货币天量超发，警惕背后的政治危机
货币天量超发，警惕背后的政治危机
文/野渡自渡人
货币天量超发，警惕背后的政治危机
2018年1月人民币发行再创历史天量。据人民银行12日数据显示，1月末，本外币贷款余额128.63万亿元，同比增长12.6%。当月人民币贷款增加2.9万亿元，同比多增8670亿元。1月末，广义货币（M2）余额172.08万亿元，同比增长8.6%，增速比上月末高0.5个百分点。
这是连续第三年1月份新增贷款规模超过2万亿元，此前单月的信贷投放最高记录是2016年1月的2.51万亿元。同时，2.9万亿元的新增人民币贷款规模，大幅超过了此前市场预期的2万亿水平。为此专家表示，人民币如此无节制天量超发，实体经济连续不景气，房地产势必再度上涨，宏观经济后果很严重......
货币超发人民币再创天量，国家政治有钱了，地方政府有钱了，国企私企有钱了，屁民百姓有钱了，大家都有钱了，这利国利民的事儿多好啊！事情真的这样吗？
一个国家的货币发行，必须由其经济规模、物资多寡、财富盈余、百姓购买力来决定的。根据经济学原理，国家货币政策都是通过调控货币存量来影响货币信贷，并进而影响实体经济的。因此来说，能不能促进了实体经济繁荣和可持续发展，才是判断国家货币政策好坏的标准。
中国货币和信贷规模越来越大，一年上一个台阶，天量货币到底是福是祸？就当前来说，国内实体经济连续5年下滑，至今没有走出困局，可见连续超发的货币并没有给制造业带来起色。再从经济学分析，人民币超发，除了造成房价疯涨，剩余的存量货币对实体经济支持力度却不足，货币使用效率也不高，甚至还造成了货币空转、货币泡沫化问题。
这个恐怖结果告诉我们，传统的货币投放，用信贷刺激来保持经济增长模式，已经走到了尽头。未来货币政策，唯有保持稳健不放松，通过改革优化信贷结构，真正满足实体经济需要，才能充分发挥存量货币对经济的支持力度。
货币超发好不好？我们先从国际角度来分析。
近年来网络愤青们有一个著名观点，叫做“中国是最大赢家”。近日笔者在一次论坛上遇到一位善于“神侃”的“经济学家”。此人高调忽悠：人民币是绑定美元的，人民币印得越多，我们越是赢家！因为我可以用人民币（这些废纸）来换美金，然后在世界收购、兼并资产，这样就可以把别国的财富掠夺到中国来。所以人民币超发，中国自然还是最大赢家！
通过货币超发，利用人民币“购买”世界，真的可成就“中国是最大赢家”吗？要是印钞票就能够国家富强，还要实体经济、国家制造干什么？俄罗斯卢布3年贬值60%，委内瑞拉货币3年贬值96%，津巴布韦国家货币更是一钱不值，不得不废除本币，改用其他9国货币。倘若印刷钞票可以挽救国民经济，这些国家危机早就解决了。可见这些所谓经济学家、金融学家连什么是经济、什么是货币、什么是财富的基本常识都不懂。
商人出生的美国川普总统，一再指责中国政府滥发货币，是汇率操纵国。而今本朝货币再次天量超发，政府不是自己脱了裤子让人打屁股吗？人民币紧盯美元原本没错，但美元是面向全球发行的，即便美元超发贬值也有全世界埋单，这就是美国人全世界“薅羊毛”逻辑。人民币没有国际化，基本在国内发行，那么人民币一再超发，政府“薅羊毛”对象就是咱屁民百姓。这就是人民币越来越不值钱的根源。
现今日本经济有一个名词叫做“失去的20年”，说的是20年前的日本，因为货币超发，房地产暴涨，日本人叫嚣：卖掉东京，可以买下美国。但结果却是美国一纸“广场协议”，迅速把日本经济打回原形。不管你信不信，中国“货币超发”，今天似乎正在走日本人的老路。一项数据显示，2016年底我国M2/GDP之比为208%，而同期美国约为90%，英国约为150%多一点，韩国、泰国、马来西亚等东亚国家均为140%左右。可见中国货币超发之严重。然即便如此，中国货币存量，加上地方经济、地方政府债务看来，还依然被低估了三分之一以上。剔除各地交叉持有的货币因素后，各行业金融机构资产管理业务总规模还有60多万亿元。
还有一个数据也许更直观。自2008年国际金融危机以来，中国的货币供应总量M2连续三级跳，分别超越日本、欧洲和美国，目前总量相当于欧洲和美国的两倍，日本的三倍。中国的M2已经相当于这世界三大经济体的M2总量的70%左右。这么高的M2，是不是说中国的GDP总量真的也是上述经济体的倍数呢？虽然今天中国的GDP是日本的3倍，但总量却只有美国的一半。那么换一句话来解释，今天中国货币超发总量已经是美元的4倍。天量货币恐怖结果告诉我们，中国经济硬着陆，国家金融危机不可避免。
货币超发好不好？我们再从国内角度来分析。
货币超发对于普通老百姓来说，或许是一个“罗生门”。钱多了当然好啊，可物价上涨又是闹心事。1978年，中国的M2余额是多少，没有确切数据，网络上有一个估算数字是0.6万亿左右。后来的M2余额，据央行网站公布的数据显示，人民币广义货币供应量M2余额1990年为1.53万亿元，1999年为11.76万亿，2000年为13.24万亿，2003年为21.92万亿，2004年为25.01万亿，2006年为34.55万亿，2009年为60.62万亿，2013年3月为103.61万亿元......到今年1月为172.08万亿元。
由此我们可以推算出，2018年的广义货币供应量M2余额是1978年的200多倍。时寒冰在《经济大棋局,我们怎么办》这本书上说到,“1981年的1万元财富 相当于当时人均储蓄的200倍,折算到现在差不多是255万元。”当年,国家干部月工资二三十元,所以“万元户”对于很多人来说,都是遥不可及的梦想。如果月工资二三十元，不吃不喝三十年也未必拥有一万元存款。
众所周知，货币超发结果就是通货膨胀。美国物价40年下来，只上涨了3.8倍，中国的物价40年来上涨了多少倍？以粮食为基准，30年前大米1毛3一斤，现在要4块多，涨价接近40倍。八十年代倘若你要是个“万元户”，相当于今天的255万元。那简直就是“土豪”象征啊，你可以一家十年吃穿不用愁了。通过物价指数全面对比，我们得出结论，40年中国平均物价上涨水平大概是50倍左右。可见货币超发结果是物价暴涨，物价暴涨结果是人民币越来越不值钱，吃亏受罪的永远是老百姓。因此来说，政府无节制超发货币，就是对老百姓财富的“合法”抢劫。
货币超发好不好？我们最后从房地产角度来分析。
文/野渡自渡人
货币天量超发，警惕背后的政治危机
2018年1月人民币发行再创历史天量。据人民银行12日数据显示，1月末，本外币贷款余额128.63万亿元，同比增长12.6%。当月人民币贷款增加2.9万亿元，同比多增8670亿元。1月末，广义货币（M2）余额172.08万亿元，同比增长8.6%，增速比上月末高0.5个百分点。
这是连续第三年1月份新增贷款规模超过2万亿元，此前单月的信贷投放最高记录是2016年1月的2.51万亿元。同时，2.9万亿元的新增人民币贷款规模，大幅超过了此前市场预期的2万亿水平。为此专家表示，人民币如此无节制天量超发，实体经济连续不景气，房地产势必再度上涨，宏观经济后果很严重......
货币超发人民币再创天量，国家政治有钱了，地方政府有钱了，国企私企有钱了，屁民百姓有钱了，大家都有钱了，这利国利民的事儿多好啊！事情真的这样吗？
一个国家的货币发行，必须由其经济规模、物资多寡、财富盈余、百姓购买力来决定的。根据经济学原理，国家货币政策都是通过调控货币存量来影响货币信贷，并进而影响实体经济的。因此来说，能不能促进了实体经济繁荣和可持续发展，才是判断国家货币政策好坏的标准。
中国货币和信贷规模越来越大，一年上一个台阶，天量货币到底是福是祸？就当前来说，国内实体经济连续5年下滑，至今没有走出困局，可见连续超发的货币并没有给制造业带来起色。再从经济学分析，人民币超发，除了造成房价疯涨，剩余的存量货币对实体经济支持力度却不足，货币使用效率也不高，甚至还造成了货币空转、货币泡沫化问题。
这个恐怖结果告诉我们，传统的货币投放，用信贷刺激来保持经济增长模式，已经走到了尽头。未来货币政策，唯有保持稳健不放松，通过改革优化信贷结构，真正满足实体经济需要，才能充分发挥存量货币对经济的支持力度。
货币超发好不好？我们先从国际角度来分析。
近年来网络愤青们有一个著名观点，叫做“中国是最大赢家”。近日笔者在一次论坛上遇到一位善于“神侃”的“经济学家”。此人高调忽悠：人民币是绑定美元的，人民币印得越多，我们越是赢家！因为我可以用人民币（这些废纸）来换美金，然后在世界收购、兼并资产，这样就可以把别国的财富掠夺到中国来。所以人民币超发，中国自然还是最大赢家！
通过货币超发，利用人民币“购买”世界，真的可成就“中国是最大赢家”吗？要是印钞票就能够国家富强，还要实体经济、国家制造干什么？俄罗斯卢布3年贬值60%，委内瑞拉货币3年贬值96%，津巴布韦国家货币更是一钱不值，不得不废除本币，改用其他9国货币。倘若印刷钞票可以挽救国民经济，这些国家危机早就解决了。可见这些所谓经济学家、金融学家连什么是经济、什么是货币、什么是财富的基本常识都不懂。
商人出生的美国川普总统，一再指责中国政府滥发货币，是汇率操纵国。而今本朝货币再次天量超发，政府不是自己脱了裤子让人打屁股吗？人民币紧盯美元原本没错，但美元是面向全球发行的，即便美元超发贬值也有全世界埋单，这就是美国人全世界“薅羊毛”逻辑。人民币没有国际化，基本在国内发行，那么人民币一再超发，政府“薅羊毛”对象就是咱屁民百姓。这就是人民币越来越不值钱的根源。
现今日本经济有一个名词叫做“失去的20年”，说的是20年前的日本，因为货币超发，房地产暴涨，日本人叫嚣：卖掉东京，可以买下美国。但结果却是美国一纸“广场协议”，迅速把日本经济打回原形。不管你信不信，中国“货币超发”，今天似乎正在走日本人的老路。一项数据显示，2016年底我国M2/GDP之比为208%，而同期美国约为90%，英国约为150%多一点，韩国、泰国、马来西亚等东亚国家均为140%左右。可见中国货币超发之严重。然即便如此，中国货币存量，加上地方经济、地方政府债务看来，还依然被低估了三分之一以上。剔除各地交叉持有的货币因素后，各行业金融机构资产管理业务总规模还有60多万亿元。
还有一个数据也许更直观。自2008年国际金融危机以来，中国的货币供应总量M2连续三级跳，分别超越日本、欧洲和美国，目前总量相当于欧洲和美国的两倍，日本的三倍。中国的M2已经相当于这世界三大经济体的M2总量的70%左右。这么高的M2，是不是说中国的GDP总量真的也是上述经济体的倍数呢？虽然今天中国的GDP是日本的3倍，但总量却只有美国的一半。那么换一句话来解释，今天中国货币超发总量已经是美元的4倍。天量货币恐怖结果告诉我们，中国经济硬着陆，国家金融危机不可避免。
货币超发好不好？我们再从国内角度来分析。
货币超发对于普通老百姓来说，或许是一个“罗生门”。钱多了当然好啊，可物价上涨又是闹心事。1978年，中国的M2余额是多少，没有确切数据，网络上有一个估算数字是0.6万亿左右。后来的M2余额，据央行网站公布的数据显示，人民币广义货币供应量M2余额1990年为1.53万亿元，1999年为11.76万亿，2000年为13.24万亿，2003年为21.92万亿，2004年为25.01万亿，2006年为34.55万亿，2009年为60.62万亿，2013年3月为103.61万亿元......到今年1月为172.08万亿元。
由此我们可以推算出，2018年的广义货币供应量M2余额是1978年的200多倍。时寒冰在《经济大棋局,我们怎么办》这本书上说到,“1981年的1万元财富 相当于当时人均储蓄的200倍,折算到现在差不多是255万元。”当年,国家干部月工资二三十元,所以“万元户”对于很多人来说,都是遥不可及的梦想。如果月工资二三十元，不吃不喝三十年也未必拥有一万元存款。
众所周知，货币超发结果就是通货膨胀。美国物价40年下来，只上涨了3.8倍，中国的物价40年来上涨了多少倍？以粮食为基准，30年前大米1毛3一斤，现在要4块多，涨价接近40倍。八十年代倘若你要是个“万元户”，相当于今天的255万元。那简直就是“土豪”象征啊，你可以一家十年吃穿不用愁了。通过物价指数全面对比，我们得出结论，40年中国平均物价上涨水平大概是50倍左右。可见货币超发结果是物价暴涨，物价暴涨结果是人民币越来越不值钱，吃亏受罪的永远是老百姓。因此来说，政府无节制超发货币，就是对老百姓财富的“合法”抢劫。
货币超发好不好？我们最后从房地产角度来分析。
货币超发好不好？我们最后从房地产角度来分析。
货币超发40年中国物价平均上涨50倍，那么人们会问，广义货币供应量M2余额不是显示200多倍吗？这多出来的150倍在哪？是不是政府“发善心”返还给老百姓了？这或许就是人们银行行长周小川所说的货币“蓄水池”理论。近些年来超发的天量货币都蓄积到房地产领域了。
大家可以算个账，2000年到今天，以食品价格为例，M2余额13万亿到172万亿，上涨15倍左右，但中国食品价格却只是涨了4倍左右。国内很多物资没有涨价，很多东西，包括家电、电子产品，甚至还是降价的。那么这超发的货币，M2余额172万亿，钱都到哪儿去了呢？
天量货币都蓄积到房地产领域了。我们以北京房价为例。2000年我国的M2余额是13万亿，到18年后的今天变成172万亿，这个比例是15倍左右，而北京房价上涨平均值，2000年到现在恰好也是15倍左右。北京房价18年涨15倍，基本代表全国房地产平均上涨水平。倘若用再倒回去40年的1978年代衡量，基本物价平均上涨50倍，房价究竟上涨多少倍？笔者记得小时候一套单位住房月租金不到2块钱。虽然房屋买卖不被允许，但黑市交易，包括北京在内，大概几百块钱就可以买一套房子。按照当时标准，那么今天谁也说不清中国房价究竟涨了多少倍。
还有一个问题，由于人民币是紧紧盯住美元发行的。由于中国央行资产负债雄冠全球，超越了美联储和欧洲及日本央行，中国的人民币发行数量上又是美元的4倍，所以事实上美元反而是为人民币服务，美联储变成了中国央行领导下的央行了。因此来说，按照人民币天量超发标准推演下去，要不了几年中国人就可以把全世界的资产都“买”下来了。
周小川确实是高人，手下一帮“华尔街高管”也的确不是吃白食的。按照其所谓货币“蓄水池”理论，实体经济、消费市场、投资领域容不了的天量货币，全部被房地产吸收了。这样既有效化解了国家货币金融危机，又创造了中国房价永远上涨的神话。倘若没有房地产这个货币“蓄水池”，天量货币“猛虎”下山进入流通领域，政府还控制得了物价吗？一旦民国末期物价失控危机出现，老百姓也就只有造反一条路了。
因为有所谓政治上“颠覆性错误”、经济上“断崖式下跌”魔咒高悬，所以国际流行货币经济学，在中国却变成了政治经济学，也就是说，中国的一切经济活动都是为政治服务的。人民币天量超发，中国房地产超规模发展，犹如高铁列车狂飙突进，恐怕是再也停不下来了。M2无节制狂飙，未来中国经济必将步日本经济后尘。而在房地产泡沫必然破裂，M2超发必然崩溃情形下，中国经济能够摆脱“失去的20年”吗？
2018开年货币天量超发，看来作为经济支柱的房地产，已经上升到维稳政治高度了。政府最大的恶是什么，就是与民争利。遍及神州的土地财政、暴力拆迁、强买强卖、巧取豪夺，已经将特色政治牢牢钉死在历史耻辱柱上。最高指示所谓“房子是用来住的，不是用来抄的”也就是忽悠一时罢了。就此我们可以逆向思维，为什么货币要天量发行，因为房地产需要大发展；为什么要发展房地产，因为实体经济不景气；为什么实体经济发生危机，因为国家政策出了问题......因此来说，货币天量超发、房价持续暴涨、经济危机不断的背后，所隐藏的肯定是政治危机。
（2018年2月13日于野渡阁）
货币超发40年中国物价平均上涨50倍，那么人们会问，广义货币供应量M2余额不是显示200多倍吗？这多出来的150倍在哪？是不是政府“发善心”返还给老百姓了？这或许就是人们银行行长周小川所说的货币“蓄水池”理论。近些年来超发的天量货币都蓄积到房地产领域了。
大家可以算个账，2000年到今天，以食品价格为例，M2余额13万亿到172万亿，上涨15倍左右，但中国食品价格却只是涨了4倍左右。国内很多物资没有涨价，很多东西，包括家电、电子产品，甚至还是降价的。那么这超发的货币，M2余额172万亿，钱都到哪儿去了呢？
天量货币都蓄积到房地产领域了。我们以北京房价为例。2000年我国的M2余额是13万亿，到18年后的今天变成172万亿，这个比例是15倍左右，而北京房价上涨平均值，2000年到现在恰好也是15倍左右。北京房价18年涨15倍，基本代表全国房地产平均上涨水平。倘若用再倒回去40年的1978年代衡量，基本物价平均上涨50倍，房价究竟上涨多少倍？笔者记得小时候一套单位住房月租金不到2块钱。虽然房屋买卖不被允许，但黑市交易，包括北京在内，大概几百块钱就可以买一套房子。按照当时标准，那么今天谁也说不清中国房价究竟涨了多少倍。
还有一个问题，由于人民币是紧紧盯住美元发行的。由于中国央行资产负债雄冠全球，超越了美联储和欧洲及日本央行，中国的人民币发行数量上又是美元的4倍，所以事实上美元反而是为人民币服务，美联储变成了中国央行领导下的央行了。因此来说，按照人民币天量超发标准推演下去，要不了几年中国人就可以把全世界的资产都“买”下来了。
周小川确实是高人，手下一帮“华尔街高管”也的确不是吃白食的。按照其所谓货币“蓄水池”理论，实体经济、消费市场、投资领域容不了的天量货币，全部被房地产吸收了。这样既有效化解了国家货币金融危机，又创造了中国房价永远上涨的神话。倘若没有房地产这个货币“蓄水池”，天量货币“猛虎”下山进入流通领域，政府还控制得了物价吗？一旦民国末期物价失控危机出现，老百姓也就只有造反一条路了。
因为有所谓政治上“颠覆性错误”、经济上“断崖式下跌”魔咒高悬，所以国际流行货币经济学，在中国却变成了政治经济学，也就是说，中国的一切经济活动都是为政治服务的。人民币天量超发，中国房地产超规模发展，犹如高铁列车狂飙突进，恐怕是再也停不下来了。M2无节制狂飙，未来中国经济必将步日本经济后尘。而在房地产泡沫必然破裂，M2超发必然崩溃情形下，中国经济能够摆脱“失去的20年”吗？
2018开年货币天量超发，看来作为经济支柱的房地产，已经上升到维稳政治高度了。政府最大的恶是什么，就是与民争利。遍及神州的土地财政、暴力拆迁、强买强卖、巧取豪夺，已经将特色政治牢牢钉死在历史耻辱柱上。最高指示所谓“房子是用来住的，不是用来抄的”也就是忽悠一时罢了。就此我们可以逆向思维，为什么货币要天量发行，因为房地产需要大发展；为什么要发展房地产，因为实体经济不景气；为什么实体经济发生危机，因为国家政策出了问题......因此来说，货币天量超发、房价持续暴涨、经济危机不断的背后，所隐藏的肯定是政治危机。
（2018年2月13日于野渡阁）