不得不懂的经济规律
选股如选美
原创： 招财老牛 牛牛说金融 今天
选股如选美，这是事实。两市3000多支股票，比选美的小姐姐还多，怎能不眼花缭乱。这里举出一些原则性的东西供各位读者大人们参考。
基本面是前提
介入一只股票，首先保证的是他的基本面安全。如若不然，有万丈深渊等着你。一个公司的财务、行业地位、运行状态是重中之重。避免踩雷！
基本面分析要从行业入手，其次是公司的健康状况。
F10里面的信息需要花时间去解读，很多金矿就藏匿于此。
所属行业的比价关系以及市场地位需要做对比。
一个公司的基本面是脸，就好像谈恋爱一样不能选择有健康隐患的对象结婚。这是长线投资的毕竟你之路，要学会相关知识甄别能力。这是入市的第一步，自己的每一分钱都来之不易，要对自己的血汗钱负责！
技术分析，散户的必备工具
散户入市，基本面合格后还要有技术储备。我对比了很多理论系统，最后觉得最实用的是缠论。这是中国人整理的最好股市理论（个人认为），他没有江恩的诸多方向、也没有波浪的简单粗暴。缠论保障的是三个安全买点，这个在技术上保证了安全。
月线底分型选股，日线定位中枢突破后回踩。（三类买点）
周线底分型选股，60分钟中枢突破回调买点。
日线底分型，5分钟中枢突破回踩。
以上选股是长线、中线、短线的技术选股。当确认一个股票的基本面安全，何时介入就是最大的安全问题了。
仓位管理、心态是取决盈利重要因素
在任何行业做到知行合一的机器操作都很难，任何技术指标认为判断就有失误可能。此时仓位管理以及保持良好的心态就是必备心理了。
买了就跌，卖了就涨是心态问题。如果手中有余粮，跌了补仓不就是降低成本的方式？逐渐训练自己，跌了就买涨了就卖的摊薄成本技术。
介入一只股票，只要没有大规模炒作就耐心持有等到高潮到来。因为基本面和技术已经有了足够支撑！
一旦持有个股大幅上涨，利润达到预期目标扭头就走。寻找下一个股票，因为高潮过后通常都是一地鸡毛。
知行合一的机器操作是终极目标，大家是人只能用理性战胜感性来面对诱惑。一定记住股市是一盈二平七亏的场所，你要想在股市生存必须保持理性的心态。
股市常说，会买的是徒弟会卖的才是师傅。基本面是持有的信心，技术面是操作的保证，心态才是战胜市场的法宝。6月13日股市收评，今日小幅低开，随后指持续回升，成交量逐步放大，科创板正式开板，资本市场迎来重要历史时刻。盘面上，电竞、燃料电池、国产软件等板块涨幅居前，种植业、人造肉、白酒等板块跌幅居前。总体上，个股涨多跌少，稀土板块有所分化，低位低价股出现涨停潮。截止收盘，沪指报2910.74点。
技术上，基本符合大阳后的小阴小阳调整剧本，早盘回踩2888点确认后回升，依旧是线段类上涨后，在上方构筑中枢，然后围绕中枢进行震荡，太阳底下都没有新鲜事，没有什么新意。今天一分级别中枢已构筑完成，如果先出现三类买点，将确认一个短期的底部，可延续一段时间上涨。反之，继续震荡磨底。大级别上仍然是中枢震荡。
原创： 招财老牛 牛牛说金融 今天
选股如选美，这是事实。两市3000多支股票，比选美的小姐姐还多，怎能不眼花缭乱。这里举出一些原则性的东西供各位读者大人们参考。
基本面是前提
介入一只股票，首先保证的是他的基本面安全。如若不然，有万丈深渊等着你。一个公司的财务、行业地位、运行状态是重中之重。避免踩雷！
基本面分析要从行业入手，其次是公司的健康状况。
F10里面的信息需要花时间去解读，很多金矿就藏匿于此。
所属行业的比价关系以及市场地位需要做对比。
一个公司的基本面是脸，就好像谈恋爱一样不能选择有健康隐患的对象结婚。这是长线投资的毕竟你之路，要学会相关知识甄别能力。这是入市的第一步，自己的每一分钱都来之不易，要对自己的血汗钱负责！
技术分析，散户的必备工具
散户入市，基本面合格后还要有技术储备。我对比了很多理论系统，最后觉得最实用的是缠论。这是中国人整理的最好股市理论（个人认为），他没有江恩的诸多方向、也没有波浪的简单粗暴。缠论保障的是三个安全买点，这个在技术上保证了安全。
月线底分型选股，日线定位中枢突破后回踩。（三类买点）
周线底分型选股，60分钟中枢突破回调买点。
日线底分型，5分钟中枢突破回踩。
以上选股是长线、中线、短线的技术选股。当确认一个股票的基本面安全，何时介入就是最大的安全问题了。
仓位管理、心态是取决盈利重要因素
在任何行业做到知行合一的机器操作都很难，任何技术指标认为判断就有失误可能。此时仓位管理以及保持良好的心态就是必备心理了。
买了就跌，卖了就涨是心态问题。如果手中有余粮，跌了补仓不就是降低成本的方式？逐渐训练自己，跌了就买涨了就卖的摊薄成本技术。
介入一只股票，只要没有大规模炒作就耐心持有等到高潮到来。因为基本面和技术已经有了足够支撑！
一旦持有个股大幅上涨，利润达到预期目标扭头就走。寻找下一个股票，因为高潮过后通常都是一地鸡毛。
知行合一的机器操作是终极目标，大家是人只能用理性战胜感性来面对诱惑。一定记住股市是一盈二平七亏的场所，你要想在股市生存必须保持理性的心态。
股市常说，会买的是徒弟会卖的才是师傅。基本面是持有的信心，技术面是操作的保证，心态才是战胜市场的法宝。6月13日股市收评，今日小幅低开，随后指持续回升，成交量逐步放大，科创板正式开板，资本市场迎来重要历史时刻。盘面上，电竞、燃料电池、国产软件等板块涨幅居前，种植业、人造肉、白酒等板块跌幅居前。总体上，个股涨多跌少，稀土板块有所分化，低位低价股出现涨停潮。截止收盘，沪指报2910.74点。
技术上，基本符合大阳后的小阴小阳调整剧本，早盘回踩2888点确认后回升，依旧是线段类上涨后，在上方构筑中枢，然后围绕中枢进行震荡，太阳底下都没有新鲜事，没有什么新意。今天一分级别中枢已构筑完成，如果先出现三类买点，将确认一个短期的底部，可延续一段时间上涨。反之，继续震荡磨底。大级别上仍然是中枢震荡。
6月18日股市收评，早盘指数小幅高开，震荡下行探至2874点后，随着次新、养猪板块走强带动股指回升。盘面上，次新股、青蒿素等板块领涨，前期表现较好的稀土永磁、有色等板块领跌。总体上，全天都窄幅震荡整理，市场成交量继续萎缩，两市合计成交仅有3200亿元左右。截止收盘，沪指报2890.16点。
技术上，早盘跌破中枢后被拉回中枢，总体上是围绕中枢震荡，30分的黄白线离零抽越来越近，日线上均线粘合，成效量继续缩量，也该到做出方向选择的时候了。
技术上，早盘跌破中枢后被拉回中枢，总体上是围绕中枢震荡，30分的黄白线离零抽越来越近，日线上均线粘合，成效量继续缩量，也该到做出方向选择的时候了。
6月19日股市收评，受消息面刺激，早盘指数大幅跳空高开，随后震荡有所回落，涨幅收窄。盘面上，环保、半导体钛等板块领涨，钛白粉、养殖业、黄金等板块领跌。两市超3000只个股飘红，行业板块呈现普涨态势，两市近百股涨停，赚钱效应尚佳，市场成交量放大，两市合计成交5040亿元左右，北向资金流入51亿元。截止收盘，沪指报2917点，收复2900点整数关口。
技术上，早盘大幅跳空高开离开中枢，最高2953点，随后走出下上下的走势，明显是要在这构筑中枢，昨天说30分的黄白线离零抽越来越近，也该到做出方向选择的时候了，今天受昨晚的消息催化无疑为变盘指明了短期的方向，从空间看，上方缺口是攻击的空间，当下可以确认前面的一分下跌结束，后期就看这受消息刺激走出的一分向上的持续性，2900附近将是一个重要的点位。从另一方面来看，仅仅一个电话，解决不了实际性的问题，最终还得坐下来慢慢谈。
技术上，早盘大幅跳空高开离开中枢，最高2953点，随后走出下上下的走势，明显是要在这构筑中枢，昨天说30分的黄白线离零抽越来越近，也该到做出方向选择的时候了，今天受昨晚的消息催化无疑为变盘指明了短期的方向，从空间看，上方缺口是攻击的空间，当下可以确认前面的一分下跌结束，后期就看这受消息刺激走出的一分向上的持续性，2900附近将是一个重要的点位。从另一方面来看，仅仅一个电话，解决不了实际性的问题，最终还得坐下来慢慢谈。
6月20日股市收评，早盘微幅低开，随后指数震荡向上，盘中最高涨至2997.39点，逼近3000点。盘面上，行业板块普涨，金融股大暴发，环保、券商、白酒居等板块领涨，稀土、养殖业、猪肉板块跌幅榜前列。市场成交量继续放大，资金一改前几日的谨慎情绪，两市合计成交6029亿元，北向资金净流入约60亿。两市超三千只个股上涨，市场做多情绪也持续高涨，赚钱效应相应走高。沪指收盘上涨2.38%，收报2987.12点。技术上，从五分级别看，2822开始的5f走势还在延伸当中，昨天高开后的下上下回拉，刚好构成下方扩张中枢的三买，今天市场做多意愿统一，三买后的拉升。一分级别看走势继续延伸，2997回试构成下面一分中枢三买，看明天市场意见是否统一，昨天说上方缺口是攻击的空间，只要大金融不倒，红旗指到哪，就打哪，金融搭好台，题材才好唱戏，明天市场依然会向上攻击3000点，拭目以待。
金融危机会导致物价暴跌
原创： 招财老牛 牛牛说金融 前天
金融危机，是债务超发后导致的金融资产泡沫破裂引发的经济现象。现象是股价、房地产价格下跌过大而引发，主要表现是市场上缺钱。人们的感受是钱越来越难赚，而物价越来越便宜但销售下滑。金融危机的前一阶段是通货膨胀，金融危机就是债务蒸发的阶段。此时物价表现的是暴跌。
信贷货币是如何产生的
目前世界货币体系是信用货币，也就是纸币。纸币本身并没有价值，当它赋予国家信誉就有了价值。纸币本身的属性就会出现通货膨胀，因为他没有稀有金属货币诸多约束。因为稀有金属受制于储量和产量，而纸币却没有这个束缚。比如黄金并不是你想产多少就能产多少，而纸币只要你愿意可以印刷多少就印刷多少。所以纸币有着天然贬值的属性，原则上每印刷一张纸币就在透支国家的信用。目前各国央行都严格控制货币超发，另外一个问题就是信贷货币的超发。
信贷货币就是贷款，比如张三存款到银行一万元，李四贷款一万元。目前市场上就有了两万元货币，其中李四的贷款是信贷货币。如果李四把贷款的钱当作活期存款存入银行，王五再贷款一万，此时市场就有了三万块。依此类推，一万元的存款可以派生出更多的货币。
以上的过程就是债务货币的原理，具体要复杂一些。但是我们不需要明白具体操作，我们知道原理就行。信贷货币必须承受贷款利息，资本的逐利本性促使贷款的人必须赚取更大的利润。
信贷货币和金融危机的关系
信贷货币的成本导致了他必须赚取更多利润，比如企业扩大生产、金融机构投机赚取快钱等等。但是信贷货币都有一个极限，那就是一万块的储蓄最多能派发出一定的信贷货币。并不能无限制的扩大，这也就是金融危机发生的根本原因，信贷货币并不是无限扩大。
金融市场要想一直上涨必须有增量货币支持，价格越高资金要求越高。当信贷货币超过极限，金融市场就会自由落体下跌。
金融泡沫破裂，就是信贷货币消灭阶段。
金融危机时，银行机构会出现大量坏账。
银行有挤兑风险导致破产。
社会有效需求不足，生产企业经营困难破产。
失业率增加，个人无法覆盖自身消费贷款。
流动性不足，形成通货紧缩物价下跌。
金融危机是由资产泡沫破裂导致债务蒸发引来的流动性不足，此时失业率增加、企业破产、银行挤兑破产。比如08年的次贷危机就是这个现象，雷曼兄弟破产引发银行挤兑风险。1929年美股引发的金融危机最终导致经济大萧条。
金融危机爆发物价为什么下跌
金融危机爆发就是消灭信贷资金，市场上的流动性陷入枯竭。此时大多数人拥有大量负债，比如房贷、信用卡、企业贷款。随着企业破产所有人的收入面临下降或者没有收入来源，此时市场上并不是没有需求。而是所有人因为债务和收入没有多余的钱进行消费，当企业没有盈利会出现倒闭。比如1929年美国大萧条时，牛奶会倒入河流中进行销毁。
经历过金融危机的人经常感叹，现金才是最大的危机。此时因为大部分信贷货币的蒸发，市场上升值的唯有货币。其他商品却在降价，进入经济的恶性循环。
上述现象就是通货紧缩，老百姓的生活陷入困境。我国历史上出现通货紧缩的时候有个专有名词那就是谷贱伤农。
金融危机爆发，物价会是暴跌。因为货币在金融价格下跌中蒸发，进而引发流动性紧张造成通货紧缩。
原创： 招财老牛 牛牛说金融 前天
金融危机，是债务超发后导致的金融资产泡沫破裂引发的经济现象。现象是股价、房地产价格下跌过大而引发，主要表现是市场上缺钱。人们的感受是钱越来越难赚，而物价越来越便宜但销售下滑。金融危机的前一阶段是通货膨胀，金融危机就是债务蒸发的阶段。此时物价表现的是暴跌。
信贷货币是如何产生的
目前世界货币体系是信用货币，也就是纸币。纸币本身并没有价值，当它赋予国家信誉就有了价值。纸币本身的属性就会出现通货膨胀，因为他没有稀有金属货币诸多约束。因为稀有金属受制于储量和产量，而纸币却没有这个束缚。比如黄金并不是你想产多少就能产多少，而纸币只要你愿意可以印刷多少就印刷多少。所以纸币有着天然贬值的属性，原则上每印刷一张纸币就在透支国家的信用。目前各国央行都严格控制货币超发，另外一个问题就是信贷货币的超发。
信贷货币就是贷款，比如张三存款到银行一万元，李四贷款一万元。目前市场上就有了两万元货币，其中李四的贷款是信贷货币。如果李四把贷款的钱当作活期存款存入银行，王五再贷款一万，此时市场就有了三万块。依此类推，一万元的存款可以派生出更多的货币。
以上的过程就是债务货币的原理，具体要复杂一些。但是我们不需要明白具体操作，我们知道原理就行。信贷货币必须承受贷款利息，资本的逐利本性促使贷款的人必须赚取更大的利润。
信贷货币和金融危机的关系
信贷货币的成本导致了他必须赚取更多利润，比如企业扩大生产、金融机构投机赚取快钱等等。但是信贷货币都有一个极限，那就是一万块的储蓄最多能派发出一定的信贷货币。并不能无限制的扩大，这也就是金融危机发生的根本原因，信贷货币并不是无限扩大。
金融市场要想一直上涨必须有增量货币支持，价格越高资金要求越高。当信贷货币超过极限，金融市场就会自由落体下跌。
金融泡沫破裂，就是信贷货币消灭阶段。
金融危机时，银行机构会出现大量坏账。
银行有挤兑风险导致破产。
社会有效需求不足，生产企业经营困难破产。
失业率增加，个人无法覆盖自身消费贷款。
流动性不足，形成通货紧缩物价下跌。
金融危机是由资产泡沫破裂导致债务蒸发引来的流动性不足，此时失业率增加、企业破产、银行挤兑破产。比如08年的次贷危机就是这个现象，雷曼兄弟破产引发银行挤兑风险。1929年美股引发的金融危机最终导致经济大萧条。
金融危机爆发物价为什么下跌
金融危机爆发就是消灭信贷资金，市场上的流动性陷入枯竭。此时大多数人拥有大量负债，比如房贷、信用卡、企业贷款。随着企业破产所有人的收入面临下降或者没有收入来源，此时市场上并不是没有需求。而是所有人因为债务和收入没有多余的钱进行消费，当企业没有盈利会出现倒闭。比如1929年美国大萧条时，牛奶会倒入河流中进行销毁。
经历过金融危机的人经常感叹，现金才是最大的危机。此时因为大部分信贷货币的蒸发，市场上升值的唯有货币。其他商品却在降价，进入经济的恶性循环。
上述现象就是通货紧缩，老百姓的生活陷入困境。我国历史上出现通货紧缩的时候有个专有名词那就是谷贱伤农。
金融危机爆发，物价会是暴跌。因为货币在金融价格下跌中蒸发，进而引发流动性紧张造成通货紧缩。
6月20日股市收评，早盘指数小幅高高开，创业板指受消息影响，大幅高开，两市涨停个股超过150余只，超过三千只个股飘红。盘面上，创业板重组、环保、电竞等板块居涨幅居前，农业种植、猪肉、银行等板块跌幅居前。总体上，资金做多意愿显著，两市合计成交6218亿元，北向资金流入超80亿元，行业板块呈现普涨态势，仅银行板块翻绿，沪指收复3000点大关，收报3001.98点。技术上，高开后小幅回调，构成一分奔走型中枢，次次级别回拉没进中枢后，冲上3010，随后力度减弱，指数被重新拉回中枢，昨天说今天市场依然会向上攻击3000点，今天如期实现，今天周线收大阳，后期可坚定做多。当下关注3000点附近一分中枢的演化。
为什么说房价必然下跌
原创： 招财老牛 牛牛说金融 今天
当潮水退去，裸泳的究竟会暴露在世人面前。
故事发生在两年前的一个同学小聚，席间一个话题的争吵我被列为了大多数人的异类。这个话题就是房价到底会如何，我给出的答案是房价未来1-2年会跌，如果有投资需求的朋友趁早出手。没想到会引来哄堂大笑，此时石家庄的房子搭上了“去库存”的东风上演翻翻行情。
我有个同学叫黑鬼，此人是坚定的房多，各种概念层出不穷支撑其观点。当然最大的案例就是北漂时的一个投资，因为买卖帝都的房产实现了逆袭。
我的观点，世界上没有只涨不跌的商品。
黑鬼的观点，中国的房子超越了宇宙规律不会跌。
2019年的6月份，房价跌了，黑鬼哑口无言。牛顿定理再次被验证，自由落体确实存在。今天通过几千字来说明我的判断逻辑，犹如痴人说梦，饶有兴趣姑妄听之。以下是本人呓语，如有雷同纯属巧合。
1 楼价如果需要保需要多大代价
炒股的朋友都很清楚，如果需要保持高股价，那就必须用大量的买盘来支撑。当大部分人惜售，买盘配合股价必然就会上涨。一旦头部形态展现，恐慌情绪蔓延，天量抛盘出现最后就是一地鸡毛。
目前国内楼市的总价值据潘石屹提供数据达到65万亿美金，按照当下汇率计算，以人民币计价达到了446万亿。
目前流通货币M2总量最新数据是189万亿，看到这里是不是觉得这里面问题很大？没错，这个就是真实情况。现在这个体量，需要保持房价每个月的资金成交都不能少于1万亿。
我们从历年新房销售数据来看，达到月均万亿的年份只有2017、2018年，今年截至五月份勉强过了4万亿。从销售趋势来看，今年即使再乐观不会突破8万亿的大关。更大的问题是现在M2（广义货币）的增幅月均不足万亿，要想继续保持高房价靠牛皮是吹不出来的！需要真金白银，5月份M2仅仅增加了6483.3700亿。经济建设都不要了，所有钱都去炒房都不够！
2 为什么没有钱了？不是想印就印吗？
很多人说到钱，就会说M2（广义货币）印刷了多少多少亿出来。这些人根本不知道货币数据的真正意义，其实M2并不是真实印刷出来的货币量。说到货币供给，这要说说货币的当家人央行。
央行真实的货币供给量都体现在其公布的负债表里，对于央行来说每印刷一块钱等于负债一元钱。我们经常听说的缩表，就是缩小央行负债表。我们打开央行负债表，有一栏叫储备货币，最新数据显示35万亿。这里面外汇占款差不多20万亿，真正的本币大约有15万亿。这就是所谓的基础货币，那么这15万亿是如何衍生出189万亿的广义货币呢？道理很简单，信贷资金派生。
理论上信贷货币的派生和存款准备金率有绝对关系，这也就是央行会通过提准和降准来控制流动性的根本原因。
（1）货币派生的极限由存款准备金率决定
（2）货币乘数=1/（法定存款准备金率+超额存款准备金率+现金漏损率），上调存款准备金率，会使货币乘数减小，货币供应量减少。
信贷派生并不是随心所欲的，当货币乘数达到了极限，他就失去了再次创造的能力。目前我们的货币乘数已经到了极限的边缘，这也就是为什么现在M2连续两年进入个位数的根本原因。
3 全民负债的年代需求受阻
郎咸平公布了一组银行存款的数据，从这组数据中我们可以看出：中国当下有5%是富人，他们的人均存款高达47万以上，而95%的人银行存款只有2.4万。在这95%的群体当中，我们看到一组很惊人的数字，那就是有40%的人银行存款为零，40%，差不多5.6亿人，他们的银行存款为零！
这也就是为什么近期做生意的朋友说的钱不好赚了，存款象征着潜在需求。而大多数人收入并不能覆盖其负债，越来越多的年轻人被各种创新借贷工具变成了名副其实的月光族。15年前，80后刚刚踏入职场时候截然相反。那时候中国还是一个高储蓄率的国家，如果单位晚发几天工资并不受影响。现在如果哪个公司要拖欠工资，他将会面临人才流失。年轻人已经培养出了超前消费理念，各种借呗、花呗已经压的喘不过气来。
现在就是80后也是被各种负债压的并不轻松，房贷、车贷几乎充斥着很多人的生活。现实的还贷压力已经负重前行，哪里来的钱去承载房产类消费呢？
4 中国房价就没有跌过，真的摆脱了地球引力吗？
任何资产类价格都是有周期的，固定资产在全球很多国家上演过大涨。归根结底来源于二战后的人口增加，也就是80后的父辈（50、60）。战后的恢复带来了全球经济的飞速发展，但是所有资产都有个规律，那就是有大涨必然有大跌。
当年日本人曾经豪言状语，日本房价摆脱了地球引力。
当年四小龙也曾经出现过极度疯狂。
最后带来的只是一地鸡毛。
大家耳熟能详的大明星钟镇涛，在90年代末香港楼市大跌的时候破产。最后不得不辛苦拍戏来还债，那一波楼市套牢的香港人，20年后的2010年前后才解套。这次帮助他们的是内地人的房产热情，以及满满的荷包。这一次操作为什么香港人对自己的楼市很理性呢？因为他们真正的感受过市场的敬畏！
我们回到股票上涨案例，当一个股票无量上涨的时候，危险已经悄悄来临。这个世界上没有长生不老的人，也就不存在只涨不跌的商品。
话题回到开头，我在同学聚会的言论无疑被当成了异类。但是这并不重要，因为我通过各种知识储备来支撑自己的逻辑。
这个世界被别人骂成傻逼或者精神病不可怕，可怕的是自己把日子过成傻逼精神病。因为日子是你自己的，富人并不会因为你骂几句他就真成傻逼的！
当潮水褪去，到底谁在裸泳，将会暴露在世人面前
原创： 招财老牛 牛牛说金融 今天
当潮水退去，裸泳的究竟会暴露在世人面前。
故事发生在两年前的一个同学小聚，席间一个话题的争吵我被列为了大多数人的异类。这个话题就是房价到底会如何，我给出的答案是房价未来1-2年会跌，如果有投资需求的朋友趁早出手。没想到会引来哄堂大笑，此时石家庄的房子搭上了“去库存”的东风上演翻翻行情。
我有个同学叫黑鬼，此人是坚定的房多，各种概念层出不穷支撑其观点。当然最大的案例就是北漂时的一个投资，因为买卖帝都的房产实现了逆袭。
我的观点，世界上没有只涨不跌的商品。
黑鬼的观点，中国的房子超越了宇宙规律不会跌。
2019年的6月份，房价跌了，黑鬼哑口无言。牛顿定理再次被验证，自由落体确实存在。今天通过几千字来说明我的判断逻辑，犹如痴人说梦，饶有兴趣姑妄听之。以下是本人呓语，如有雷同纯属巧合。
1 楼价如果需要保需要多大代价
炒股的朋友都很清楚，如果需要保持高股价，那就必须用大量的买盘来支撑。当大部分人惜售，买盘配合股价必然就会上涨。一旦头部形态展现，恐慌情绪蔓延，天量抛盘出现最后就是一地鸡毛。
目前国内楼市的总价值据潘石屹提供数据达到65万亿美金，按照当下汇率计算，以人民币计价达到了446万亿。
目前流通货币M2总量最新数据是189万亿，看到这里是不是觉得这里面问题很大？没错，这个就是真实情况。现在这个体量，需要保持房价每个月的资金成交都不能少于1万亿。
我们从历年新房销售数据来看，达到月均万亿的年份只有2017、2018年，今年截至五月份勉强过了4万亿。从销售趋势来看，今年即使再乐观不会突破8万亿的大关。更大的问题是现在M2（广义货币）的增幅月均不足万亿，要想继续保持高房价靠牛皮是吹不出来的！需要真金白银，5月份M2仅仅增加了6483.3700亿。经济建设都不要了，所有钱都去炒房都不够！
2 为什么没有钱了？不是想印就印吗？
很多人说到钱，就会说M2（广义货币）印刷了多少多少亿出来。这些人根本不知道货币数据的真正意义，其实M2并不是真实印刷出来的货币量。说到货币供给，这要说说货币的当家人央行。
央行真实的货币供给量都体现在其公布的负债表里，对于央行来说每印刷一块钱等于负债一元钱。我们经常听说的缩表，就是缩小央行负债表。我们打开央行负债表，有一栏叫储备货币，最新数据显示35万亿。这里面外汇占款差不多20万亿，真正的本币大约有15万亿。这就是所谓的基础货币，那么这15万亿是如何衍生出189万亿的广义货币呢？道理很简单，信贷资金派生。
理论上信贷货币的派生和存款准备金率有绝对关系，这也就是央行会通过提准和降准来控制流动性的根本原因。
（1）货币派生的极限由存款准备金率决定
（2）货币乘数=1/（法定存款准备金率+超额存款准备金率+现金漏损率），上调存款准备金率，会使货币乘数减小，货币供应量减少。
信贷派生并不是随心所欲的，当货币乘数达到了极限，他就失去了再次创造的能力。目前我们的货币乘数已经到了极限的边缘，这也就是为什么现在M2连续两年进入个位数的根本原因。
3 全民负债的年代需求受阻
郎咸平公布了一组银行存款的数据，从这组数据中我们可以看出：中国当下有5%是富人，他们的人均存款高达47万以上，而95%的人银行存款只有2.4万。在这95%的群体当中，我们看到一组很惊人的数字，那就是有40%的人银行存款为零，40%，差不多5.6亿人，他们的银行存款为零！
这也就是为什么近期做生意的朋友说的钱不好赚了，存款象征着潜在需求。而大多数人收入并不能覆盖其负债，越来越多的年轻人被各种创新借贷工具变成了名副其实的月光族。15年前，80后刚刚踏入职场时候截然相反。那时候中国还是一个高储蓄率的国家，如果单位晚发几天工资并不受影响。现在如果哪个公司要拖欠工资，他将会面临人才流失。年轻人已经培养出了超前消费理念，各种借呗、花呗已经压的喘不过气来。
现在就是80后也是被各种负债压的并不轻松，房贷、车贷几乎充斥着很多人的生活。现实的还贷压力已经负重前行，哪里来的钱去承载房产类消费呢？
4 中国房价就没有跌过，真的摆脱了地球引力吗？
任何资产类价格都是有周期的，固定资产在全球很多国家上演过大涨。归根结底来源于二战后的人口增加，也就是80后的父辈（50、60）。战后的恢复带来了全球经济的飞速发展，但是所有资产都有个规律，那就是有大涨必然有大跌。
当年日本人曾经豪言状语，日本房价摆脱了地球引力。
当年四小龙也曾经出现过极度疯狂。
最后带来的只是一地鸡毛。
大家耳熟能详的大明星钟镇涛，在90年代末香港楼市大跌的时候破产。最后不得不辛苦拍戏来还债，那一波楼市套牢的香港人，20年后的2010年前后才解套。这次帮助他们的是内地人的房产热情，以及满满的荷包。这一次操作为什么香港人对自己的楼市很理性呢？因为他们真正的感受过市场的敬畏！
我们回到股票上涨案例，当一个股票无量上涨的时候，危险已经悄悄来临。这个世界上没有长生不老的人，也就不存在只涨不跌的商品。
话题回到开头，我在同学聚会的言论无疑被当成了异类。但是这并不重要，因为我通过各种知识储备来支撑自己的逻辑。
这个世界被别人骂成傻逼或者精神病不可怕，可怕的是自己把日子过成傻逼精神病。因为日子是你自己的，富人并不会因为你骂几句他就真成傻逼的！
当潮水褪去，到底谁在裸泳，将会暴露在世人面前
6月24日股市收评，今日指数小幅高开后围绕3000点震荡整理，盘面上，垃圾分类与乡村振兴概念股强势领涨，农业、钢铁等板块涨幅居前，5G概念、国产芯片等板块跌幅居前。市场成交量萎缩，两市合计成交4950亿元，北上资金净流出约16亿元，板块热点较为分散，且持续性不强，截止收盘，报3008.15点。技术上，大阳后的小阳缩量整理，今天缩量创新高，明天最好还是继续缩量整理，当下就是围绕3000点附近的一分中枢震荡，后期剧本无非是直接继续一分上涨、演化出第二个五分中枢、向下构成五分三买或者拉回中枢，把级别搞大，关键时候，还是要盯好金融证券的动作，打仗还得靠他们。
6月25日股市收评，今日指数小幅低开，随后下行，午后金融股带动指数企稳回升。盘面上，黄金、上海自贸表现强势，稀土永磁、畜牧业等板块跌幅居前。两市合计成交超过5000亿元，截止收盘，沪指报2982.07点，失守3000点。技术上，下破五日线后，收盘收复五日线，构成了日顶分，一分级别上，已向下跌破中枢，明天须要拉回2995，否则一旦确认三类卖点，将至少有个一分级别的向下回拉五分中枢的动作，后期只能看是否构成五分级别的三买，如拉回上方中枢，依然维持中枢震荡，可继续按中枢震荡操作，看能否演化出第二个五分中枢，下午证券金融发力，关键时候，还是看他们的表现，今天很可能是借势清洗。
产业转移带来的财富机会
原创： 招财老牛 牛牛说金融 今天
目前世界上出现了五次产业转移，而每一次都产生了某个经济体的经济奇迹。对于亚洲来说，日本的经济发展就是受益于此。
二战后，世界秩序恢复到和平的主题。发展与财富是那个年代的主题，世界经济格局在大分工下产生了变化。一方面，经济发达国家如欧美的环境受到巨大考验，一方面落后地区急迫需求工业发展完善自身的国力提升。历史赐予了日本机会，他们完成了20世纪50年代工业转移带来的红利。
1、朝鲜战争订单带来的变化
日本是二战的战败国，他们几乎是在废墟上创造了经济奇迹。国际大都市的东京，在上世纪40年代的时候还是一篇废墟。战后的日本，除了少数水泥修建的建筑，其他全部被战火夷为平地。当时物资匮乏，一切新鲜水果都是奢侈品。
劳动密集型产业因为资本的手向低成本区域流动，就像水一定往低处流那么不容思议。日本的轻工业就是这样发展起来的，真正得到升华就是朝鲜战争。美国操纵了联合国，以联合国军名义出兵朝鲜，这次战争所需物资全部订单给了占据地理优势的日本。
这次物资订单彻底激活了日本经济，直到1953年朝鲜战争结束，这笔“朝鲜特需”才算寿正终寝。但是其影响却一直延续，1954年以后在日本进入了“神武景气”时期。这一期间，日本经济恢复到了站前水平，发展红利开始普惠国民。
20世纪50年代，日本国民生活水平已经颇具现代。象征高水平生活的三大件开始走入寻常百姓家，这三大件就是黑白电视机、洗衣机、电冰箱。
1958年，日本经济继续高歌猛进，史称“岩户景气”。
1959年，日本恢复货币自由兑换，开放国内市场，日本为经济发达做好了各种铺垫。
这一切的根源就是日本受益与第一次国际工业分工，而朝鲜战争带来的订单则是催化剂。
2、工业化带来的分工使日本完成蜕变
随着日本制造产业链的日趋完善，日本承接了美国更多加工订单，随着技术以及资金的涌入日本逐步完成了产业升级。1965-1971年期间，日本主要工业品产量开始扮演重要角色。我们从一组数据可以窥视一二，钢铁产量占据全球54%、造船占据54%、汽车46%、电子产品占据90%等等。到了20世界80年代，日本制造业已经超越了欧洲，甚至和美国形成比肩态势。在工业竞争领域，钢铁、汽车行业已经逐渐对美国产品形成了竞争。20世纪80中期，日本的半导体产业全面超越美国，其产品市场占有率赢得50%以上的份额。
日本逐渐成为了世界工厂的地位，其工业产品成为了世界性价比高的代言。日本的工业化发展注重某一行业、某一领域的精耕细作，日本在80年代的逆袭成为了贸易逆差大国。高速发展的日本经济使世界各国引起注意，其中最大的警惕来源于美国。
我们看看这一时期日本人民的生活改善，代表现代家庭的三大件发生变化，黑白电视变成了彩色、洗衣机已经升华为空调、电冰箱已经进化为汽车。当然洗衣机和电冰箱已经是每家必备的电器，汽车和空调成为了稀罕物。随着汽车工业的普及，东京的道路出现了堵车的城市病。
当时的日本出国旅行还是奢侈品种，因为跨国履行需要付出大约半年的薪水为代价。此时日本虽然保持着巨大贸易逆差，但是日元相对于他国货币汇率较低，当然本币的低估也是保持贸易逆差的重要条件。
当时能够出享受出国考察的人员主要是官员、学者、以及体育赛事，这一时期对于老百姓来说还是比较遥远。
3、能源危机下的日本经济
20世纪70年代，对于世界经济来说发生了两件大事。一个是美元结束了与黄金脱钩，另一个是发生了能源危机。日本经济在这一时期继续保持了高速增长，而美国经济却表现出了增长乏力。
1971年，美国总统尼克松单方面宣布终结布雷顿森林体系。打破来二战以来的国际金融体系，这个体系是以美元为中心各国货币按照固定汇率兑换，而美元承诺35美元兑换一盎司黄金。
1973年10月爆发了第四次中东战争，原油价格从3.01/桶上涨到了5.12，涨幅达到了70%，同年12月每桶价格上涨到了11.65美元。
日本是工业大国，却是能源贫穷国。强大的 制造业体系需要能源损耗支持，此时的日本为了节约能源，政府大楼都减少照明。电视台主动取消了部分娱乐节目，而这样的场景再一次来到日本是2011年日本大地震后。
能源价格上涨使日本经济陷入了输入型通胀，各种商品的价格开始如脱缰的野马，此时日本的宏观调控取得了控制权。石油危机对于西方各国影响巨大，但是对于日本来说偏偏像获得了新生。
能源危机还促使了美元脱离黄金后的一次蜕变，那就是石油美元结算继续保持美元的国际地位。
也就是在这个阶段，日本汽车的低能耗，低价格，高性价比的特点被打造出来。石油危机让日本工业实现了弯道超车，日本汽车的崛起却为广场协议埋下了隐患。
4、贸易逆差产生了日美贸易摩擦
20世纪70年代，美国经济开始出现滞胀到了1980年滞胀开始严重到顶峰。主要表现为，美国的财政赤字和贸易逆差的扩大。里根上任总统后准备解决通胀难题，采取了收缩的货币政策。美国市场利率开始上升，最高利率为20%。紧缩的货币政策迫使大量美元回国，美元指数开始抬升。这就导致大宗商品以美元定价的黄金、石油等快速跳水。里根总统第一个任期结束（1984年），原油跌至5美元以下黄金价格腰斩。而美国通胀率控制在了4%的水平，但是按下葫芦浮起瓢。美元的升值导致贸易逆差更加突出，当时逆差达到了1000亿美元。当美国人把逆差数据仔细分析发现，日本占据了主要逆差额。基本达到1000亿美元的6成以上，而其他贸易国是德国、英国、法国。为了改变局面，美国财政部长邀请上述国家财长在纽约广场饭店举行会议。最后达成了五国政府联合干预外汇市场，使美元对日元、马克、英镑等货币有秩序的下调。试图解决美国贸易逆差的状态，这就是《广场协议》。协议签订后，在五国央行的带动下美元开始贬值。美日元在三个月期间贬值了20%，之后日元在1987年对美元升值一倍。总之一句话，广场协议就是解决美国贸易逆差。手段是大家一起让美元贬值，其他四国货币对美元升值。
广场协议后，日本经济出现了经济泡沫，之后楼市、股市泡沫破裂日本经济陷入了长达数十年的缓慢阶段。日本本土经济学家把这一阶段总结为失去的十年，至今日本经济依然问题重重。
以上就是二战后的第一次产业转移带来的财富，这一次成就了日本经济奇迹，下一次的产业 转移成就了亚洲四小龙。敬请期待！
原创： 招财老牛 牛牛说金融 今天
目前世界上出现了五次产业转移，而每一次都产生了某个经济体的经济奇迹。对于亚洲来说，日本的经济发展就是受益于此。
二战后，世界秩序恢复到和平的主题。发展与财富是那个年代的主题，世界经济格局在大分工下产生了变化。一方面，经济发达国家如欧美的环境受到巨大考验，一方面落后地区急迫需求工业发展完善自身的国力提升。历史赐予了日本机会，他们完成了20世纪50年代工业转移带来的红利。
1、朝鲜战争订单带来的变化
日本是二战的战败国，他们几乎是在废墟上创造了经济奇迹。国际大都市的东京，在上世纪40年代的时候还是一篇废墟。战后的日本，除了少数水泥修建的建筑，其他全部被战火夷为平地。当时物资匮乏，一切新鲜水果都是奢侈品。
劳动密集型产业因为资本的手向低成本区域流动，就像水一定往低处流那么不容思议。日本的轻工业就是这样发展起来的，真正得到升华就是朝鲜战争。美国操纵了联合国，以联合国军名义出兵朝鲜，这次战争所需物资全部订单给了占据地理优势的日本。
这次物资订单彻底激活了日本经济，直到1953年朝鲜战争结束，这笔“朝鲜特需”才算寿正终寝。但是其影响却一直延续，1954年以后在日本进入了“神武景气”时期。这一期间，日本经济恢复到了站前水平，发展红利开始普惠国民。
20世纪50年代，日本国民生活水平已经颇具现代。象征高水平生活的三大件开始走入寻常百姓家，这三大件就是黑白电视机、洗衣机、电冰箱。
1958年，日本经济继续高歌猛进，史称“岩户景气”。
1959年，日本恢复货币自由兑换，开放国内市场，日本为经济发达做好了各种铺垫。
这一切的根源就是日本受益与第一次国际工业分工，而朝鲜战争带来的订单则是催化剂。
2、工业化带来的分工使日本完成蜕变
随着日本制造产业链的日趋完善，日本承接了美国更多加工订单，随着技术以及资金的涌入日本逐步完成了产业升级。1965-1971年期间，日本主要工业品产量开始扮演重要角色。我们从一组数据可以窥视一二，钢铁产量占据全球54%、造船占据54%、汽车46%、电子产品占据90%等等。到了20世界80年代，日本制造业已经超越了欧洲，甚至和美国形成比肩态势。在工业竞争领域，钢铁、汽车行业已经逐渐对美国产品形成了竞争。20世纪80中期，日本的半导体产业全面超越美国，其产品市场占有率赢得50%以上的份额。
日本逐渐成为了世界工厂的地位，其工业产品成为了世界性价比高的代言。日本的工业化发展注重某一行业、某一领域的精耕细作，日本在80年代的逆袭成为了贸易逆差大国。高速发展的日本经济使世界各国引起注意，其中最大的警惕来源于美国。
我们看看这一时期日本人民的生活改善，代表现代家庭的三大件发生变化，黑白电视变成了彩色、洗衣机已经升华为空调、电冰箱已经进化为汽车。当然洗衣机和电冰箱已经是每家必备的电器，汽车和空调成为了稀罕物。随着汽车工业的普及，东京的道路出现了堵车的城市病。
当时的日本出国旅行还是奢侈品种，因为跨国履行需要付出大约半年的薪水为代价。此时日本虽然保持着巨大贸易逆差，但是日元相对于他国货币汇率较低，当然本币的低估也是保持贸易逆差的重要条件。
当时能够出享受出国考察的人员主要是官员、学者、以及体育赛事，这一时期对于老百姓来说还是比较遥远。
3、能源危机下的日本经济
20世纪70年代，对于世界经济来说发生了两件大事。一个是美元结束了与黄金脱钩，另一个是发生了能源危机。日本经济在这一时期继续保持了高速增长，而美国经济却表现出了增长乏力。
1971年，美国总统尼克松单方面宣布终结布雷顿森林体系。打破来二战以来的国际金融体系，这个体系是以美元为中心各国货币按照固定汇率兑换，而美元承诺35美元兑换一盎司黄金。
1973年10月爆发了第四次中东战争，原油价格从3.01/桶上涨到了5.12，涨幅达到了70%，同年12月每桶价格上涨到了11.65美元。
日本是工业大国，却是能源贫穷国。强大的 制造业体系需要能源损耗支持，此时的日本为了节约能源，政府大楼都减少照明。电视台主动取消了部分娱乐节目，而这样的场景再一次来到日本是2011年日本大地震后。
能源价格上涨使日本经济陷入了输入型通胀，各种商品的价格开始如脱缰的野马，此时日本的宏观调控取得了控制权。石油危机对于西方各国影响巨大，但是对于日本来说偏偏像获得了新生。
能源危机还促使了美元脱离黄金后的一次蜕变，那就是石油美元结算继续保持美元的国际地位。
也就是在这个阶段，日本汽车的低能耗，低价格，高性价比的特点被打造出来。石油危机让日本工业实现了弯道超车，日本汽车的崛起却为广场协议埋下了隐患。
4、贸易逆差产生了日美贸易摩擦
20世纪70年代，美国经济开始出现滞胀到了1980年滞胀开始严重到顶峰。主要表现为，美国的财政赤字和贸易逆差的扩大。里根上任总统后准备解决通胀难题，采取了收缩的货币政策。美国市场利率开始上升，最高利率为20%。紧缩的货币政策迫使大量美元回国，美元指数开始抬升。这就导致大宗商品以美元定价的黄金、石油等快速跳水。里根总统第一个任期结束（1984年），原油跌至5美元以下黄金价格腰斩。而美国通胀率控制在了4%的水平，但是按下葫芦浮起瓢。美元的升值导致贸易逆差更加突出，当时逆差达到了1000亿美元。当美国人把逆差数据仔细分析发现，日本占据了主要逆差额。基本达到1000亿美元的6成以上，而其他贸易国是德国、英国、法国。为了改变局面，美国财政部长邀请上述国家财长在纽约广场饭店举行会议。最后达成了五国政府联合干预外汇市场，使美元对日元、马克、英镑等货币有秩序的下调。试图解决美国贸易逆差的状态，这就是《广场协议》。协议签订后，在五国央行的带动下美元开始贬值。美日元在三个月期间贬值了20%，之后日元在1987年对美元升值一倍。总之一句话，广场协议就是解决美国贸易逆差。手段是大家一起让美元贬值，其他四国货币对美元升值。
广场协议后，日本经济出现了经济泡沫，之后楼市、股市泡沫破裂日本经济陷入了长达数十年的缓慢阶段。日本本土经济学家把这一阶段总结为失去的十年，至今日本经济依然问题重重。
以上就是二战后的第一次产业转移带来的财富，这一次成就了日本经济奇迹，下一次的产业 转移成就了亚洲四小龙。敬请期待！
亚洲四小龙神话的背后推手——产业转移
原创： 招财老牛 牛牛说金融 今天
日本和美国的贸易摩擦推高了日本本土企业的运行成本，高密集加工类企业需要再次转移来获得新生。以世界知名运动品牌阿迪、耐克来讲，此时他们需要转移阵线来降低制造成本。作为劳动密集型企业的标杆，服装鞋革业具有了天然的飘逸性。以阿迪来说，最早的生产基地设在欧洲。随着产业转移，阿迪在生产在日本落地，随后又流向了成本更低的韩国和台湾。而这一流动，正是产业转移的风向标。
1、美日贸易摩擦的根本是日本挑战了美国科技领域
20世纪80年代，是日本经济的超黄金时期。其主要成就就是代表工业品的汽车产量全面超越美国，而低能耗高效舒适的日本车一经推出就受到了消费者的青睐。汽车工业的飞速发展导致了日美贸易巨大逆差，与此同时美国工业却陷入了滞胀状态。
日本另外一个领域突破就是半导体，在动态随机存取储存器（DRAM）的生产领域，日本已经成为世界第一。在这之前，这一领域一直是美国的独霸天下局面。随着日本该领域崛起，美国市场占有率在不断下滑，演变到80年代中期日本逆袭成为最大的DRAM制造国。
1982年，日本电器公司（NEC）开始涉足个人电脑行业。随着本土文化个性化的设计，推出市场就把IBM公司打的落花流水。美国学者在不同场合举行演讲呼吁政府警惕日本，而日本本土依然沉寂在缔造经济奇迹的功劳簿上。
终于，美国开始对日本动手。以广场协议的方式逼迫日元升值，利用金融手段狙击日本，最后日本经济遭遇重创。半导体行业被完全瓦解失去往日活力，而日本的近邻韩国瞧准时机，顺利接手时至今日韩国都是芯片领域的一个重要组成。
经济高速发展的日本经历泡沫经济后，高密集型产业已经不适合日本土壤，他们必须寻求下一个生存环境生根发芽。而得天独厚的韩国、中国台湾、香港、新加坡承接，这一次的产业转移直接把这四个地区经济推向了另一个奇迹。
2、亚洲四小龙的经济奇迹
广场协议导致日本本币升值，对于劳动密集型产业的转移刻不容缓，代工类企业开始向成本更低的区域流动就成为了必然。这一时期的幸运儿是后期成为四小龙的韩国、香港、中国台湾以及新加坡。这几个经济体的共性是物资贫乏而人口综合素质较高、临海方便物流运输等先天优势。
对成本较为挑剔的纺织鞋帽类企业先行一步，比如我们开头提到的运动品牌，他们率先扎根于台湾。而随着科技产业的进步，电子类代工企业开始崭露头角，比如现在不可一世的台企富士康。
随着产业转移东风，四小龙经济完成了升华。我们看一组数据，中国台湾1980年的出口数据是1970年的13倍、韩国1980年的出口是1970年的40倍、新加坡1980年的出口数据是1970年的10倍。在外向型经济的帮助下，四小龙俨然成为了世界贸易的核心力量。
1985年后，日本企业在四小龙的投资首屈一指。几乎在四个经济体的合资企业中都能看到日本资本的影子，据联合国统计数据表明，70年代到80年代跨国公司有上万家与日本资本有关。
随着亚洲四小龙经济的崛起，他们表现就是国内外汇储备增幅巨大。我们以中国台湾举例，这一时期的变化如下图所示。
我们总结这一次的产业转移，主导者是日欧美为主导。表现为密集型产业的流动为轨迹，产业的流动为当地经济带来了资金与技术。但是也带来了经济隐患，几乎在90年代末亚洲经济危机时期四小龙受到的打击也是最大的。
3、高速经济发展带来的资产泡沫
巨大的外汇储备催生了本土资产泡沫，而经济的发展也带来了各种成本上升。主要表现为人工红利的消失，土地成本的水涨船高。这一时期对成本最敏感的运动品牌阿迪生产基地准备再次转移，他们这次瞄准的是刚刚改革开放的中国大陆。这次和他们携手同行的是同样对成本敏感的代工企业富士康，随着大陆优惠政策，他们分别选择在长三角与珠三角落地。而四小龙的故事并没有完，他们还要面临资本泡沫与经济危机的考验。
时间跨度来到了90年代末期，此时四小龙都经历了经济增长的奇迹。他们本国的资本市场在狂欢中度过，香港股民这一时期可谓富得流油，鲍鱼、鱼翅捞饭成为了投机赚钱的便当。与此同时，四小龙的房价经历了全民富裕时代。而亚洲经济危机在97年却不期而至，首先是金融市场的暴跌，跟上的就是房地产类价格腰斩后的腰斩。一时香港居民谈楼色变，全民炒股的资本狂欢也变成了家家资产缩水。国际做空大鳄索罗斯在泰国的手后把对象瞄准了香港，他们通过金融操作准备做空香港，一时恐慌情绪密布。
这一时期因为投资破产的人开始增多，比较有名气的就是影视明星钟镇涛，他有个败家太太参与了香港楼市炒作。当香港楼市泡沫破裂，钟镇涛面对的就是个人破产。香港楼价经历两次腰斩后长达十年未能恢复生气，而股市因为祖 亲的帮助并美元发生系统性风险，这一次索罗斯铩羽而归。
作为四小龙的其他三个经济体却并没有那么幸运，他们无不经历了金融资产泡沫带来的经济创伤。而这一次的经济幸运儿面临了当初日本一样的境遇，而产业转移再一次发生在了亚洲，虽然有些先见之明的企业早早的已经开始布局。改革开放的中国大陆准备好了承接密集型产业，郭台铭把握住了这一次机会，让他的代工王国在大陆建立。
我们把产业转移的故事讲到这里可以发现一个清晰脉络，每一次转移都是密集型代工企业最早动作，而承接产业的经济体都会迅速的实现经济奇迹。这里面还有一条暗线埋伏其中，就是随着新兴经济体的外汇储备增加，美国就会以贸易逆差为借口主动挑起贸易摩擦。贸易摩擦之后跟上的就是金融武器，80年代末的日本如此。90年代末的四小龙也是如此。
四小龙的经济奇迹到这里基本完成，敬请关注大陆的经济奇迹。
原创： 招财老牛 牛牛说金融 今天
日本和美国的贸易摩擦推高了日本本土企业的运行成本，高密集加工类企业需要再次转移来获得新生。以世界知名运动品牌阿迪、耐克来讲，此时他们需要转移阵线来降低制造成本。作为劳动密集型企业的标杆，服装鞋革业具有了天然的飘逸性。以阿迪来说，最早的生产基地设在欧洲。随着产业转移，阿迪在生产在日本落地，随后又流向了成本更低的韩国和台湾。而这一流动，正是产业转移的风向标。
1、美日贸易摩擦的根本是日本挑战了美国科技领域
20世纪80年代，是日本经济的超黄金时期。其主要成就就是代表工业品的汽车产量全面超越美国，而低能耗高效舒适的日本车一经推出就受到了消费者的青睐。汽车工业的飞速发展导致了日美贸易巨大逆差，与此同时美国工业却陷入了滞胀状态。
日本另外一个领域突破就是半导体，在动态随机存取储存器（DRAM）的生产领域，日本已经成为世界第一。在这之前，这一领域一直是美国的独霸天下局面。随着日本该领域崛起，美国市场占有率在不断下滑，演变到80年代中期日本逆袭成为最大的DRAM制造国。
1982年，日本电器公司（NEC）开始涉足个人电脑行业。随着本土文化个性化的设计，推出市场就把IBM公司打的落花流水。美国学者在不同场合举行演讲呼吁政府警惕日本，而日本本土依然沉寂在缔造经济奇迹的功劳簿上。
终于，美国开始对日本动手。以广场协议的方式逼迫日元升值，利用金融手段狙击日本，最后日本经济遭遇重创。半导体行业被完全瓦解失去往日活力，而日本的近邻韩国瞧准时机，顺利接手时至今日韩国都是芯片领域的一个重要组成。
经济高速发展的日本经历泡沫经济后，高密集型产业已经不适合日本土壤，他们必须寻求下一个生存环境生根发芽。而得天独厚的韩国、中国台湾、香港、新加坡承接，这一次的产业转移直接把这四个地区经济推向了另一个奇迹。
2、亚洲四小龙的经济奇迹
广场协议导致日本本币升值，对于劳动密集型产业的转移刻不容缓，代工类企业开始向成本更低的区域流动就成为了必然。这一时期的幸运儿是后期成为四小龙的韩国、香港、中国台湾以及新加坡。这几个经济体的共性是物资贫乏而人口综合素质较高、临海方便物流运输等先天优势。
对成本较为挑剔的纺织鞋帽类企业先行一步，比如我们开头提到的运动品牌，他们率先扎根于台湾。而随着科技产业的进步，电子类代工企业开始崭露头角，比如现在不可一世的台企富士康。
随着产业转移东风，四小龙经济完成了升华。我们看一组数据，中国台湾1980年的出口数据是1970年的13倍、韩国1980年的出口是1970年的40倍、新加坡1980年的出口数据是1970年的10倍。在外向型经济的帮助下，四小龙俨然成为了世界贸易的核心力量。
1985年后，日本企业在四小龙的投资首屈一指。几乎在四个经济体的合资企业中都能看到日本资本的影子，据联合国统计数据表明，70年代到80年代跨国公司有上万家与日本资本有关。
随着亚洲四小龙经济的崛起，他们表现就是国内外汇储备增幅巨大。我们以中国台湾举例，这一时期的变化如下图所示。
我们总结这一次的产业转移，主导者是日欧美为主导。表现为密集型产业的流动为轨迹，产业的流动为当地经济带来了资金与技术。但是也带来了经济隐患，几乎在90年代末亚洲经济危机时期四小龙受到的打击也是最大的。
3、高速经济发展带来的资产泡沫
巨大的外汇储备催生了本土资产泡沫，而经济的发展也带来了各种成本上升。主要表现为人工红利的消失，土地成本的水涨船高。这一时期对成本最敏感的运动品牌阿迪生产基地准备再次转移，他们这次瞄准的是刚刚改革开放的中国大陆。这次和他们携手同行的是同样对成本敏感的代工企业富士康，随着大陆优惠政策，他们分别选择在长三角与珠三角落地。而四小龙的故事并没有完，他们还要面临资本泡沫与经济危机的考验。
时间跨度来到了90年代末期，此时四小龙都经历了经济增长的奇迹。他们本国的资本市场在狂欢中度过，香港股民这一时期可谓富得流油，鲍鱼、鱼翅捞饭成为了投机赚钱的便当。与此同时，四小龙的房价经历了全民富裕时代。而亚洲经济危机在97年却不期而至，首先是金融市场的暴跌，跟上的就是房地产类价格腰斩后的腰斩。一时香港居民谈楼色变，全民炒股的资本狂欢也变成了家家资产缩水。国际做空大鳄索罗斯在泰国的手后把对象瞄准了香港，他们通过金融操作准备做空香港，一时恐慌情绪密布。
这一时期因为投资破产的人开始增多，比较有名气的就是影视明星钟镇涛，他有个败家太太参与了香港楼市炒作。当香港楼市泡沫破裂，钟镇涛面对的就是个人破产。香港楼价经历两次腰斩后长达十年未能恢复生气，而股市因为祖 亲的帮助并美元发生系统性风险，这一次索罗斯铩羽而归。
作为四小龙的其他三个经济体却并没有那么幸运，他们无不经历了金融资产泡沫带来的经济创伤。而这一次的经济幸运儿面临了当初日本一样的境遇，而产业转移再一次发生在了亚洲，虽然有些先见之明的企业早早的已经开始布局。改革开放的中国大陆准备好了承接密集型产业，郭台铭把握住了这一次机会，让他的代工王国在大陆建立。
我们把产业转移的故事讲到这里可以发现一个清晰脉络，每一次转移都是密集型代工企业最早动作，而承接产业的经济体都会迅速的实现经济奇迹。这里面还有一条暗线埋伏其中，就是随着新兴经济体的外汇储备增加，美国就会以贸易逆差为借口主动挑起贸易摩擦。贸易摩擦之后跟上的就是金融武器，80年代末的日本如此。90年代末的四小龙也是如此。
四小龙的经济奇迹到这里基本完成，敬请关注大陆的经济奇迹。
6月26日股市收评
招财老牛 牛牛说金融 今天
今日早盘指数低开，整体维持延续震荡整理态势。盘面上，船舶制造与石油、航母、生物医药等板块领涨，黄金、券商、农业等板块领跌，行业板块涨跌互现，成交较前日明显缩量，市场观望情绪浓厚，两市合计成交仅有3917亿元， 截至收盘，收报2976.28点。技术上，今天一个震荡平衡市，跳空低开，至收盘也没能拉回中枢，基本上确认了昨天所说的三类卖点，日线上跌破了五日线，至少在该分型意义上，构成了一个短期顶部，短期想要继续上涨，需要一个大阳破掉3012，那样才有希望。3012开始的一分级别如果以盘整的方式构成五分级别的三类买点，结合前面的走势，就是趋势+盘整的组合，该发力的金融证券近期没怎么表现，先关注最后这个一分级别中枢的演化。
招财老牛 牛牛说金融 今天
今日早盘指数低开，整体维持延续震荡整理态势。盘面上，船舶制造与石油、航母、生物医药等板块领涨，黄金、券商、农业等板块领跌，行业板块涨跌互现，成交较前日明显缩量，市场观望情绪浓厚，两市合计成交仅有3917亿元， 截至收盘，收报2976.28点。技术上，今天一个震荡平衡市，跳空低开，至收盘也没能拉回中枢，基本上确认了昨天所说的三类卖点，日线上跌破了五日线，至少在该分型意义上，构成了一个短期顶部，短期想要继续上涨，需要一个大阳破掉3012，那样才有希望。3012开始的一分级别如果以盘整的方式构成五分级别的三类买点，结合前面的走势，就是趋势+盘整的组合，该发力的金融证券近期没怎么表现，先关注最后这个一分级别中枢的演化。
6月27日收评
招财老牛 牛牛说金融 今天
今日两市低开高走盘中一度突破300点，午后创业板带动了做多情绪。题材方面，黄金、华为板块灵光一现但持续性不强。截至收盘上市涨幅0.71创业板涨幅1.39%，两市成交4700亿。涨停67跌停9 。今日亮点茅台突破千元，证券个股反弹较强。茅台看看就行了，今日的高山就是明天的墓志铭！技术上今日指数再次考验60天线，并短期受压。从1F级别来看，目前趋势还是向上。目前走势在一个二三买点合并区域，明日有大涨需求。持有个股的各位不比惊慌，明天大盘的冲高可以适当降低点仓位。
招财老牛 牛牛说金融 今天
今日两市低开高走盘中一度突破300点，午后创业板带动了做多情绪。题材方面，黄金、华为板块灵光一现但持续性不强。截至收盘上市涨幅0.71创业板涨幅1.39%，两市成交4700亿。涨停67跌停9 。今日亮点茅台突破千元，证券个股反弹较强。茅台看看就行了，今日的高山就是明天的墓志铭！技术上今日指数再次考验60天线，并短期受压。从1F级别来看，目前趋势还是向上。目前走势在一个二三买点合并区域，明日有大涨需求。持有个股的各位不比惊慌，明天大盘的冲高可以适当降低点仓位。
产业转移之大陆崛起
原创： 招财老牛 牛牛说金融 今天
1978年12月召开的十一届三中全会，大会决定对内改革对外开放的国家政策。后期的一系列行政配套，加大了吸引外资的决心与力度。一个拥有10几亿人口的大国，刚刚起步的经济环境，切合时代潮流的政策相结合打造了几十年后的世界工厂。
第一批赶上中国经济政策红利的企业是服装鞋革业，名气比较大的企业就是知名运动品牌阿迪。阿迪生产基地经历了欧洲、日本、中国台湾、韩国后像候鸟一样来到了华夏大地，数十年间他们像候鸟一样搬家，主导这一切的秘密只有一个加工成本低的地方落地。另外一个非常有名气的企业就是如今家喻户晓的富士康，一个在台湾1979年建厂的企业，最初的经营主业是塑料制品。
一、来料加工企业带来的经济活力
1990年的时候，台湾有很多商人把工厂迁往大陆。90年代初珠三角的工人月薪为200元/月，而此时全国大部分大学毕业刚参加工作的薪水为100元。南下广东打工是那个时代的潮流，广东也是很多人心目中财富的向往。
这一时期，华夏大地的三大件是自行车、缝纫机、手表。随着财富的增长，慢慢的被电视、洗衣机、冰箱代替。我的同年生活在河北农村，90年代初的时候电视机并没有全部普及。当时热播的电视剧西游记以及海灯法师在一家拥有电视家庭的院子里观看，当时的场景丝毫不亚于曾经的露天电影。
随着政策的激励，当时体会最深的就是不在过年的时候也能吃上肉。邻居周围的房子在陆续翻盖，以往的青砖换成了红砖。这些现象都是经济发展带来的红利，物质的提升也确实给大家的生活带来便利。
这一切的根本就是源于国际产业转移带来的财富机会，从90年代起每年过年广州火车站人满为患，我们的春运现象就是来自于珠三角地区的工厂现象。之后春运就成为了每年都绕不开的盛景，辛苦一年的打工者鲜亮的回到老家，向家人讲述一年的经历。
二、外汇储备增加带来了产业升级
计划经济时代，重工业的偏好导致发展不平衡。这也为东北重工业基地带来了诸多隐患，承接国际产业转移的同时，轻工业的发展迎来了高潮。这一时期中国利用外资赚取了大量外汇，这也为后期的产业升级提供了支持。
可能很多人疑问，为什么外汇储备是产业技术升级的必要条件？我们举个例子，如果 拿着自己的货币去国际市场上采购设备成交的概率有多大？这也就是为什么我们国家改革开放的根本原因，伟大总设计师口头禅，不改革只能落后挨打。
上世纪90年代出现了几个企业家，这些企业的升级底气来源于我们的外汇盈余。比如海尔的先进生产线，长虹的彩电生产线等等。
到了90年代末期，中国的经济已经令世人瞩目。巨大的生产能力，巨大的市场潜力已经被世界工业巨头聚集。
这个时期，物质的丰富已经普惠华夏大地。此时流行的三大件已经是彩电、大冰箱、摩托车甚至汽车迈进。
90年代末，发生在东南亚的金融危机并没有给香港带来巨大冲击，这里面的核心秘密是祖国大陆的底气十足。
三、经济崛起带来的共生影响
2008年8月8日，世界运动盛宴奥运会将在华夏首都承办。此前奥运会在亚洲大地举办过两次，无论是东京奥运会还是汉城奥运会，亚洲经济体都足能证明其成就璀璨。毫无疑问北京奥运会的举行，华夏大地的经济实力向世界人民面前展示实力。
这此奥运会北京市共投资2800亿元，全世界顶尖设计师争先恐后的在这座城市留下建筑杰作。这次运动会总共举办了16天，中国代表团获得了51枚金盘雄踞金牌榜第一，这个成绩是亚洲国家首个获此殊荣的国家。而这次奥运盛会的举办，被很多权威人士称为国家崛起的象征。
光鲜的背后，我们很少人去关注一个现象，很多国外运动员外出的时候带着口罩。也就是此时大家才注意到，粗狂的经济发展带来了严重的污染问题。经济发展初期，为了招商引资承接了一些落后产能，其中重工业和化工业对环境带来了承载压力。
我的老家隔壁县辛集市就是典型的代表，这个被称为中国皮都的县级市，在经济发展中搭上了快车发展迅速。早一批参与皮革经营的企业利用落后技术创造了大量财富，其皮毛产品出口俄罗斯及北欧市场为主。但是粗狂的生产方式为当地环境带来了巨大污染，其表现突出的是地下水污染。在当地出现了一些癌症集中患病的村子，最初大家并没有在意，只是感叹命运的不公。后来经过相关专机测试发现，其引用的地下水有致癌风险。为了避免癌症伴随，当地居民不得不饮用纯净水，他们为了监控不得不享受高消费。
我们细数经济周期发现，几乎10年就会有一次经济问题出现，比如80年代末的日本、90年代末的亚洲。2008年的经济周期以美国次贷业务爆发，而此时我国的应对方式是继续用投资拉动。四万亿基建在后面推出，这个政策避免出现了经济问题，但泡沫经济也应运而生。
四、运动品牌再次迁移
2012年7月17日，阿迪中国公司发布了一条消息。阿迪准备关闭位于苏州的自幼工厂，把生产线转移到东南亚缅甸。12年早期，英国媒体曾经报道称，阿迪商品生产地变成了缅甸。在缅甸此时的人工给你工资为130美元（800多元人民币），而在苏州这一数字为3000元。另外一家运动品牌耐克，已经在09年关闭了太仓工厂，耐克的生产选择为越南。今天我们去购买耐克的商品，商标上的MADE IN CHINA(中国)已经换成了MADE IN VIETNAM（越南）。
随着经济发展，人工红利慢慢被消退。与之相伴的还有土地成本和其他成本的上升，劳动密集型产业的转移已经是必然趋势，就像20年前他轻轻的来一样现在他也要轻轻的走。
落后产能的离去，创新产能的承接是过去发达经济体的轨迹。以欧美主导的落后产能转移造福了亚洲许多经济体，比如日本、亚洲四小龙以及我们目前的华夏大地。如何产业升级就是后期的主要经济动力，过往的20年大发展中，华夏经济体超越了日本晋升为世界第二大经济体。下一个享受落后产能的经济体是东南亚吗？这个问题回答起来并不能像以前那么肯定。随着科技的发展，工业流水线参与生产的已经由人变成了机器人。
密集型产业在华夏大地存在的周期已经变长，以代工为主的富士康工厂的轨迹可见一斑。他们先是落地在东南沿海，随着成本上升又转向了内地其他城市，主导这一切的就是低成本的人工和招商政策。机器人技术的出现为未来产业转移带来了不确定性，一定会进行产业转移吗？这个问题真的不好回答。
五、反思
我们抓住了产业转型的财富机会，目前国内经济三大马车的消费却远低于发达国家水平。一方面房地产吞噬了消费潜力，一方面落后产能对环境的污染带来的隐性成本加大。几十年发展也催生了像华为这样的优秀创新企业，未来5G层面的技术创新将会带来更大的不确定性，毫无疑问这将给世界经济格局带来冲击。
机器人工业的发展会给产业转移带来一定的不确定性，产业升级创新将是未来华夏大地的强大生产力。
6月28日股市收评，今日迎来6月收官战，指数小幅低开，之后全天都维持震荡。盘面上，水泥、稀土永磁、上海自贸等板块涨幅居前，工业大麻、半导体、国产芯片等板块跌幅居前。水泥板块全天表现抢眼，稀土永磁板块尾盘强势拉升，成交量较昨日小幅下滑，两市合计成交4155亿元，行业板块多数收跌。截止收盘，沪指报2978.88点，跌0.6%。
技术上，今天半年收官、月线收官，依然收在3000点下方，前天说短期需要上涨，需要破3012，周四最高3011，差一个点，目前依然维持短期顶部的看法不变，当下最好是先下破2949，再上破3012，打乱所有人节奏再启动。又到了周末搏消息的时候了，看看这回特不靠谱又玩什么花样。热烈庆祝建党98周年，看周一市场能送上什么样的礼物。
原创： 招财老牛 牛牛说金融 今天
1978年12月召开的十一届三中全会，大会决定对内改革对外开放的国家政策。后期的一系列行政配套，加大了吸引外资的决心与力度。一个拥有10几亿人口的大国，刚刚起步的经济环境，切合时代潮流的政策相结合打造了几十年后的世界工厂。
第一批赶上中国经济政策红利的企业是服装鞋革业，名气比较大的企业就是知名运动品牌阿迪。阿迪生产基地经历了欧洲、日本、中国台湾、韩国后像候鸟一样来到了华夏大地，数十年间他们像候鸟一样搬家，主导这一切的秘密只有一个加工成本低的地方落地。另外一个非常有名气的企业就是如今家喻户晓的富士康，一个在台湾1979年建厂的企业，最初的经营主业是塑料制品。
一、来料加工企业带来的经济活力
1990年的时候，台湾有很多商人把工厂迁往大陆。90年代初珠三角的工人月薪为200元/月，而此时全国大部分大学毕业刚参加工作的薪水为100元。南下广东打工是那个时代的潮流，广东也是很多人心目中财富的向往。
这一时期，华夏大地的三大件是自行车、缝纫机、手表。随着财富的增长，慢慢的被电视、洗衣机、冰箱代替。我的同年生活在河北农村，90年代初的时候电视机并没有全部普及。当时热播的电视剧西游记以及海灯法师在一家拥有电视家庭的院子里观看，当时的场景丝毫不亚于曾经的露天电影。
随着政策的激励，当时体会最深的就是不在过年的时候也能吃上肉。邻居周围的房子在陆续翻盖，以往的青砖换成了红砖。这些现象都是经济发展带来的红利，物质的提升也确实给大家的生活带来便利。
这一切的根本就是源于国际产业转移带来的财富机会，从90年代起每年过年广州火车站人满为患，我们的春运现象就是来自于珠三角地区的工厂现象。之后春运就成为了每年都绕不开的盛景，辛苦一年的打工者鲜亮的回到老家，向家人讲述一年的经历。
二、外汇储备增加带来了产业升级
计划经济时代，重工业的偏好导致发展不平衡。这也为东北重工业基地带来了诸多隐患，承接国际产业转移的同时，轻工业的发展迎来了高潮。这一时期中国利用外资赚取了大量外汇，这也为后期的产业升级提供了支持。
可能很多人疑问，为什么外汇储备是产业技术升级的必要条件？我们举个例子，如果 拿着自己的货币去国际市场上采购设备成交的概率有多大？这也就是为什么我们国家改革开放的根本原因，伟大总设计师口头禅，不改革只能落后挨打。
上世纪90年代出现了几个企业家，这些企业的升级底气来源于我们的外汇盈余。比如海尔的先进生产线，长虹的彩电生产线等等。
到了90年代末期，中国的经济已经令世人瞩目。巨大的生产能力，巨大的市场潜力已经被世界工业巨头聚集。
这个时期，物质的丰富已经普惠华夏大地。此时流行的三大件已经是彩电、大冰箱、摩托车甚至汽车迈进。
90年代末，发生在东南亚的金融危机并没有给香港带来巨大冲击，这里面的核心秘密是祖国大陆的底气十足。
三、经济崛起带来的共生影响
2008年8月8日，世界运动盛宴奥运会将在华夏首都承办。此前奥运会在亚洲大地举办过两次，无论是东京奥运会还是汉城奥运会，亚洲经济体都足能证明其成就璀璨。毫无疑问北京奥运会的举行，华夏大地的经济实力向世界人民面前展示实力。
这此奥运会北京市共投资2800亿元，全世界顶尖设计师争先恐后的在这座城市留下建筑杰作。这次运动会总共举办了16天，中国代表团获得了51枚金盘雄踞金牌榜第一，这个成绩是亚洲国家首个获此殊荣的国家。而这次奥运盛会的举办，被很多权威人士称为国家崛起的象征。
光鲜的背后，我们很少人去关注一个现象，很多国外运动员外出的时候带着口罩。也就是此时大家才注意到，粗狂的经济发展带来了严重的污染问题。经济发展初期，为了招商引资承接了一些落后产能，其中重工业和化工业对环境带来了承载压力。
我的老家隔壁县辛集市就是典型的代表，这个被称为中国皮都的县级市，在经济发展中搭上了快车发展迅速。早一批参与皮革经营的企业利用落后技术创造了大量财富，其皮毛产品出口俄罗斯及北欧市场为主。但是粗狂的生产方式为当地环境带来了巨大污染，其表现突出的是地下水污染。在当地出现了一些癌症集中患病的村子，最初大家并没有在意，只是感叹命运的不公。后来经过相关专机测试发现，其引用的地下水有致癌风险。为了避免癌症伴随，当地居民不得不饮用纯净水，他们为了监控不得不享受高消费。
我们细数经济周期发现，几乎10年就会有一次经济问题出现，比如80年代末的日本、90年代末的亚洲。2008年的经济周期以美国次贷业务爆发，而此时我国的应对方式是继续用投资拉动。四万亿基建在后面推出，这个政策避免出现了经济问题，但泡沫经济也应运而生。
四、运动品牌再次迁移
2012年7月17日，阿迪中国公司发布了一条消息。阿迪准备关闭位于苏州的自幼工厂，把生产线转移到东南亚缅甸。12年早期，英国媒体曾经报道称，阿迪商品生产地变成了缅甸。在缅甸此时的人工给你工资为130美元（800多元人民币），而在苏州这一数字为3000元。另外一家运动品牌耐克，已经在09年关闭了太仓工厂，耐克的生产选择为越南。今天我们去购买耐克的商品，商标上的MADE IN CHINA(中国)已经换成了MADE IN VIETNAM（越南）。
随着经济发展，人工红利慢慢被消退。与之相伴的还有土地成本和其他成本的上升，劳动密集型产业的转移已经是必然趋势，就像20年前他轻轻的来一样现在他也要轻轻的走。
落后产能的离去，创新产能的承接是过去发达经济体的轨迹。以欧美主导的落后产能转移造福了亚洲许多经济体，比如日本、亚洲四小龙以及我们目前的华夏大地。如何产业升级就是后期的主要经济动力，过往的20年大发展中，华夏经济体超越了日本晋升为世界第二大经济体。下一个享受落后产能的经济体是东南亚吗？这个问题回答起来并不能像以前那么肯定。随着科技的发展，工业流水线参与生产的已经由人变成了机器人。
密集型产业在华夏大地存在的周期已经变长，以代工为主的富士康工厂的轨迹可见一斑。他们先是落地在东南沿海，随着成本上升又转向了内地其他城市，主导这一切的就是低成本的人工和招商政策。机器人技术的出现为未来产业转移带来了不确定性，一定会进行产业转移吗？这个问题真的不好回答。
五、反思
我们抓住了产业转型的财富机会，目前国内经济三大马车的消费却远低于发达国家水平。一方面房地产吞噬了消费潜力，一方面落后产能对环境的污染带来的隐性成本加大。几十年发展也催生了像华为这样的优秀创新企业，未来5G层面的技术创新将会带来更大的不确定性，毫无疑问这将给世界经济格局带来冲击。
机器人工业的发展会给产业转移带来一定的不确定性，产业升级创新将是未来华夏大地的强大生产力。
6月28日股市收评，今日迎来6月收官战，指数小幅低开，之后全天都维持震荡。盘面上，水泥、稀土永磁、上海自贸等板块涨幅居前，工业大麻、半导体、国产芯片等板块跌幅居前。水泥板块全天表现抢眼，稀土永磁板块尾盘强势拉升，成交量较昨日小幅下滑，两市合计成交4155亿元，行业板块多数收跌。截止收盘，沪指报2978.88点，跌0.6%。
技术上，今天半年收官、月线收官，依然收在3000点下方，前天说短期需要上涨，需要破3012，周四最高3011，差一个点，目前依然维持短期顶部的看法不变，当下最好是先下破2949，再上破3012，打乱所有人节奏再启动。又到了周末搏消息的时候了，看看这回特不靠谱又玩什么花样。热烈庆祝建党98周年，看周一市场能送上什么样的礼物。
7月2日股市收评。早盘指数小幅低开，随后指数冲高回落，维持窄幅震荡整理态势。盘面上，汽车、猪肉、军工等板块涨幅居前，垃圾分类、知识产权保护、券商等板块跌幅居前。总体上，两市个股涨跌参半，资金做多意愿不强，两市合计成交5300多亿元，行业板块涨跌互现，船舶制造板块走强。截止收盘，沪指收报3043.94点，下跌0.96点，跌幅0.03%。技术上，日线上继续新高，30分看正在走背驰段，且力度有所减弱，没能保持昨天的强势，早盘下探后，5分钟黄白线完成回抽中轴，午盘向上突破中枢后被拉回，当下依然是维持在最后的一分中枢震荡。上方3050处需要一点时间消化，耐心等待，多头太过激进的话，小心被揍。今天看到一则消息，说一团伙建群扮演“炒股高手”， 群内除受骗者一人外，其他的都是骗子，整个群十几个人诈骗一人。行情一好，各路神仙都会出来蹦嗒，大家小心，小心再小心。
从进出口数据看懂中国经济
原创： 招财老牛 牛牛说金融 今天
产业转移系列文章推出后，决定写一篇进出口数据与中国经济崛起的思考，这是一个独特的视角是看中国经济的一个脉络。拉动经济有三驾马车的说法，那么他们之间有什么内在逻辑呢？希望通过此文来阐述这个问题，他们之间到底有什么样的逻辑互为支撑。
自从亚洲第三次产业转移后，我国承接了大量劳动密集型产业，其中代表就是最初的来料加工行业。从我国的进出口数据来看，1978到2017年，按人民币计价，我国进出口总额从355亿元提高到27.8万亿元，增长782倍，年均增速达18.6%。其中，出口总额从168亿元提高到15.3万亿元，增长914倍，年均增速为19.1%;进口总额从187亿元提高到12.5万亿元，增长664倍，年均增速为18.1%。从结构来看，货物贸易占世界比重大幅提升。改革开放初期，我国货物进出口占国际市场份额仅为0.8%，在全球货物贸易中列第29位。2017年，我国进出口占全球份额为11.5%，货物贸易份额居全球第一，其中出口占比为12.8%，进口占比为10.2%。
1、进出口顺差带来了什么
改革开放后，全国人民辛苦带来了巨大的外汇储备。三驾马车中，出口占据一席，但是在我国的经济体系中他不仅仅是一席那么简单。投资、出口、消费最具有核心竞争力的是出口，把他描述成经济的引擎并不过分。所有的增量资金都来自于外贸盈余，熟悉货币理论的都很清楚，基础货币一栏有外汇占款，而这些全部来自于贸易顺差。说的直白一点，每当贸易顺差带来一美元收入，央行就会在市场按照汇率投放等额人民币。这些增量货币为投资和消费提供了源动力，所以我国贸易顺差这些年，广义货币M2增幅也就水到渠成了。
可以说，巨大的贸易盈余带来了增量资金，刺激了基建和消费。另外也带来了资产价格不断高企的局面，从98年开始因为增量资金的投放，资产价格的涨幅可以说是恐怖。如果房价是船，那么货币供给就是水了。
关于货币相关知识的逻辑派生，可以看前面的其他文章，再此不在简单重复。
2、进出口数据的结构变化
我国最初的出口商品主要由来料加工、进料加工等贸易方式构成，加工贸易占进出口总值的比重由80年代的6%增长到90年代的53.4%。此后，随着货物贸易结构的调整和转型升级的推进，加工贸易占比开始缓慢下降。加工贸易占比由2012年的34.8%下降至2017年的29%，一般贸易占比由2012年的52%上升至2017年的56.3%。出口商品不断优化，1978年初级产品出口占53.5%，工业制成品出口占46.5%;2017年，工业制成品和初级产品占出口比重分别为94.8%和5.2%。1985年至2017年，我国机电产品出口从16.8亿美元增加到1.3万亿美元，我国已经连续9年保持机电产品全球第一大出口国地位。同期，高附加值产品占我国出口比重从2%左右大大提高到了28.8%。
随着我国经济的发展，粗放式的来料加工行业随着各种成本增加必然要逐步出逃，比如运动品牌的代工率先转移到了东南亚的越南等国。先前的代工企业也开始注重自己的品牌，比如晋江系的多个品牌皆出于此。
另外一个变化就是产业升级带动的出口，以机电产品为例其占出口份额达到了60%，该领域中国出口仅次于德国。相对于纺织类产品，机电技术含量较高，但是在世界上最大的竞争优势是综合成本拉动。中国的机电类生产类似于代工，一些元器件和核心部分依赖进口完成，自主研发有待加强。
通过进出口数据对比我们能发现，进口数据和出口相关程度非常之高，几乎这个季度的进口左右了下个季度的出口。
这是因为，机电行业的出口占据国内出口的6成，带来出口额达到1.5万亿美元。其中的核心部件需要进口，在国内有2-3个月的加工期后出口到其他经济体。如果这两个图是季度呈现，其效果更直观。
3、电子类产品的出口在崛起
中国是世界第一大手机制造国，几乎世界上大部分智能手机都来自于此。以苹果为例，他在美国完成研发后加工环节都在富士康完成。富士康做的就是低端的代工，他对出口贡献了6500亿元。
这个数据占据2018年手机行业出口的6成，有一家名不见经传的公司他在的产品主要的市场是国外，他就是国人非常不熟悉的手机品牌名字叫传音。这家企业解决了黑人照相模糊问题，靠着这个创先迅速占领了非洲市场。相对于富士康的代工，华为和传音电子企业的崛起更令人欣慰。
传音品牌目前主要做的是非洲市场的功能机，目前出口量在国内手机品牌排名第一，2017年数据其出货量已经达到了1.7亿部。这个品牌在非洲已经是街机级别的存在，我们熟知的知名品牌都无法撼动其市场地位。
4、进出口数据看经济预期
中国现在已经是名副其实的世界工厂，巨大的工业规模就必然需求大量的进口。比如我们是石油、铁矿石类的资源第一进口大国，同时我们也是贸易顺差第一大国。所有的生产需要大量的基础能源供应，如何判断经济走势进口数据就是一大指标。
目前国内经济学家大部分都是通过过去数据来预测经济走势，比如用电量的情况，乘用车销售等等。这些过去发生的数据只能说明过去如何如何，却不能精准的预测后期如何。即便有人胆大包天的加以预测，也是南辕北辙不得其法。
我国是世界工厂，对未来经济比较严谨的看法应该是看进口数据。这是因为，进口的是原材料，出口的是产品。如果进口大面积下滑，那么下一个季度的出口就不会有多大的惊喜。我国的经济体系都是围绕出口这局大棋来下，那么核心的观点应该要着眼与此。
无论是新兴的电子类产业，还是传统的机电业，其出口的预期都源自历史上的进口多寡。这是一条脉络，如果大家有兴趣可以朝这个方向去看看。具体操作方法就不一一列举，这个结论绝对比那些大嘴经济学家看到的要靠谱。
经济的三驾马车在我国的逻辑是出口是发动机，投资和消费是两翼。出口带来了外汇盈余，外汇占款为投资和消费提供了支持。这就是三家马车的内部辩证统一，这就是我这篇文章想表明的。如果你可以举一反三，得到的远比我想表达的东西要多一些。
7月3日股市收评，指数早盘低开，随后弱势盘整，板块个股普跌。盘面上，食品饮料板块表现活跃，中船系午后开盘大幅拉升，总体上看，市场人气依旧低迷，成交量继续萎缩，两市合计成交不足5000亿元，资金观望情绪浓重，超2800只个股飘绿。截止收盘，沪指报3015.26点，跌0.94%。
技术上，跳空低开直接形成了日线顶分型，低开后没有拉回上方中枢，出现了第三类卖点，60分上黄白线和红柱已经很明显了，力度在减弱，在缺口附近调整一下也是很正常，30分上新高背驰，2822开始的五分走势随时结束都完美，3048开始的一分以下级别走势如果能拉回上方中枢，那么震荡依旧，否则可以等这个一分向下走势结束。
原创： 招财老牛 牛牛说金融 今天
产业转移系列文章推出后，决定写一篇进出口数据与中国经济崛起的思考，这是一个独特的视角是看中国经济的一个脉络。拉动经济有三驾马车的说法，那么他们之间有什么内在逻辑呢？希望通过此文来阐述这个问题，他们之间到底有什么样的逻辑互为支撑。
自从亚洲第三次产业转移后，我国承接了大量劳动密集型产业，其中代表就是最初的来料加工行业。从我国的进出口数据来看，1978到2017年，按人民币计价，我国进出口总额从355亿元提高到27.8万亿元，增长782倍，年均增速达18.6%。其中，出口总额从168亿元提高到15.3万亿元，增长914倍，年均增速为19.1%;进口总额从187亿元提高到12.5万亿元，增长664倍，年均增速为18.1%。从结构来看，货物贸易占世界比重大幅提升。改革开放初期，我国货物进出口占国际市场份额仅为0.8%，在全球货物贸易中列第29位。2017年，我国进出口占全球份额为11.5%，货物贸易份额居全球第一，其中出口占比为12.8%，进口占比为10.2%。
1、进出口顺差带来了什么
改革开放后，全国人民辛苦带来了巨大的外汇储备。三驾马车中，出口占据一席，但是在我国的经济体系中他不仅仅是一席那么简单。投资、出口、消费最具有核心竞争力的是出口，把他描述成经济的引擎并不过分。所有的增量资金都来自于外贸盈余，熟悉货币理论的都很清楚，基础货币一栏有外汇占款，而这些全部来自于贸易顺差。说的直白一点，每当贸易顺差带来一美元收入，央行就会在市场按照汇率投放等额人民币。这些增量货币为投资和消费提供了源动力，所以我国贸易顺差这些年，广义货币M2增幅也就水到渠成了。
可以说，巨大的贸易盈余带来了增量资金，刺激了基建和消费。另外也带来了资产价格不断高企的局面，从98年开始因为增量资金的投放，资产价格的涨幅可以说是恐怖。如果房价是船，那么货币供给就是水了。
关于货币相关知识的逻辑派生，可以看前面的其他文章，再此不在简单重复。
2、进出口数据的结构变化
我国最初的出口商品主要由来料加工、进料加工等贸易方式构成，加工贸易占进出口总值的比重由80年代的6%增长到90年代的53.4%。此后，随着货物贸易结构的调整和转型升级的推进，加工贸易占比开始缓慢下降。加工贸易占比由2012年的34.8%下降至2017年的29%，一般贸易占比由2012年的52%上升至2017年的56.3%。出口商品不断优化，1978年初级产品出口占53.5%，工业制成品出口占46.5%;2017年，工业制成品和初级产品占出口比重分别为94.8%和5.2%。1985年至2017年，我国机电产品出口从16.8亿美元增加到1.3万亿美元，我国已经连续9年保持机电产品全球第一大出口国地位。同期，高附加值产品占我国出口比重从2%左右大大提高到了28.8%。
随着我国经济的发展，粗放式的来料加工行业随着各种成本增加必然要逐步出逃，比如运动品牌的代工率先转移到了东南亚的越南等国。先前的代工企业也开始注重自己的品牌，比如晋江系的多个品牌皆出于此。
另外一个变化就是产业升级带动的出口，以机电产品为例其占出口份额达到了60%，该领域中国出口仅次于德国。相对于纺织类产品，机电技术含量较高，但是在世界上最大的竞争优势是综合成本拉动。中国的机电类生产类似于代工，一些元器件和核心部分依赖进口完成，自主研发有待加强。
通过进出口数据对比我们能发现，进口数据和出口相关程度非常之高，几乎这个季度的进口左右了下个季度的出口。
这是因为，机电行业的出口占据国内出口的6成，带来出口额达到1.5万亿美元。其中的核心部件需要进口，在国内有2-3个月的加工期后出口到其他经济体。如果这两个图是季度呈现，其效果更直观。
3、电子类产品的出口在崛起
中国是世界第一大手机制造国，几乎世界上大部分智能手机都来自于此。以苹果为例，他在美国完成研发后加工环节都在富士康完成。富士康做的就是低端的代工，他对出口贡献了6500亿元。
这个数据占据2018年手机行业出口的6成，有一家名不见经传的公司他在的产品主要的市场是国外，他就是国人非常不熟悉的手机品牌名字叫传音。这家企业解决了黑人照相模糊问题，靠着这个创先迅速占领了非洲市场。相对于富士康的代工，华为和传音电子企业的崛起更令人欣慰。
传音品牌目前主要做的是非洲市场的功能机，目前出口量在国内手机品牌排名第一，2017年数据其出货量已经达到了1.7亿部。这个品牌在非洲已经是街机级别的存在，我们熟知的知名品牌都无法撼动其市场地位。
4、进出口数据看经济预期
中国现在已经是名副其实的世界工厂，巨大的工业规模就必然需求大量的进口。比如我们是石油、铁矿石类的资源第一进口大国，同时我们也是贸易顺差第一大国。所有的生产需要大量的基础能源供应，如何判断经济走势进口数据就是一大指标。
目前国内经济学家大部分都是通过过去数据来预测经济走势，比如用电量的情况，乘用车销售等等。这些过去发生的数据只能说明过去如何如何，却不能精准的预测后期如何。即便有人胆大包天的加以预测，也是南辕北辙不得其法。
我国是世界工厂，对未来经济比较严谨的看法应该是看进口数据。这是因为，进口的是原材料，出口的是产品。如果进口大面积下滑，那么下一个季度的出口就不会有多大的惊喜。我国的经济体系都是围绕出口这局大棋来下，那么核心的观点应该要着眼与此。
无论是新兴的电子类产业，还是传统的机电业，其出口的预期都源自历史上的进口多寡。这是一条脉络，如果大家有兴趣可以朝这个方向去看看。具体操作方法就不一一列举，这个结论绝对比那些大嘴经济学家看到的要靠谱。
经济的三驾马车在我国的逻辑是出口是发动机，投资和消费是两翼。出口带来了外汇盈余，外汇占款为投资和消费提供了支持。这就是三家马车的内部辩证统一，这就是我这篇文章想表明的。如果你可以举一反三，得到的远比我想表达的东西要多一些。
7月3日股市收评，指数早盘低开，随后弱势盘整，板块个股普跌。盘面上，食品饮料板块表现活跃，中船系午后开盘大幅拉升，总体上看，市场人气依旧低迷，成交量继续萎缩，两市合计成交不足5000亿元，资金观望情绪浓重，超2800只个股飘绿。截止收盘，沪指报3015.26点，跌0.94%。
技术上，跳空低开直接形成了日线顶分型，低开后没有拉回上方中枢，出现了第三类卖点，60分上黄白线和红柱已经很明显了，力度在减弱，在缺口附近调整一下也是很正常，30分上新高背驰，2822开始的五分走势随时结束都完美，3048开始的一分以下级别走势如果能拉回上方中枢，那么震荡依旧，否则可以等这个一分向下走势结束。
7月4日股市收评，早盘指数高开，随后指走弱，一度失守3000点关口。盘面上，中船系、军工、房地产等板块涨幅居前，白酒、烟草、乳业等板块跌幅居前，两市合计成交不足4500亿元，行业板块多数收跌，市场缺乏绝对热点题材，市场人气表现低迷，赚钱效应较差。截止收盘，沪指报3005.25点，跌0.33%，险守3000点大关。
技术上，指数围绕3011－3024中枢震荡，早盘跌破中枢后，午盘回拉至3012点，马上转身向下，明天早盘如果不能拉回中枢，将构成该中枢的第三类卖点。前期一直强调3000点附近就会有反复，3048开始的一分下跌有可能搞成小转大。明天拉回中枢的话，继续围绕一分中枢震荡，如果构成三类卖点，那就等背驰了再说。
技术上，指数围绕3011－3024中枢震荡，早盘跌破中枢后，午盘回拉至3012点，马上转身向下，明天早盘如果不能拉回中枢，将构成该中枢的第三类卖点。前期一直强调3000点附近就会有反复，3048开始的一分下跌有可能搞成小转大。明天拉回中枢的话，继续围绕一分中枢震荡，如果构成三类卖点，那就等背驰了再说。
7月5日股市收评，早盘指数低开后震荡下挫，最低探至2990点。盘面上，猪肉、半导体、白酒等板块领涨，环保、房地产、军工等板块领跌。两市合计成交3743亿元，行业板块多数收涨，截止收盘，沪指上涨0.19%，收报3011.06点，站稳3000点。
技术上，今天大体上是先抑后扬，早盘没能拉回上方中枢，构成了第三类卖点，但随后的下跌出现了背驰，指数反弹。同级别的视角3048－2990的一分级别回拉五分中枢，在中枢1/2线附近得到支撑，算是强的走势。当下关注2990开始的一分级别反弹能否突破3048，如果不能将构成五分级别二类卖点，上去如果新高背驰，可以走掉一分级别的一部分筹码。周末了，学校相继放假，多陪陪孩子去吧。
技术上，今天大体上是先抑后扬，早盘没能拉回上方中枢，构成了第三类卖点，但随后的下跌出现了背驰，指数反弹。同级别的视角3048－2990的一分级别回拉五分中枢，在中枢1/2线附近得到支撑，算是强的走势。当下关注2990开始的一分级别反弹能否突破3048，如果不能将构成五分级别二类卖点，上去如果新高背驰，可以走掉一分级别的一部分筹码。周末了，学校相继放假，多陪陪孩子去吧。