这个年轻人放眼往下一看，你猜看到什么^他
发现自己的脚底到河滩的距离不到10厘米。年轻人泄气地松开了手，为了这
10厘米他整整吊了一个晚上。@
这个故事道出了一个很深刻的道理：风险的可怕就在于不认知。如果那
个青年能知道桥下有多深，他能吊一个晚上吗？股市也一样，股市里的很多风
险是不认知造成的。当一个人不学习、不总结、不反思，对股市认知有限时，
那么股市的风险对他就是无穷大；当一个人努力学习，认真研究股市，他就
可以把风险降到很低。由此，我觉得，股市里的风险不是谨慎所能降低和规
避的。故事里的年轻人小心翼翼抓住横梁，这种谨慎并没有解决问题，反而
使他备受煎熬身心折磨，而黎明的光线让他认知了"风险"，才化解一场"灾
难"。
股市本质上是混沌的，有确定性的一面，也有不确定性的一面。不确定
性，就是随机性。股市有句名言：股市有风险，投资需谨慎。这暗含一种逻辑：解决风险
最好的办法是谨慎。我觉得这是错误的，很容易误导人。为了说明这个问题，
我先引用广东省南方期货公司王毅讲的一个故事。王毅说，他外婆的苗族村寨
路不好走，有一次一个年轻人天黑急着赶回家，走到桥中间时一不小心滑下去
了，所幸手疾眼快急中生智抓住了桥上的横梁，于是悬在半空中。天黑不见五
指，更看不清桥下有多深，这个年轻人唯一的希望就是有人经过这里来搭救他
一把。运气不济，大半夜过去了也没有人经过这里，这个年轻人一直在那里吊
了一个晚上。
第二天天亮了，这个年轻人放眼往下一看，你猜看到什么^他
发现自己的脚底到河滩的距离不到10厘米。年轻人泄气地松开了手，为了这
10厘米他整整吊了一个晚上。@
这个故事道出了一个很深刻的道理：风险的可怕就在于不认知。如果那
个青年能知道桥下有多深，他能吊一个晚上吗？股市也一样，股市里的很多风
险是不认知造成的。当一个人不学习、不总结、不反思，对股市认知有限时，
那么股市的风险对他就是无穷大；当一个人努力学习，认真研究股市，他就
可以把风险降到很低。由此，我觉得，股市里的风险不是谨慎所能降低和规
避的。故事里的年轻人小心翼翼抓住横梁，这种谨慎并没有解决问题，反而
使他备受煎熬身心折磨，而黎明的光线让他认知了"风险"，才化解一场"灾
难"。
战胜股市
提到战胜股市，我们首先要厘清一个观念^什么是胜？我们从田忌赛马讲起。田忌赛马是个广为流传的故事，发生在2000多年前的战国时期。军事家孙膑帮田忌出谋划策，在总体实力不如对方的情况下，通过调整策略战胜了齐威王。具体是，田忌的三等马出战齐威王的一等马，田忌的一等马出战齐威王的二等马，田忌的二等马出战齐威王的三等马，结果三局两胜，田忌破天荒地赢了齐威王。
田忌之所以胜，是因为孙膑帮他重新定义了 "胜"。胜利不是每场都赢，而是胜多败少。赢家要懂得主动放弃，要懂得策略变化，要懂得从整体上看问题。这种胜利观，就是我倡导的股市的"胜"。
胜是一系列赢和输的组合，胜利者只是去赢得总体格局上的多数胜利，而不是渴求每战必胜。股市中随机性占主导，天生就充满不确定性，不可能每次交易都赢利，所以要会放弃、会止损，取得股市最终胜利的一定是拥有一套高胜算交易系统的投资者，而不是自
诩百发百中的"神枪手"。
提到战胜股市，我们首先要厘清一个观念^什么是胜？我们从田忌赛马讲起。田忌赛马是个广为流传的故事，发生在2000多年前的战国时期。军事家孙膑帮田忌出谋划策，在总体实力不如对方的情况下，通过调整策略战胜了齐威王。具体是，田忌的三等马出战齐威王的一等马，田忌的一等马出战齐威王的二等马，田忌的二等马出战齐威王的三等马，结果三局两胜，田忌破天荒地赢了齐威王。
田忌之所以胜，是因为孙膑帮他重新定义了 "胜"。胜利不是每场都赢，而是胜多败少。赢家要懂得主动放弃，要懂得策略变化，要懂得从整体上看问题。这种胜利观，就是我倡导的股市的"胜"。
胜是一系列赢和输的组合，胜利者只是去赢得总体格局上的多数胜利，而不是渴求每战必胜。股市中随机性占主导，天生就充满不确定性，不可能每次交易都赢利，所以要会放弃、会止损，取得股市最终胜利的一定是拥有一套高胜算交易系统的投资者，而不是自
诩百发百中的"神枪手"。
战胜股市需要一套胜多亏少的交易系统，这套交易系统必须建立在对股市深刻理解的基础上，同时必须时时刻刻把防范风险放在重要位置，这就是本文终极的观点。提到思维，当今最火的当属"互联网思维"。马云和王健林打赌1亿元人民币，雷军和董明珠赌10亿元人民币，加之阿里巴巴1？0和腾讯公司微信的流行，互联网思维被推到前所未有的高度。大使们发现，互联网思维正在颠覆一切，它太重要了，所以各路"诸侯"开始虚心学习互联网思维。股市思维也同样重要。可以说，思维几乎能决定结果，有什么思维就有什么行为模式，最终就有可能会带来什么结果。
"逆"思组
逆思维既是一种智慧，也是一种勇气。你敢不敢在暴跌的时候出手，当别人都害怕、避之不及的时候你敢不敢横刀立马？这是需要极大勇气的。我们用文字说起来容易，但是实盘中面对千股跌停、哀鸿遍野的时候，做起来是需要很大勇气的，甚至要有泰山崩于前面不改色的非凡气质，同时还要有顶住孤独的压力和面临连续暴跌的风险。当然，逆思维不是蛮干、不是见到暴跌就买。逆思维更需要智慧，它是建立在战略上蔑视敌人战术上重视敌人的基础上、建立在取大势而弃小势的前提下、建立在对个股基本面技术面详尽判断的基础上再采取逆思维。逆思维不是"逆势"思维，逆思维也不是简单的逆向投
逆思维既是一种智慧，也是一种勇气。你敢不敢在暴跌的时候出手，当别人都害怕、避之不及的时候你敢不敢横刀立马？这是需要极大勇气的。我们用文字说起来容易，但是实盘中面对千股跌停、哀鸿遍野的时候，做起来是需要很大勇气的，甚至要有泰山崩于前面不改色的非凡气质，同时还要有顶住孤独的压力和面临连续暴跌的风险。当然，逆思维不是蛮干、不是见到暴跌就买。逆思维更需要智慧，它是建立在战略上蔑视敌人战术上重视敌人的基础上、建立在取大势而弃小势的前提下、建立在对个股基本面技术面详尽判断的基础上再采取逆思维。逆思维不是"逆势"思维，逆思维也不是简单的逆向投
群众永远是错的，真理掌握在少数人手中，有句名言：群众的眼睛是雪亮的。但是，在股市中群众却是错的，真理永远掌握在少数人手中。成功的投资必须远离群众，特立独行，做"少数派"，走一条永远孤独的路。少数派思维和逆思维有点像，但后者侧重于对市场的观点，侧重于勇气；少数派思维侧重于对人群、对"群众"的态度，侧重于情绪。少数派思维要破除权威迷信、破除从众思想，。股市大作手李费佛有段话说得好：我没有追随者，我自己的事情自己干，而且总是单干。我凭借自己的脑子赚钱。股价朝着我预测的方向发展时，并不是靠朋友或伙伴推动市价。股价朝不利我的方向发展时，也没有人能使它停下来。所以我不需要把我交易的事情告诉别人，当然我身边有不少朋友，但我总是一个人独自交易。这就是我一直单干的原因。我很反对和一群股民在一起七嘴八舌地交流股市，因为真理从来都不在群众那里。炒股是少数人赚钱的游戏，注定了只有少数派才能赚钱。
根据我多年的交易经验和思考，我觉得好的赚钱效应应该符合以下标准：
第一，逻辑的单纯性。市场逻辑越单一、越简单，越容易赚钱，因为容易识别，一目了然。比如炒业绩，如果某段时间就是以炒业绩为最大逻辑，那我们就选择业绩好的炒就行了。如果市场存在多种逻辑线条或者炒作逻辑经常转换，那就不是好的赚钱效应。
第一，逻辑的单纯性。市场逻辑越单一、越简单，越容易赚钱，因为容易识别，一目了然。比如炒业绩，如果某段时间就是以炒业绩为最大逻辑，那我们就选择业绩好的炒就行了。如果市场存在多种逻辑线条或者炒作逻辑经常转换，那就不是好的赚钱效应。
第二，热点和题材的清晰集中度。如果市场热点和题材比较集中，这样的市场就容易产生赚钱效应；如果市场热点凌乱，题材分散，经常上演一日游行情，就谈不上赚钱效应。
第三，技术分析的有效性。技术分析在好的行情时有效性很高，换言之，技术分析屡试不爽的大盘环境应该是赚钱效应好的市场环境。很多情况下，技术分析是事后解释的完美工具，但是事前预测则有时准确，有时失误。当事前预测概率提高时，就说明市场赚钱效应来了。比如，突破买入这种技术分析，如果经常突破失败，则说明市场处于非赚钱效应行情；如果突破很容易成功，则说明赚钱效应行情很好。
第四，洗盘的剧烈程度。赚钱效应区，洗盘往往有规律，而且短凑，甚至日内洗盘；如果洗盘是剧烈和持久的，洗盘方式飘忽不定，一定不是赚钱效应。赚钱效应如果用一句话表达，就是赚钱的难易程度。对于大盘，主要是看市场环境，关键是看以上四个方面；对于个股，关键看个股能不能持续走出独立行情。我们常说，行情来的时候，怎么做都赚，指的就是赚钱效应行情，而不一定非要是牛市，局部小行情也算，甚至反弹过程中也充满赚钱效应行情。
举个例子：图2.2是2013年部分上证指数走势图，图中人点是8月22日，^点是10月10日，如果仅仅从上证指数看，这段行情算是震荡行情，之间的行情与人点之前的半年行情比较，应该没有多大区别，甚至还没有8月22日之前的行情平稳。但这段时间是不折不扣的赚钱效应行情。彼时，炒作逻辑单纯一上海自贸区；热点和题材集中^上海股和土地改革股；技术分析有效性很高；关键个股的洗盘非常温和短暂。这是闭着眼睛买股都很容易赚钱的行情。这就是赚钱效应思维，如果非要等牛市来临再做，这种思维会让你错过股市白送钱的行情。
2013年部分上证指教图 我们把眼光放远点，观察从2007年的6124点到今大.如旧2图 足典划的熊市状态.从波浪理论也可以淸晰地数到下‘跌的A,B,C、（三浪，B 浪一波反弹，其他都是下跌态势，如果我们牛熊思维看，这足一个经典的 垃圾市场.―，跌幅又深的熊市
其次，题材是机构和散户共同喜欢的。一般而言，机构鄙视散户是一群乌合之众；散户嘲笑机构尽是书呆子。但是，另一个方面，散户和机构又能达成高度共识，那就是炒作题材。机构爱炒题材，散户也爱炒题材，这是一种天然的默契。
题材
题材是互相抱团、互相保护的，题材炒作起来是互相联动的。机构想把题材炒高只需先把一只股票的上升空间完全打开，然后用比价效应拉升其他股票就是了。比如，中国船舶的股价被炒到300多元，其他同类的题材股就有目标和底气。2014年春，次新股题材行情爆发，凡是次新股阵营的，互相打气，互相攀比。那个时候形成一种现象，题材内的某个股上涨，就构成了另外一个股上涨的理由，而另外股的补涨，又更加给以前上涨的股壮胆。金轮股份是那波次新股的龙头，它的上涨带头所有的次新股，而其他次新股集体飆升，又对金轮股份的上涨推波助澜，正所谓火借风力，风助火势，一时星火燎原。这就是题材抱团炒股的好处，题材的炒作是互相帮衬的，这比单炒一个股容易成功。
题材是互相抱团、互相保护的，题材炒作起来是互相联动的。机构想把题材炒高只需先把一只股票的上升空间完全打开，然后用比价效应拉升其他股票就是了。比如，中国船舶的股价被炒到300多元，其他同类的题材股就有目标和底气。2014年春，次新股题材行情爆发，凡是次新股阵营的，互相打气，互相攀比。那个时候形成一种现象，题材内的某个股上涨，就构成了另外一个股上涨的理由，而另外股的补涨，又更加给以前上涨的股壮胆。金轮股份是那波次新股的龙头，它的上涨带头所有的次新股，而其他次新股集体飆升，又对金轮股份的上涨推波助澜，正所谓火借风力，风助火势，一时星火燎原。这就是题材抱团炒股的好处，题材的炒作是互相帮衬的，这比单炒一个股容易成功。
题材具有故事性，具有想象力。没有题材的股票就像没有梦想的人，没意思。题材赋予了股票故事性，给股票插上想象力的翅膀，会激发更大的行情。就像很多人愿意为有梦想的人加油，价格也愿意为有题材的股加油。
比如，掌趣科技，营业收入才3.88亿元，而市值一度达到256亿元；而市值居然冲到400多亿元；最夸张的是在美国上市的唯品会，2013年净利润才5230万美元，而股价马上就追上百度了，
市值接近100亿美元；而与此同时有的银行股价格甚至跌破净资产。为什么？因为掌趣科技是互联网和文化题材，唯品会有互联网品牌特卖题材，有故事、有想象力，而银行已是明日黄花，人老珠黄，别说是梦想，就是连做梦的激情都没有了。
比如，掌趣科技，营业收入才3.88亿元，而市值一度达到256亿元；而市值居然冲到400多亿元；最夸张的是在美国上市的唯品会，2013年净利润才5230万美元，而股价马上就追上百度了，
市值接近100亿美元；而与此同时有的银行股价格甚至跌破净资产。为什么？因为掌趣科技是互联网和文化题材，唯品会有互联网品牌特卖题材，有故事、有想象力，而银行已是明日黄花，人老珠黄，别说是梦想，就是连做梦的激情都没有了。
举个例子。2013年9月，市场突然懵懵懂懂地冒出一点消息，民营企业可以办银行，但那个时候消息不明朗，没有具体的政策，也没有哪个企业明确表态。这个时候，我觉得机会来了。当时很多人还在袖手旁观，因为没有政策和文件呀，只是传闻而已，有人甚至说八字还没一撇呢。但对我而言，这种"传闻"就是最好的，只闻楼梯响，不见人下楼，炒题材就炒这种状态。此时我认真地分析了民营银行这个概念，觉得这是个大题材。大家想想，银行可是国家垄断呀，那可是油水很肥的行业，民生银行自己都说自己赚得很多都不好意思对外公布年报。虽然银行估值不高，那是因为国有企业不思进取，一旦这个诱人的业务被民营企业染指，民营银行灵活的机制加上银行的油水，那个估值就比国有银行高多了。而且很多民营企业本身是做实业的，可以把金融和实业嫁接，这比单纯的银行发展空间大多了。当时凤凰网还煞有介事地办个专
最题材
复合题材是以量多而论，如果按质来论，则要选择最题材。最题材是诸多题材中最震撼、最疯狂、最主流的题材。复合题材是研究哪个股汇集的题材多，而最题材是研究诸多题材中哪个题材最有价值。最题材是"显学"，它占据最主流资金和眼球，甚至它的表演会挤占其他题材的人气和资源。从矛盾论的角度来讲，最题材是股市的主要矛盾；从军事术语来说，最题材是主战场。
复合题材是以量多而论，如果按质来论，则要选择最题材。最题材是诸多题材中最震撼、最疯狂、最主流的题材。复合题材是研究哪个股汇集的题材多，而最题材是研究诸多题材中哪个题材最有价值。最题材是"显学"，它占据最主流资金和眼球，甚至它的表演会挤占其他题材的人气和资源。从矛盾论的角度来讲，最题材是股市的主要矛盾；从军事术语来说，最题材是主战场。
为什么研究最题材？因为在股市的具体运行中，会有很多题材并行，有时候多到不知怎么选择。
比如，2013年9月前后，市场几乎同时出现了自贸区题材、土地流转题材、民营银行题材、金融改革题材；而2014年马年春节刚过，市场又云集了互联网金融题材、次新股题材、腾讯020题材、网络游戏题材、环保题材、农业题材、特斯拉题材、国家安全题材、石油石化改革题材等。众多题材同时出现，让我们眼花缭乱，目不睱接。在这种情况下，关键的不是我们要不要炒作题材，而是我们应该炒哪个题材。最题材恰恰就是回答这个问题的。我们要从诸多题材中选择最疯的那个题材，即最题材。为什么？因为最题材最吸引眼球、人气最旺、资金流入最多，也必然最有炒作价值。我们要培养那种能在众多题材中一眼就能选出最题材的眼光，就像在百万军中能一眼看出敌人主帅的眼光一样，培养这种眼光比技术分析本身更重要。这就像战争，当你带着大部队前进，如果找不到敌人的主力和窝点，你想后果会有多么可怕。最题材思维告诉我们，炒股的第一任务是找到敌人主力在哪里、找到主战场在哪里，然后再研究怎么打。它解决了我们在纷繁复杂热点凌乱的题材堆里，如何找到主要矛盾的问题。一句话，它告诉我们该炒哪个！
比如，2013年9月前后，市场几乎同时出现了自贸区题材、土地流转题材、民营银行题材、金融改革题材；而2014年马年春节刚过，市场又云集了互联网金融题材、次新股题材、腾讯020题材、网络游戏题材、环保题材、农业题材、特斯拉题材、国家安全题材、石油石化改革题材等。众多题材同时出现，让我们眼花缭乱，目不睱接。在这种情况下，关键的不是我们要不要炒作题材，而是我们应该炒哪个题材。最题材恰恰就是回答这个问题的。我们要从诸多题材中选择最疯的那个题材，即最题材。为什么？因为最题材最吸引眼球、人气最旺、资金流入最多，也必然最有炒作价值。我们要培养那种能在众多题材中一眼就能选出最题材的眼光，就像在百万军中能一眼看出敌人主帅的眼光一样，培养这种眼光比技术分析本身更重要。这就像战争，当你带着大部队前进，如果找不到敌人的主力和窝点，你想后果会有多么可怕。最题材思维告诉我们，炒股的第一任务是找到敌人主力在哪里、找到主战场在哪里，然后再研究怎么打。它解决了我们在纷繁复杂热点凌乱的题材堆里，如何找到主要矛盾的问题。一句话，它告诉我们该炒哪个！
但怎么认出最题材呢？
首先，震撼性。最具有革命性、影响最大的往往是最题材。2006年春最题材是有色金属，2006?2007年最题材是人民币升值概念，2008年春最题材是农业股概念，2009年最题材是4万亿元概念，2010年最题材是稀土概念，2013年9月最题材是上海自贸区概念，2014年马年刚过最题材是次新股概念。我们要抓住某段时间的最大政策、最大事件、最牛技术创新来选最题材。其次，排他性。最题材具有排他性，一旦最题材开始表演，其他题材的资金和人气都会被挤占，给最题材让路。当然，随着股市资金的扩大，这个现象不是很明显了，因为我们的股市几乎可以同时容纳几种题材同时表演了，但是最题材依然会有挤占性和排他性，它的启动会让其他题材股失血，我花开尽
百花杀
首先，震撼性。最具有革命性、影响最大的往往是最题材。2006年春最题材是有色金属，2006?2007年最题材是人民币升值概念，2008年春最题材是农业股概念，2009年最题材是4万亿元概念，2010年最题材是稀土概念，2013年9月最题材是上海自贸区概念，2014年马年刚过最题材是次新股概念。我们要抓住某段时间的最大政策、最大事件、最牛技术创新来选最题材。其次，排他性。最题材具有排他性，一旦最题材开始表演，其他题材的资金和人气都会被挤占，给最题材让路。当然，随着股市资金的扩大，这个现象不是很明显了，因为我们的股市几乎可以同时容纳几种题材同时表演了，但是最题材依然会有挤占性和排他性，它的启动会让其他题材股失血，我花开尽
百花杀