宏观调控：畸形经济结构下的恶性循环
2008年，面对突如其来的金融危机，中国政府果断出台了4万亿救市计划。这个救市计划帮助中国经济扭转了急剧下滑的趋势，重新回到了快速增长的轨道。仅仅过了1年多时间，凶猛的通货膨胀却又卷土重来。与过去相比，从2010年开始的通货膨胀无论是持续时间，还是对管理层的压力都是空前的。为此，很多人都开始诟病09年初的4万亿救市计划，相当多的经济学家认为，如果当时不出台这个政策，2010年后，我们根本就不会面临如此巨大的通货膨胀压力，相反，正好可以在危机中挤去房地产泡沫，促进房地产走上健康发展的轨道。
那么，问题的真相是什么？中央为什么在09初出台4万亿救市计划，甚至还特别强调“出手要快、出拳要重、措施要准、工作要实”，这么急切的心态背后到底藏着怎样的原因？
首先请大家看一组采购经理人数据。
月度 PMI 生产量 新订单 出口订单 进口订单 采购量 产成品库存 购进价格
09年6月 53.20 57.10 55.50 51.40 49.90 55.60 45.00 57.80
09年5月 53.10 56.90 56.20 50.10 49.40 55.80 46.20 53.10
09年4月 53.50 57.40 56.60 49.10 50.00 56.20 44.80 51.30
09年3月 52.40 56.90 54.60 47.50 48.80 54.00 46.70 48.30
09年2月 49.00 51.20 50.40 43.40 41.80 49.50 47.70 46.50
09年1月 45.30 45.50 45.00 33.70 39.90 44.30 43.50 41.50
08年12月 41.20 39.40 37.30 30.70 33.30 36.20 44.70 32.70
08年11月 38.80 35.50 32.30 29.00 32.20 34.20 50.80 26.60
08年10月 44.60 44.30 41.70 41.40 39.40 42.40 51.40 32.30
08年9月 51.20 54.60 51.30 48.80 46.40 50.80 50.50 44.70
08年8月 48.40 48.70 46.00 48.40 45.30 46.90 49.00 57.80
08年7月 48.40 47.40 46.20 46.70 45.40 47.10 47.80 71.30
08年6月 52.00 54.20 52.60 50.20 50.90 53.50 49.50 75.70
08年5月 53.30 55.70 55.40 53.40 50.30 53.70 48.70 73.90
08年4月 59.20 66.50 65.00 58.90 56.10 64.60 47.20 75.10
08年3月 58.40 64.10 63.80 59.10 57.50 64.00 47.30 74.60
08年2月 53.40 55.40 56.90 51.30 50.70 54.60 47.30 70.10
08年1月 53.00 56.10 55.20 49.00 51.30 56.90 48.40 67.70
（注：采购经理人指数是直接反映经济晴雨表的数据，通常以百分比来表示，常以50%作为经济强弱的分界点：当指数高于50%时，则被解释为经济扩张的讯号。当指数低于50%，代表经济萎缩，尤其是非常接近40%时，则代表经济萧条）
从这个表可以看出，从08年7月份开始，这个直接反映经济晴雨表的PMI直接跌破50%这个临界点，直到09年1月，连续8个月中有7个月低于50%，甚至在08年11月跌到40%以下。大家知道这意味着什么吗？这意味着中国经济在08年下半年正在进入一个急剧下滑的轨道，已经有了进入全面萧条的征兆！
所以，管理层才匆匆出台了4万亿救市计划，并且一再强调“出手要快，出拳要重”的根本原因。
4万亿大单砸下去，加上地方政府配套的十几万亿，效果确实显著，请看我们2009年4个季度GDP增速：
一季度增长6.2%
二季度增长7.9%
三季度增长9.1%
四季度增长10.7%
全年GDP增长8.7%
这就是4万亿救市的真相。正如前面所述，在一个对增量非常依赖的中国经济。保8是维持社会稳定的基本底线，没有人能承担在目前的分配体系下增量低于8的政治后果，更别说是经济进入全面萧条了。
但是，这种给中国经济大量注射强心针的后果马上就显现出来。从2010年5月开始，农贸产品价格开始狂飚猛进，带动CPI一路上涨，中央政府不得不再次启动宏观调控来抑制凶猛的通胀，那么，这次宏观调控又是谁来买单呢？
2010年1月18日，中国人民银行宣布提高存款准备金率0.5个百分点，为19个月来首次提高村矿准备金率。从而拉开了收缩流动性抑制通货膨胀的序幕。
为了抑制凶猛的通账，从2010年到2011年，我们央行先后7次提高存款准备金率，2次降息。先后冻结资金达到2.5万亿元。这么严厉的紧缩政策冻结的资金量仅仅是对冲了2010年到2011年我们为增加的外汇储备增发的人民币（2010年到2011年我们的外汇储备增加约4000亿美元），但是，负出的代价呢？冻结2.5万亿资金我们究竟付出了怎样的代价？
央行收缩流动性，当然是民营企业遭殃。08年中小民营企业的银行贷款的比例只有3.7%，2010年跌倒了0.6%，2011年几乎贷不到。那么，民应企业特别是中小型名营企业资金来源靠什么呢？靠民间高利贷！
从2010年开始，典当行、担保公司、小额贷款公司、私募股权基金等金融企业大肆扩张，生意十分火爆。其原因就是企业到银行贷不到款，只得找这些金融机构借高利贷。这些金融机构给我们制造业利息基本是4分——5分左右，也就是说，在宏观紧缩的政策环境下，我们的民营企业（特别是中小企业）资金成本是年利率48%——60%。
如此高昂的资金成本，让平均利润率只有3%的制造业不堪重负。其结果必然导致制造业压缩生产规模、甚至倒闭。根据经济观察报的调研结果显示，2011年江浙地区，服装行业开工率不到1/3，塑胶工业50%，橡胶工业60%，大豆榨油行业不到30%。我国电力行业总装机容量超过9亿千瓦，2011年实际发电量仅40%，上市的5大电力集团2011年全部宣布亏损。
这就是宏观调控下的结果。中国经济的脊梁——制造业遭到沉重打击。
列举一个近2年采购人经理指数表：
月 份 制造业 较上月增长 非制造业 较上月增长
2011年12月份 50.3% 1.30 % 56% 6.30 %
2011年11月份 49% -1.40 % 49.7% -8.00 %
2011年10月份 50.4% -0.80 % 57.7% -1.60 %
2011年09月份 51.2% 0.30 % 59.3% 1.70 %
2011年08月份 50.9% 0.20 % 57.6% -2.00 %
2011年07月份 50.7% -0.20 % 59.6% 2.60 %
2011年06月份 50.9% -1.10 % 57% -4.90 %
2011年05月份 52% -0.90 % 61.9% -0.60 %
2011年04月份 52.9% -0.50 % 62.5% 2.30 %
2011年03月份 53.4% 1.20 % 60.2% 16.10 %
2011年02月份 52.2% -0.70 % 44.1% -12.30 %
2011年01月份 52.9% -1.00 % 56.4% -0.10 %
2010年12月份 53.9% -1.30 % 56.5% 3.30 %
2010年11月份 55.2% 0.50 % 53.2% -7.30 %
2010年10月份 54.7% 0.90 % 60.5% -1.20 %
2010年09月份 53.8% 2.10 % 61.7% 1.60 %
2010年08月份 51.7% 0.50 % 60.1% 0.00 %
2010年07月份 51.2% -0.90 % 60.1% 2.70 %
2010年06月份 52.1% -1.80 % 57.4% -5.30 %
2010年05月份 53.9% -1.80 % 62.7% -0.30 %
2010年04月份 55.7% 0.60 % 63% 4.60 %
2010年03月份 55.1% 3.10 % 58.4% 12.00 %
2010年02月份 52% -3.80 % 46.4% -8.70 %
2010年01月份 55.8% -0.80 % 55.1% -2.40 %
从这个表可以看出，在宏观调控背景下，我们的制造业经理人采购指数节节降低，2011年甚至在11月低于50%，大多数时间不过勉强保持在50%以上。
宏观调控收缩流动性的结果，是我们的制造业遭遇沉重打击。制造业采购经理人指数从2010年年初55.8%跌到2011年年末的50%左右，甚至在2011年11月指数跌破50%。中国制造业岌岌可危。
从2次宏观调控历程可以看出，由于中国经济长期奉行存量不动只做增量的模式，导致中国经济结构严重畸形，这种畸形的经济结构抗风险能力非常脆弱，一个微小的变量发生变化就可能带动整个经济体的走势。目前出口对整个GDP增量的贡献不到10%，但是，仅仅是金融危机影响出口下降就能带动中国经济立刻走向全面衰退，政府不得不加大政府投资来挽救整个中国经济，巨大的政府投资又导致通货膨胀加剧，政府又不得不收缩流动性来控制通胀，最后还是把我们的制造业逼到悬崖边上。
简单的说，2次宏观调控大致是重复这样一个过程。08年，我们通过宏观调控将制造业从悬崖下拉上来，紧接着2010年，我们又不得不再次通过宏观调控把制造业推到悬崖边上。如果中国经济的畸形结构问题得不到解决，那么，下一次很可能就是当我们好不容易将制造业从悬崖下拉上来，很快又不得不将制造业再推下悬崖。
所以，中国经济当务之急是调整经济结构，而要调整经济结构就必须进行存量改革，或者说分配体系的重大改革。不解决这个问题，中国经济是没有前景的。
那么，问题的真相是什么？中央为什么在09初出台4万亿救市计划，甚至还特别强调“出手要快、出拳要重、措施要准、工作要实”，这么急切的心态背后到底藏着怎样的原因？
首先请大家看一组采购经理人数据。
月度 PMI 生产量 新订单 出口订单 进口订单 采购量 产成品库存 购进价格
09年6月 53.20 57.10 55.50 51.40 49.90 55.60 45.00 57.80
09年5月 53.10 56.90 56.20 50.10 49.40 55.80 46.20 53.10
09年4月 53.50 57.40 56.60 49.10 50.00 56.20 44.80 51.30
09年3月 52.40 56.90 54.60 47.50 48.80 54.00 46.70 48.30
09年2月 49.00 51.20 50.40 43.40 41.80 49.50 47.70 46.50
09年1月 45.30 45.50 45.00 33.70 39.90 44.30 43.50 41.50
08年12月 41.20 39.40 37.30 30.70 33.30 36.20 44.70 32.70
08年11月 38.80 35.50 32.30 29.00 32.20 34.20 50.80 26.60
08年10月 44.60 44.30 41.70 41.40 39.40 42.40 51.40 32.30
08年9月 51.20 54.60 51.30 48.80 46.40 50.80 50.50 44.70
08年8月 48.40 48.70 46.00 48.40 45.30 46.90 49.00 57.80
08年7月 48.40 47.40 46.20 46.70 45.40 47.10 47.80 71.30
08年6月 52.00 54.20 52.60 50.20 50.90 53.50 49.50 75.70
08年5月 53.30 55.70 55.40 53.40 50.30 53.70 48.70 73.90
08年4月 59.20 66.50 65.00 58.90 56.10 64.60 47.20 75.10
08年3月 58.40 64.10 63.80 59.10 57.50 64.00 47.30 74.60
08年2月 53.40 55.40 56.90 51.30 50.70 54.60 47.30 70.10
08年1月 53.00 56.10 55.20 49.00 51.30 56.90 48.40 67.70
（注：采购经理人指数是直接反映经济晴雨表的数据，通常以百分比来表示，常以50%作为经济强弱的分界点：当指数高于50%时，则被解释为经济扩张的讯号。当指数低于50%，代表经济萎缩，尤其是非常接近40%时，则代表经济萧条）
从这个表可以看出，从08年7月份开始，这个直接反映经济晴雨表的PMI直接跌破50%这个临界点，直到09年1月，连续8个月中有7个月低于50%，甚至在08年11月跌到40%以下。大家知道这意味着什么吗？这意味着中国经济在08年下半年正在进入一个急剧下滑的轨道，已经有了进入全面萧条的征兆！
所以，管理层才匆匆出台了4万亿救市计划，并且一再强调“出手要快，出拳要重”的根本原因。
4万亿大单砸下去，加上地方政府配套的十几万亿，效果确实显著，请看我们2009年4个季度GDP增速：
一季度增长6.2%
二季度增长7.9%
三季度增长9.1%
四季度增长10.7%
全年GDP增长8.7%
这就是4万亿救市的真相。正如前面所述，在一个对增量非常依赖的中国经济。保8是维持社会稳定的基本底线，没有人能承担在目前的分配体系下增量低于8的政治后果，更别说是经济进入全面萧条了。
但是，这种给中国经济大量注射强心针的后果马上就显现出来。从2010年5月开始，农贸产品价格开始狂飚猛进，带动CPI一路上涨，中央政府不得不再次启动宏观调控来抑制凶猛的通胀，那么，这次宏观调控又是谁来买单呢？
2010年1月18日，中国人民银行宣布提高存款准备金率0.5个百分点，为19个月来首次提高村矿准备金率。从而拉开了收缩流动性抑制通货膨胀的序幕。
为了抑制凶猛的通账，从2010年到2011年，我们央行先后7次提高存款准备金率，2次降息。先后冻结资金达到2.5万亿元。这么严厉的紧缩政策冻结的资金量仅仅是对冲了2010年到2011年我们为增加的外汇储备增发的人民币（2010年到2011年我们的外汇储备增加约4000亿美元），但是，负出的代价呢？冻结2.5万亿资金我们究竟付出了怎样的代价？
央行收缩流动性，当然是民营企业遭殃。08年中小民营企业的银行贷款的比例只有3.7%，2010年跌倒了0.6%，2011年几乎贷不到。那么，民应企业特别是中小型名营企业资金来源靠什么呢？靠民间高利贷！
从2010年开始，典当行、担保公司、小额贷款公司、私募股权基金等金融企业大肆扩张，生意十分火爆。其原因就是企业到银行贷不到款，只得找这些金融机构借高利贷。这些金融机构给我们制造业利息基本是4分——5分左右，也就是说，在宏观紧缩的政策环境下，我们的民营企业（特别是中小企业）资金成本是年利率48%——60%。
如此高昂的资金成本，让平均利润率只有3%的制造业不堪重负。其结果必然导致制造业压缩生产规模、甚至倒闭。根据经济观察报的调研结果显示，2011年江浙地区，服装行业开工率不到1/3，塑胶工业50%，橡胶工业60%，大豆榨油行业不到30%。我国电力行业总装机容量超过9亿千瓦，2011年实际发电量仅40%，上市的5大电力集团2011年全部宣布亏损。
这就是宏观调控下的结果。中国经济的脊梁——制造业遭到沉重打击。
列举一个近2年采购人经理指数表：
月 份 制造业 较上月增长 非制造业 较上月增长
2011年12月份 50.3% 1.30 % 56% 6.30 %
2011年11月份 49% -1.40 % 49.7% -8.00 %
2011年10月份 50.4% -0.80 % 57.7% -1.60 %
2011年09月份 51.2% 0.30 % 59.3% 1.70 %
2011年08月份 50.9% 0.20 % 57.6% -2.00 %
2011年07月份 50.7% -0.20 % 59.6% 2.60 %
2011年06月份 50.9% -1.10 % 57% -4.90 %
2011年05月份 52% -0.90 % 61.9% -0.60 %
2011年04月份 52.9% -0.50 % 62.5% 2.30 %
2011年03月份 53.4% 1.20 % 60.2% 16.10 %
2011年02月份 52.2% -0.70 % 44.1% -12.30 %
2011年01月份 52.9% -1.00 % 56.4% -0.10 %
2010年12月份 53.9% -1.30 % 56.5% 3.30 %
2010年11月份 55.2% 0.50 % 53.2% -7.30 %
2010年10月份 54.7% 0.90 % 60.5% -1.20 %
2010年09月份 53.8% 2.10 % 61.7% 1.60 %
2010年08月份 51.7% 0.50 % 60.1% 0.00 %
2010年07月份 51.2% -0.90 % 60.1% 2.70 %
2010年06月份 52.1% -1.80 % 57.4% -5.30 %
2010年05月份 53.9% -1.80 % 62.7% -0.30 %
2010年04月份 55.7% 0.60 % 63% 4.60 %
2010年03月份 55.1% 3.10 % 58.4% 12.00 %
2010年02月份 52% -3.80 % 46.4% -8.70 %
2010年01月份 55.8% -0.80 % 55.1% -2.40 %
从这个表可以看出，在宏观调控背景下，我们的制造业经理人采购指数节节降低，2011年甚至在11月低于50%，大多数时间不过勉强保持在50%以上。
宏观调控收缩流动性的结果，是我们的制造业遭遇沉重打击。制造业采购经理人指数从2010年年初55.8%跌到2011年年末的50%左右，甚至在2011年11月指数跌破50%。中国制造业岌岌可危。
从2次宏观调控历程可以看出，由于中国经济长期奉行存量不动只做增量的模式，导致中国经济结构严重畸形，这种畸形的经济结构抗风险能力非常脆弱，一个微小的变量发生变化就可能带动整个经济体的走势。目前出口对整个GDP增量的贡献不到10%，但是，仅仅是金融危机影响出口下降就能带动中国经济立刻走向全面衰退，政府不得不加大政府投资来挽救整个中国经济，巨大的政府投资又导致通货膨胀加剧，政府又不得不收缩流动性来控制通胀，最后还是把我们的制造业逼到悬崖边上。
简单的说，2次宏观调控大致是重复这样一个过程。08年，我们通过宏观调控将制造业从悬崖下拉上来，紧接着2010年，我们又不得不再次通过宏观调控把制造业推到悬崖边上。如果中国经济的畸形结构问题得不到解决，那么，下一次很可能就是当我们好不容易将制造业从悬崖下拉上来，很快又不得不将制造业再推下悬崖。
所以，中国经济当务之急是调整经济结构，而要调整经济结构就必须进行存量改革，或者说分配体系的重大改革。不解决这个问题，中国经济是没有前景的。
本来这个帖子应该是更新在真相帖子里，不知道什么原因更新不了，回贴老是不成功，所以只有单独开一个贴，
以后没有意外，我将继续在真相贴后保持更新
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